近期市场风向变动(dòng)，北向资金调仓换股(gǔ)，外(wài)资基金也(yě)纷纷行动。记(jì)者(zhě)梳理发现，欧(ōu)洲巨头施罗(luó)德旗下三(sān)只(zhǐ)旗(qí)舰基金(jīn)同(tóng)时大手笔加仓“宁(níng)王”。3月底以来，宁(níng)王股价震(zhèn)荡上行，虽(suī)较高点仍(réng)有距离，但(dàn)部分资金开始(shǐ)行动。透(tòu)露什么信号？我们一起来(lái)看看。

　　欧洲巨(jù)头旗下三大基金(jīn)同(tóng)时(shí)行动

　　施罗德旗下“施罗德国(guó)际(jì)精(jīng)选(xuǎn)基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Acc本来无一物何处惹尘埃什么意思爱情，本来无一物,何处惹尘埃什么意思类似的诗句umulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿美元。

　　截(jié)至2023年4月(yuè)底，基金前(qián)十大重仓股为(wèi)中国(guó)平安、招商银行、紫金矿业、宁德(dé)时代、贵州茅台、万华(huá)化学、鼎龙股(gǔ)份、芒果(guǒ)超媒、海尔生物。4月，基(jī)金加仓宁德时代80％。

　　无独(dú)有偶，施罗(luó)德旗(qí)舰基金(jīn)“施罗德国际(jì)精选基金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，台(tái)积(jī)电、腾讯(xùn)控股、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美团、紫(zǐ)金矿业、港交所、银河娱(yú)乐、宁(níng)德时代、隆(lóng)基(jī)绿能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金(jīn)矿(kuàng)业(yè)19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁(níng)德时(shí)代80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗(qí)下另一只旗(qí)舰(jiàn)基金也加仓宁(níng)德时代80％。“施罗德国际精选基金中(zhōng)国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模(mó)14.23亿美元。

　　截(jié)至(zhì)4月底，基(jī)金(jīn)前十大重仓股为腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴、美团、宁德时代、隆(lóng)基绿能(néng)、蒙牛(niú)乳业、银河娱乐、紫金(jīn)矿业、贵州茅台、深圳国际(jì)。4月，基金减(jiǎn)持腾(téng)讯(xùn)控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫(zǐ)金矿业(yè)10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新能源(yuán)车产业链

　　同一家机(jī)构旗(qí)下三(sān)大旗舰基金同时(shí)加仓(cāng)80％，究竟怎么回事？

　　资(zī)料显示，这(zhè)三只基金中，施罗德国(guó)际(jì)精(jīng)选(xuǎn)基金中(zhō本来无一物何处惹尘埃什么意思爱情，本来无一物,何处惹尘埃什么意思类似的诗句ng)国A由Jack Lee管理；施(shī)罗德国际精选基(jī)金大中华和(hé)施(shī)罗(luó)德国际精选中国机遇由(yóu)Louisa Lo管理。最新(xīn)的基金材料中并未解释(shì)为何基金在4月大(dà)手笔加仓宁德时(shí)代(dài)。不过，记者梳理发(fā)现，施罗德对中国新能(néng)源车(chē)产业链的看重(zhòng)是一以贯之的。

　　例(lì)如，基金经理Jack Lee在一份(fèn)研究日(rì)志中解释道：长期来看，关注三大(dà)主题。一(yī)是电动车供(gōng)应链；二是技术自主可控；三是医疗健(jiàn)康基础设施(shī)。

　　为何看(kàn)好(hǎo)电(diàn)动车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着气候变化的影响(xiǎng)日益显现(xiàn)，全(quán)球各国的(de)脱(tuō)碳(tàn)行(xíng)动变得越来越重要。转向电动汽车（EV）是(shì)“脱碳”行动的一个方面。中国在这方面为投资者(zhě)提(tí)供了重要的机会(huì)。中国在电动汽车(chē)价值链的(de)供应(yīng)方面(miàn)是全球(qiú)的(de)领导者，同时中国对成品车辆(liàng)的(de)需求(qiú)方(fāng)面也占据(jù)重要地位。可能很多人不知道的是，全球(qiú)2022年销售的所有(yǒu)电动汽车中，57％是(shì)在中国销售的。

　　整(zhěng)车制(zhì)造之外，中国也是全球电动车(chē)基础(chǔ)设施最完(wán)善的国家之一。以充电(diàn)桩为例，中国(guó)平均(jūn)一个公共(gòng)充电(diàn)桩对应7辆车(chē)，欧洲是16、美国(guó)是16、印度是25、巴西(xī)是28。来源：施罗德官网(wǎng)。

　　在电动汽车供(gōng)应链中，有许多公司正在(zài)在(zài)各(gè)自的领域中建立主导(dǎo)地位，以(yǐ)某智能组件为例(lì)，它是电动(dòng)汽车中用(yòng)于(yú)电池和电机温(wēn)控(kòng)的关(guān)键(jiàn)组件的生产商。该(gāi)公司在空(kōng)调阀行(xíng)业全球市场占有约60％的份额，并在电动汽车阀门行业拥有超过(guò)90％的(de)市场份额。客户包括特斯拉(lā)等全球电动汽车专家以及福特、宝马等原(yuán)始设备(bèi)制造商（OEMs）。随着电(diàn)动(dòng)汽(qì)车在全球范围内继续占据市场份(fèn)额——在法规(guī)的支持下，该公司的增长潜力是可(kě)预见的。

　　事实(shí)上，施(shī)罗德(dé)也并非孤例。

　　另(lìng)一欧(ōu)洲巨头安联投资旗舰(jiàn)基金安(ān)联神州A股基金(jīn)也在(zài)3月大(dà)手笔加(jiā)仓宁德时代。

　　这只基金最新规模47亿美(měi)元，截(jié)至3月(yuè)底，基金(jīn)前(qián)十大重仓(cāng)股为(wèi)贵州茅台、中信证券、宁德时代、中国中免、东方财富、美的集团、迈瑞医疗、安井食品、锦(jǐn)江集团、中国平(píng)安(ān)。

　　3月(yuè)，基金对(duì)前十大重(zhòng)仓股逐(zhú)一加仓，其中加仓幅度最大的(de)就是宁德(dé)时(shí)代，加(jiā)仓幅度(dù)高达22.17％。此外，基(jī)金对中(zhōng)国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅(máo)台15.05％。对前(qián)十大重(zhòng)仓股(gǔ)中其(qí)余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中(zhōng)汽(qì)协（中国汽(qì)车工业协会）近日(rì)发布(bù)的数据显示(shì)，2023年4月(yuè)，我(wǒ)国动(dòng)力电池(chí)产量47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增6.7万台(tái)公(gōng)共充(chōng)电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为(wèi)1：2.5。

　　动力电池行业(yè)集(jí)中(zhōng)度(dù)方面，今年4月，尽管(guǎn)我(wǒ)国(guó)新(xīn)能源汽车市场共计36家动力电池企业实(shí)现装车(chē)配套，较去年同(tóng)期增加2家。但是排(pái)名(míng)前3家、前5家、前10家动力电池企(qǐ)业动力电池(chí)装车量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量(liàng)比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高(gāo)。

　　企(qǐ)业排名来看，根据中国汽车(chē)动力电(diàn)池(chí)产业创新联盟数据(jù)显示，今年(nián)4月，宁德时(shí)代以40.83％的占比持续(xù)领(lǐng)跑，比亚迪、中创新航、亿纬(wěi)锂(lǐ)能(néng)、国轩(xuān)高科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第(dì)2-5名。第6-10名则分别为：欣(xīn)旺达、LG新(xīn)能源、蜂(fēng)巢能源、孚(fú)能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行业的(de)龙(lóng)头企业，宁德时(shí)代于2023年一季度实现营业(yè)收入890.38亿元，同比增长82.91％；实(shí)现净(jìng)利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增速(sù)创历史(shǐ)新高。

　　北向资金调(diào)仓换股，“宁王”重受青睐

　　或许是基于优异的(de)业绩，来自Wind的数据显示(shì)，截至5月(yuè)14日，最近(jìn)7天北向(xiàng)资金净流入宁德时代15.75亿元，位居北(běi)向净流入榜首。北向资(zī)金净流入较多的其它个股还包括宁(níng)德时代、工业富联、贵(guì)州茅台(tái)、工(gōng)商银行、北方(fāng)华创、兴业(yè)银行(xíng)、紫金(jīn)矿(kuàng)业、建设(shè)银行(xíng)、比亚迪、中国石化。北向资金净流出(chū)较多的个股包括格力电器、中国(guó)建筑、东方(fāng)财富、中国(guó)中免、阳光(guāng)电(diàn)源、中兴通讯、科大讯飞(fēi)、隆基绿能(néng)、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外(wài)资还包括“柏(bǎi)基(jī)”。超长线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏(bǎi)基在谈及为何(hé)持有宁德(dé)时(shí)代时，写道：宁(níng)德时代所处的位置是(shì)令人(rén)羡慕的。它背后有两(liǎng)大(dà)增长机遇一是(shì)电动车(chē)二是储(chǔ)能(néng)；CATL聪明地选择(zé)聚焦(jiāo)磷酸铁锂电(diàn)池，这方面它的(de)市场份额是领先的。此外，磷酸铁锂电池因为安(ān)全(quán)性、生命周期和不(bù)含钴等特征而(ér)受到欢迎；动力电池的企业发展与政府的(de)脱碳计划是一致(zhì)的。CATL的(de)领导(dǎo)者也(yě)非常有远见。

　　柏基(jī)同时也解释了(le)：他们如何通过 “柏基十(shí)问”来(lái)考察宁德时代的(de)。

　　不过，柏基也表示，如同所有(yǒu)的投资者(zhě)，他们的判断也可能是错的。例如(rú)，若(ruò)未来新的电(diàn)池技术(shù)出现，宁德时代的竞争优势不复。随着电池成本下降，宁德时代若不(bù)能保持利润率。宁德(dé)时代和(hé)电动(dòng)车厂(chǎng)商的关系若不能维系。这些(xiē)因素都会影响柏基对于宁德时代(dài)的判断。

　　但(dàn)并非所(suǒ)有的外资都在加仓宁德时代。4月(yuè)另一欧洲巨头安本投(tóu)资旗舰中国基金“安本(běn)标准SICAV I-中国A股可持续股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微减仓宁德时代0.04％。基金最新规模(mó)35.62亿(yì)美元(yuán)。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金(jīn)持有的前十大重仓股为(wèi)贵(guì)州茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞医(yī)疗、爱尔(ěr)眼(yǎn)科、华测检测(cè)、招商银(yín)行、美的集团、广(guǎng)联达、宁波银行。

　　摩(mó)根(gēn)大通加仓(cāng)泸州老窖

　　宁德时代之外，互联网或(huò)者(zhě)食品(pǐn)饮料(liào)也颇(pǒ)受(shòu)关注。

　　例如，摩根(gēn)大(dà)通旗舰基金“摩根基金(jīn)-中国A股(gǔ)机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿(yì)元(yuán)人(rén)民币，截至2023年(nián)一季度末，基金前(qián)十大重仓股(gǔ)为贵州茅台、金山软件、中国平安、招商银行、万华化学、恒生(shēng)金(jīn)融、泸州老窖、迈瑞(ruì)医(yī)疗、京(jīng)东方。3月基金加(jiā)仓幅度最大(dà)的为(wèi)泸(lú)州老窖，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞(ruì)银（卢森堡）股票基金-中(zhōng)国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前十大重仓股(gǔ)为腾讯控股(gǔ)、贵州(zhōu)茅台、网易、阿里巴巴、中国(guó)平安、招商(shāng)银行(xíng)、石(shí)药集团、AIA、平(píng)安银行、美团。3月，基(jī)金加仓阿里巴巴11.66％。

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