近期交易商协会的监(jiān)管处(chù)罚力(lì)度(dù)明显加大(dà)，虽(suī)然债券市场参与主体愈发(fā)丰富多元，市场竞争程度更趋激(jī)烈，但(dàn)监管(guǎn)底线不能破戒。

　　5月(yuè)11日，交(jiāo)易商协会对建设银行启(qǐ)动自(zì)律调(diào)查，这是两天内第二家被要求自律调查(chá)的(de)大(dà)行。今年以来(lái)，交易商(shāng)协会已(yǐ)对多家金融机(jī)构启动自律(lǜ)调(diào)查，监管力(lì)度在持续(xù)加大。

　　多(duō)家金融(róng)机(jī)构(gòu)接连被通(tōng)报

　　5月11日，中国(guó)银行间市场(chǎng)交(jiāo)易商协会（下称(chēng)“交易(yì)商协(xié)会”）网站(zhàn)显示，基于(yú)监管部(bù)门反馈(kuì)线索，依据《银(yín)行间(jiān)债券市(shì)场自律(lǜ)处(chù)分规则(zé)》，交易商协会已对(duì)中国(guó)建(jiàn)设银(yín)行股份有限(xiàn)公司债(zhài)务融资(zī)工具承销业(yè)务涉嫌违规行为开展自(zì)律调查。

　　根(gēn)据建行2022年年报，去年(nián)建(jiàn)行承销非(fēi)金(jīn)融企(qǐ)业债(zhài)务融资工具(jù)744笔，为411家实(shí)体企业承销发行债(zhài)券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行支持优(yōu)质头部房地(dì)产企业债券(quàn)融资(zī)需求(qiú)，承(chéng)销房地产企(qǐ)业323.35亿元债务(wù)融资工具，房地产并购(gòu)票据22.9亿元。

　　交易商协会的(de)监管(guǎn)力度在近(jìn)期持续(xù)加(jiā)大。就在5月9日，交易商协会官网发(fā)布(邕包含南宁六县吗 邕包含武鸣区吗bù)信息，针对中国进出口银(yín)行金融债券发行涉(shè)嫌违规行(xíng)为，以及中国(guó)民生银行(xíng)承销业务涉嫌违规行(xíng)为已开展自律调查(chá)。

　　而在5月(yuè)8日(rì)，大连银行、郑州银行(xíng)、江(jiāng)西银(yín)行、青岛银行和粤财信(xìn)托共(gòng)5家机构涉及债券业(yè)务(wù)违规被点名。具体来说(shuō)，交(jiāo)易商协会通过深入调(diào)查(chá)发现，大连银行(xíng)等多家机构存在债券代(dài)持(chí)交易等违规行为。其中，大连银行(xíng)通过做市业务方式，每日滚动开(kāi)展买(mǎi)卖方向相反(fǎn)、清算(suàn)速度不同(tóng)的现(xiàn)券交易，代(dài)持利率债活跃券，且规模较大；郑(zhèng)州银(yín)行(xíng)、江(jiāng)西银行和青(qīng)岛银行(xíng)，内(nèi)控执行不严(yán)或(huò)流(liú)于形(xíng)式，未(wèi)有效评估(gū)交易合(hé)理(lǐ)性，作为中间(jiān)方以现券买(mǎi)卖或做市等方式参(cā邕包含南宁六县吗 邕包含武鸣区吗n)与债券代(dài)持交(jiāo)易链条(tiáo)，交(jiāo)易(yì)笔数和金额较大。

　　今年4月(yuè)，工商银(yín)行(xíng)已被(bèi)启动自律(lǜ)调(diào)查。相关公告称，交(jiāo)易商协会在日常监测工作中发现，工商银行主承销(xiāo)的多期债务融资工具发行定(dìng)价严重(zhòng)偏离市场合理水平，干(gàn)扰了(le)市场秩序，涉嫌违反银行间(j邕包含南宁六县吗 邕包含武鸣区吗iān)债券市场自律管理(lǐ)相关(guān)规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近(jìn)期在查处四(sì)平市城(chéng)市发展投资控股有(yǒu)限公司案件时，发现吉林银行、吉林亿联银行因(yīn)违规收取(qǔ)发行人大额财务(wù)资助，涉嫌违(wéi)反银行(xíng)间债券市场自律(lǜ)管理规则，被交易商协会(huì)进行自律调查。一同被开展自(zì)律调查的(de)还有光大证券、富(fù)国资产管理(lǐ)（上海）有限公司(sī)两家金融(róng)机(jī)构。

　　交易(yì)商协会监管(guǎn)处罚力(lì)度加强

　　根据交易商协会通报的数(shù)据，2022年(nián)全年，交易商(shāng)协会共对(duì)68起涉嫌违规案件立案调查，开展自(zì)律调查(chá)和自律问询103次(cì)，作出各(gè)类自律处(chù)分99家（人）次(cì)，涉及35家发行人和信用(yòng)增(zēng)进机(jī)构(gòu)、4家主承(chéng)销商、3家会计师事务(wù)所、1家律师事务所、2家其他(tā)类(lèi)型机构和54名直接责任人。作(zuò)出的(de)处分(fēn)中，警告及以(yǐ)上占比超过五成(chéng)，15家机(jī)构被(bèi)暂停一定(dìng)期限业务(wù)，12位责任人被认定不适当人选。

　　梳理(lǐ)通报来看(kàn)，被通报的原(yuán)因包括低价包销多(duō)期债务融资工具，影响了市场正常秩(zhì)序；部分债务融资工具未按照发(fā)行文件约定开展余额包(bāo)销，个别债务融资工具挤(jǐ)占(zhàn)了其他投(tóu)资人的正(zhèng)常投标(biāo)，违背了公平(píng)公正原则，并(bìng)影(yǐng)响了发行(xíng)利率(lǜ)，对市场正常秩序造成了(le)一定不良(liáng)影响。

　　通报指出，银行间债券市场参与机构在从事(shì)相关业务(wù)过程中，务必牢固(gù)树立市场责任意识，严(yán)格(gé)遵守相关(guān)监管(guǎn)规(guī)定和自(zì)律规则(zé)要(yào)求，合规展业，自觉维护银行间债券市场(chǎng)运行(xíng)秩序。

　　交易商(shāng)协会表示，做市商作为(wèi)银行间市(shì)场(chǎng)基(jī)石(shí)机构(gòu)，承担着提高市场流动性、促(cù)进(jìn)价格发现的重(zhòng)要作用(yòng)，应切实(shí)提升做市交易能力(lì)，加强(qiáng)内部(bù)控制和(hé)风险管理，确保(bǎo)合规(guī)稳(wěn)健展业(yè)，“真做市、做真市”。

　　可(kě)以看到，近(jìn)期交易商协会(huì)的(de)监管处(chù)罚力度明显加大，虽(suī)然债(zhài)券市场(chǎng)参与(yǔ)主体愈发(fā)丰富多(duō)元，市场(chǎng)竞争程(chéng)度(dù)更趋激(jī)烈，但监管底线(xiàn)不能破戒(jiè)。

　　资深金融政策监管专家周毅(yì)钦(qīn)对《国(guó)际金融报》记者表示(shì)，可以(yǐ)看到，银行间交易商协会将继续贯彻落实监管从严要求，以严格自律(lǜ)惩戒向市场传(chuán)递“零(líng)容忍”的清晰(xī)信号(hào)，引导市(shì)场各(gè)类主(zhǔ)体(tǐ)归位(wèi)尽责，维护(hù)市场良好秩(zhì)序。债券承销机(jī)构作为债券市场的“看门人”，对于商业银行(xíng)特别是国有大行来说，也需要肩负起相应的公(gōng)序责任，切(qiè)实维护好行业(yè)的良(liáng)性(xìng)竞争(zhēng)生态。

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