5月12日晚间，根据美国证(zhèng)券交(jiāo)易委员会（SEC）披露，国(guó)内千(qiān)亿私募景林(lín)资产(chǎn)递交了(le)截至(zhì)2023年3月31日(rì)的第一季度持仓(cāng)报告（13F）。

　　景林资产(chǎn)是国内管理超千亿元人民币的对冲基(jī)金机(jī)构，亦是内(nèi)地少有的进行大手笔大使相当于什么级别的干部 大使的级别是部级吗持(chí)有美(měi)股的买方机构之一，景林的(de)动向受到了市场广泛的关(guān)注。

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　　千亿私募景林(lín)资产持仓曝光

　　报(bào)告(gào)期内，景(jǐng)林资(zī)产(chǎn)整体(tǐ)持仓(cāng)规模(mó)小幅提升(shēng)至17.29亿美元(yuán)，折(zhé)合人民币(bì)120.2亿元，相较于2022年(nián)四季度的16.29亿美元规模(mó)，环比增(zēng)幅6.14％。

　　数据显示，截(jié)止2023年一季度末，景(jǐng)林资产在美股市场持有34家上市(shì)公司的股票。其中，前十大持(chí)仓(cāng)标的(de)在总市值中的(de)占比下降到77.89％，上季(jì)度(dù)这一数据为82.33％。

　　一(yī)季度，景林共建仓5只股票，分别(bié)为英伟(wěi)达、谷歌、爱奇艺(yì)、好未(wèi)来、booking。清仓(cāng)和减持方(fāng)面，景林资(zī)产一季度前五大卖出标的(de)包括：京东、满(大使相当于什么级别的干部 大使的级别是部级吗mǎn)帮、贝(bèi)壳、雾(wù)芯(xīn)科技、拼多多。

　　景林资产美股持(chí)仓前十大重仓股分别(bié)为：拼多多、新东方(fāng)、网易(yì)、META PLATFORMS、中通快(kuài)递(dì)、英伟达、微软、BOSS直聘、360数科。

　　景林(lín)美股头号重仓(cāng)股依旧是拼(pīn)多多，与(yǔ)上季度(dù)对比(bǐ)，景林资产减仓了133.85万股，较上季度持仓数量下降24％。

　　此前，景林(lín)连续三个季(jì)度增持拼多(duō)多。2022年二季度(dù)增持拼多多24.02万股，三季度增持123.39万股(gǔ)，四季(jì)度则增(zēng)持233.75万股，一次比一次猛。拼多多也不负众望，从股价表(biǎo)现看，拼多多(duō)去年(nián)二(èr)、三、四季度(dù)分(fēn)别上(shàng)涨54.1％、1.26％和(hé)30.31％。

　　然而，拼多(duō)多的上涨势(shì)头在(zài)今年2月初便戛然而(ér)止了，景(jǐng)林资产在此前“越跌(diē)越买”的(de)策(cè)略奏效后，或许在股价“掉头”之际进行了止盈操作。？？？

　　此外，一(yī)季度景(jǐng)林(lín)新建仓的英(yīng)伟达，空降前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股第(dì)七(qī)位(wèi)，一口气买(mǎi)入(rù)32.53万(wàn)股，一(yī)季度末持仓(cāng)市值为0.9亿元。截止至5月12日(rì)，今(jīn)年以(yǐ)来英伟(wěi)达累计(jì)上涨93.98％。？？？

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　　积极布局(jú)教育股，与高毅(yì)“唱反调(diào)”

　　一(yī)季度，景(jǐng)林资(zī)产(chǎn)在美股的操(cāo)作中，最为亮眼(yǎn)的当(dāng)属重点加仓教育(yù)股。

　　数(shù)据(jù)显示(shì)，截(jié)至今年一季度末，景林资产持(chí)有新东(dōng)方430万股，环(huán)比去(qù)年底加仓368.8万(wàn)股(gǔ)，期末持股市(shì)值(zhí)超1.6亿(yì)美元，一跃(yuè)成为景林(lín)资产的第二大重仓股。与此同时，景林资产一季度还建仓了好未来，期(qī)末持股数量达224.6万(wàn)股。

　　今年以来，上述(shù)两只教育个股(gǔ)股价均处于震荡态势，并无太多亮眼表现。

　　景林资产认为，从全行业(yè)来看，不同年龄层的(de)用(yòng)户(hù)对(duì)“教(jiào)育”的需(xū)求依然旺盛，除了应对考试，还包括开拓眼界(jiè)、增(zēng)长知识、潜力挖掘、提升(shēng)综合能力等。双减(jiǎn)政策推行之后，目前行业政策(cè)环(huán)境趋于稳定，但过程中很多(duō)公(gōng)司退出离开，使得行(xíng)业(yè)竞争(zhēng)格(gé)局趋缓，对于存(cún)量(liàng)公司(sī)有利。

　　“从行(xíng)业龙(lóng)头公司本(běn)身来说，凭(píng)借(jiè)多年(nián)积累的口(kǒu)碑和公信力，品牌的护城河(hé)依然很深大使相当于什么级别的干部 大使的级别是部级吗。个别头部企(qǐ)业在(zài)K9学科之外(wài)的教育领(lǐng)域业务(wù)基础扎实，原有的留学等业务恢复增长，同时素质教育、直播电商业务等新业务成为新的增长驱动力。且公司(sī)的利润(rùn)和(hé)现金流稳中转好，同时(shí)账上资金充(chōng)足，当时的估值下有(yǒu)足够的安全边际。在(zài)过去几个季度(dù)的财报中(zhōng)，我们看到(dào)了相关(guān)的积极信号。”景林资产表示。

　　值(zhí)得一提的是，高毅资产对于教育领域也(yě)颇为(wèi)看(kàn)好，但是标的选(xuǎn)择似乎与景林资产(chǎn)存在分(fēn)歧。

　　美国证券交易(yì)委(wěi)员会公开资料显示，截(jié)至今(jīn)年一季度末，高(gāo)毅(yì)资产持有新东(dōng)方24.4万股，相比于去年底减(jiǎn)仓超10万(wàn)股(gǔ)，减仓比例接近三成。而一季(jì)度高毅资产大举买入近156万(wàn)股好未来，相(xiāng)比(bǐ)于去年底增持幅度达(dá)112％。

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　　但斌深夜难眠，炮轰(hōng)市场投机之风

　　自五一节过后，传(chuán)媒(méi)、游戏板块成(chéng)为资金炒作(zuò)AI的重(zhòng)点方向，中(zhōng)特估支线(xiàn)也由暗(àn)转(zhuǎn)明，晋升市场第二大主(zhǔ)线。

　　可好景不长，本周中特估仅(jǐn)热闹了一两天，随后便开始持(chí)续下(xià)跌，传媒、游戏板块更是大幅杀跌，高(gāo)位股接连跳水。

　　（本文内容(róng)为客观数据信息罗列，不构成任何投资建议）

　　此前连续(xù)24个交易日成交(jiāo)额超万(wàn)亿元(yuán)阶段(duàn)纪录，在本周遭遇终结。周三时，市场(chǎng)成交量尚且保持在1.2万亿水(shuǐ)平，周四便陡然跌(diē)破万(wàn)亿(yì)，5月(yuè)11日和(hé)5月12日成交(jiāo)额连续(xù)两日(rì)萎缩，分别为8973.19亿元和8495.91亿(yì)元(yuán)，沪深两市陷入缩量震荡阶段。

　　面对市场的急(jí)剧降温，市(shì)场观点认(rèn)为，主要原因是5月11日晚间发(fā)布的金(jīn)融数(shù)据大幅低(dī)于(yú)预(yù)期。

　　据国盛(shèng)证(zhèng)券，4月新增(zēng)信贷7188亿元，虽然同(tóng)比多增(zēng)734亿元(yuán)，但是(shì)考虑(lǜ)到(dào)去(qù)年4月基数的异常，因而与往年(nián)相比，今(jīn)年4月信贷则是明显跌落，而今年(nián)4月信贷低于2021年(nián)同(tóng)期(qī)7512亿元。居民(mín)贷款(kuǎn)回落再(zài)度成为信贷回落的主(zhǔ)要原因。而企业中长期贷款继续保持(chí)同比多增，4月(yuè)同比多(duō)增4017亿元至(zhì)6669亿元。信贷下滑(huá)带动社融增速(sù)回落(luò)，4月新增社融(róng)1.22万亿，与2021年4月(yuè)相比，今年4月(yuè)同比少增6370亿元。

　　署(shǔ)名光大证券(quàn)的点评称，4月下旬票据利率先(xiān)下后上(shàng)，并不意味(wèi)着贷款好转了，主要因为今年国(guó)股行(xíng)NIM和营(yíng)收压(yā)力很大，一(yī)直在压降票据等低效资产，对分行收票额(é)度控制很严。4月前两旬已经收(shōu)了(le)很多票，后面(miàn)改用其他贷(dài)款来冲(chōng)。5月上(shàng)旬票据已经快要接(jiē)近(jìn)零(líng)利率了，信贷再(zài)度出现深度负增长(zhǎng)，这(zhè)是4月信贷斜率过于陡峭化产生的后果，5月份的贷款可能(néng)仍然(rán)不(bù)太乐(lè)观。

　　在这种背景(jǐng)之下，市(shì)场要想好起来，必然(rán)要(yào)让(ràng)大家看到宽信(xìn)用的信号出(chū)现，而这可(kě)能还需要一(yī)定的时间。

　　当(dāng)前(qián)市场存量资金(jīn)博弈的背景(jǐng)不改，而两大(dà)主线人工智(zhì)能和中特估，今年已然(rán)累计不小的涨幅。中特估这(zhè)边，本月还有多只央企ETF等待(dài)进场(chǎng)，而(ér)人工智能(néng)这边，在未有增量资金进场的情况(kuàng)之下，再想继(jì)续向上，压力不小。

　　本周大跌(diē)之后，但斌更是罕(hǎn)见的在深夜抒发感想。大(dà)谈公募基(jī)金经理(lǐ)的难处，在业绩和投资信仰之间(jiān)无法两全。紧接(jiē)着，炮轰当下市场投机之风大(dà)盛，认(rèn)为当下(xià)市(shì)场交易机制应要有(yǒu)所改(gǎi)变(biàn)。

　　相信，这不仅仅只是但(dàn)总一个人(rén)的心(xīn)声。

　　今年(nián)以(yǐ)来，市场看(kàn)着红红(hóng)火火(huǒ)，但很多投(tóu)资者(zhě)都是“买(mǎi)在3000点，套在3400点”。公募基金经理更(gèng)是有苦难言，市场上大热(rè)的(de)人(rén)工(gōng)智(zhì)能，游资炒作(zuò)的“星辰大海”，根本不符合他们的机构审美。直(zhí)白点说(shuō)，市场根本就是绕(rào)着公(gōng)募持仓在涨。

　　大(dà)家(jiā)都(dōu)是有苦难言.......

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