踩上AI风(fēng)口的三六(liù)零，年内一度大涨(zhǎng)超200％，市值近1500亿，以致于(yú)周鸿祎和胡欢离婚(hūn)也被市(shì)场质疑(yí)成(chéng)为减持铺路。但与暴涨的(de)股价(jià)和市(shì)值(zhí)相比，公司的基(jī)本面较为糟糕，交出了(le)回A上市后最差年报和一季报。

　　4月21日晚，三六零发布(bù)2022年(nián)财报，公司实现营(yíng)业(yè)收入95.21亿元，同比下(xià)降(jiàng)12.54％，净利润暴亏(kuī)22.04 亿(yì)元，为(wèi)2017年回A后年(nián)报首次(cì)亏损。三(sān)六(liù)零同时发布(bù)了(le)2023年(nián)一季报(bào)，实现营业收入19.66亿(yì)元，同(tóng)比减(jiǎn)少22.17％，净(jìng)利润为亏损1.86亿(yì)元，去年同期为(wèi)盈利2.22亿元。

　　上述财报一出，股(gǔ)吧等平(píng)台投(tóu)资者炸开(kāi)了锅，不少网(wǎng)友(yǒu)担心(xīn)公司下周一(yī)股价走势，尤其周五Ai概念显现退潮(cháo)迹象。一季(jì)报显(xiǎn)示，三六零截至3月(yuè)31日的股东(dōng)数达(dá)到(dào)近33万，而截至去年(nián)底为20万不到，也(yě)就是股价暴涨的一(yī)季度股东(dōng)户数增(zēng)加(jiā)约13万，增(zēng)幅65％。

　　三六零的(de)年报同时曝光了其重要投资企业哪吒(zhā)汽车2022年的财务(wù)数(shù)据(jù)，后者录得133亿的营业收(shōu)入，净(jìng)利(lì)润则(zé)巨亏69亿元，为(wèi)此持股10.72％的三六零新(xīn)增9亿多投资损失。

　　回A六年首次报亏

　　今年一(yī)季度继续亏(kuī)损

　　三六(liù)零这份2022年(nián)年报(bào)显示(shì)，截至报告(gào)期末，公(gōng)司总资产为(wèi)386.16亿元，同比下降8.14％；净资(zī)产为317.33 亿元，同(tóng)比下降(jiàng)9.35％。

　　而(ér)公司全年共(gòng)实现营业收入95.21亿元(yuán)，同比下降12.54％。四大业务板块有(yǒu)三个出现不同程度下滑(huá)，其中贡献营收半壁江山(shān)的互联网广(guǎng)告及(jí)服务收入为47.1亿元，同比下降(jiàng)25.32％；智能硬件业务收入为18.88亿元，同(tóng)比下降8.5％；互联(lián)网增值(zhí)服务(wù)收入为10.82亿元(yuán)，同(tóng)比下降(jiàng)2.03％。仅安全及其他业务(wù)收入(rù)增长，收入为(wèi)17.91亿元。

　　公(gōng)司实现归属于上市公司股(gǔ)东(dōng)的净(jìng)利润则为-22.04 亿元，这是(shì)公(gōng)司2017年从纳(nà)斯达克私有化退市回A后首次亏损。

　　回(huí)顾过往财报，2017年到(dào)2022年六个年(nián)度，三(sān)六零(líng)营(yíng)业收入为122亿元、131.3亿元(yuán)、128.4亿元、116.1亿元(yuán)、108.9亿元、95.21亿元，营业收入从(cóng)徘徊到(dào)下滑说唱歌手的cypher是什么意思，说唱cyber是什么意思。净利润(rùn)的表现则更(gèng)差，除了2019年靠着非经常性(xìng)损益(yì)撑到(dào)60亿元(yuán)外，其他年份均(jūn)在30亿元附近徘徊，但到了2021年净利(lì)润直接下滑七成，只(zhǐ)录得9亿元（扣非6.1亿(yì)），直到2022年(nián)转为亏(kuī)损(sǔn)22亿元。

　　进入2023年(nián)，三(sān)六零(líng)延续亏损，首季公司营业收入19.66亿(yì)元(yuán)，下滑(huá)22％，净利润则为亏(kuī)损1.86亿元，去年(nián)同期为盈利2.22亿元。对于(yú)亏损，公司(sī)称主要系营业(yè)收入下降及对(duì)联营企业投资损(sǔn)失所致。

　　一季度(dù)大增13万股东

　　十大股东却大幅减持

　　股价(jià)一度(dù)下(xià)跌9成、市值蒸发4000多亿的(de)三六零(líng)进(jìn)入2023年突然迎来转机(jī)，诱因是chatGPT的突(tū)然爆火。因三六零有(yǒu)搜索引(yǐn)擎，被市(shì)场认为在训练AI大模型上有(yǒu)天然(rán)优势，公司(sī)及(jí)创始人周鸿祎也在不同场(chǎng)合、通(tōng)过不(bù)同渠道(dào)表达对大模(mó)型的看好，传递公司的(de)优势，公司在AI方面(miàn)曝(pù)光度甚至(zhì)远超百度。

　　借着这(zhè)一风(fēng)口，三六零股价2月7号(hào)涨停，此后一发不可收拾，短短(duǎn)不到两个(gè)月涨(zhǎng)幅接近两倍(bèi)。如果从(cóng)年初(chū)算起，涨幅则达到了(le)218％，市值一度从400多亿飙涨到(dào)近1500亿(yì)，增加超(chāo)千亿市值(zhí)。尽管(guǎn)近期股价有所回调(diào)，公(gōng)司股(gǔ)价(jià)年内涨幅(fú)仍近150％，市值超过1100亿(yì)。

　　此背景下，三六零年报(bào)和(hé)一季报出炉后，股(gǔ)吧直接炸开(kāi)了锅，多(duō)数投(tóu)资者表(biǎo)示大(dà)跌眼镜，开始担心下周一(yī)股价(jià)表现。

　　中(zhōng)国(guó)基金报(bào)记者(zhě)注意到，随着(zhe)今(jīn)年以来股(gǔ)价的暴(bào)涨，三六零的投资者人数大幅增(zēng)加(jiā)。截(jié)至到去年(nián)底(dǐ)，公司有(yǒu)股东户数19.92万户，几乎连续六(liù)个(gè)季度(dù)保持(chí)基本不变，但到(dào)了(le)今(jīn)年一季度末股(gǔ)东(dōng)数来到32.88万(wàn)，净增约13万户，增幅高(gāo)达(dá)65％。

　　与大量投(tóu)资(zī)者涌(yǒng)入相反(fǎn)，一季度以(yǐ)股权投资机构(gòu)为(wèi)代表的十大股东(dōng)却在逢高大幅减持。十大股东名单显(xiǎn)示(shì)，一季(jì)度“北京中关村(cūn)资本基金管理有限公司-北(běi)京中(zhōng)发助力壹号投资(zī)基(jī)金（有限合(hé)伙(huǒ)）”减持3009万股，减(jiǎn)幅(fú)近40％；金砖丝路（银(yín)川）股权投(tóu)资合伙企业（有限合伙）减持2750万(wàn)股，减幅44％；天(tiān)津信心奇缘股权(quán)投资合(hé)伙企业（有限合伙(huǒ)）减持2742万股，减(jiǎn)幅49％。上述(shù)三(sān)大股东合计减持超约8500万(wàn)股，即便按一季度(dù)均价计套现金额也在(zài)10亿(yì)元以上。

　　哪(nǎ)吒汽车巨(jù)亏69亿

　　三六零新增9亿投资损失

　　此次三六零(líng)的(de)2022年(nián)财报，也首(shǒu)次把其投资企业、造(zào)车新(xīn)势力之一的哪(nǎ)吒汽车去(qù)年财务数据曝光。

　　2022年度，哪(nǎ)吒汽车（经营实体为“合纵汽车”）营(yíng)业收入133亿元(yuán)，净利润-69.19亿元。根据(jù)三六零(líng)此前公告披(pī)露的数据，2020年哪吒(zhā)汽车(chē)营(yíng)收(shōu)12.97亿元，净亏(kuī)损13.21亿(yì)元；2021年哪吒汽车实现(xià说唱歌手的cypher是什么意思，说唱cyber是什么意思n)营收57.35亿元，净亏损29亿元。这意(yì)味着，哪吒(zhā)汽车(chē)2022年(nián)亏(kuī)损进一步扩大，而三年(nián)累(lèi)计(jì)亏损(sǔn)已经超过百亿，达(dá)到(dào)超112亿元。

　　去年6月26日，三六零曾公告，放(fàng)弃对哪吒(zhā)汽车的增资权。具体来看，三六(liù)零全资子公司三六零私募基金拟将(jiāng)其(qí)持有(yǒu)的对(duì)应(yīng)哪吒汽(qì)车3.53％股权的出资(zī)权转(zhuǎn)让(ràng)给两家(jiā)有限合伙企业，对应的(de)增资额为10亿元。据(jù)此估(gū)算，哪吒汽车估值(zhí)为282亿元。放(fàng)弃上述增资(zī)权后，三六零(líng)持有哪吒汽(qì)车11.43％的股权。

　　而到了(le)2022年12月28日(rì)，三六(liù)零又发布对外投资进展公告(gào)称，已(yǐ)与哪吒汽(qì)车各股东方签(qiān)署有(yǒu)关协议，以(yǐ)支(zhī)持哪吒汽车股份制改造(zào)。2023年1月(yuè)，三六零发布《关于对外投资(zī)进展》公告显示，为了配合哪吒(zhā)汽车股改，三六(liù)零的持(chí)股(gǔ)比例降(jiàng)至10.72％，对应账(zhàng)面价(jià)值为11.53亿元(yuán)。此时，半(bàn)年多一(yī)点哪吒(zhā)汽车(chē)的估值已(yǐ)经缩(suō)水为107.56亿元(yuán)，跌了(le)一(yī)半不止。

　　此次2022年财务数(shù)据出炉后(hòu)，哪(nǎ)吒汽车估值会否进一步下调(diào)不得而知。

　　由于哪吒汽车(chē)的亏损，三六零持有(yǒu)股(gǔ)权的账面值出现较(jiào)大投资损失。2022年(nián)公司的投资收益为亏损12.93亿元，变动(dòng)金额(é)14.47亿(yì)元，剔除出(chū)售(shòu)欧朋浏览器确(què)认(rèn)的(de)投资(zī)亏损(sǔn)5.14亿元，意味着(zhe)哪吒(zhā)汽车带来的投(tóu)资(zī)亏(kuī)损约9.4亿(yì)元。

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