今年以来基金(jīn)代(dài)销机(jī)构被基金公(gōng)司解约的情形明显增多。

　　近日，又有多家基金公司发(fā)布与基金代销机构解约的公告。截至6月1日(rì)，今(jīn)年以来已有(yǒu)18家基金公司宣布与(yǔ)28家(jiā)基(jī)金代销机构终止合作。而从机构类型看，中小型独立基金销售(shòu)机构居多，此(cǐ)外，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近年来由(yóu)于经营不善或违规，已有多家基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)主(zhǔ)动(dòng)或(huò)被(bèi)动注(zhù)销牌照。

　　业内人士(shì)认为，基金公司与(yǔ)基金销售(shòu)机(jī)构之(zhī)间的合作本就(jiù)是双向选(xuǎn)择，在(zài)高质量发(fā)展背景下，基金公司严格筛选(xuǎn)代销机构也是(shì)降本增(zēng)效的主流选择。未来，基(jī)金代销行(xíng)业优胜劣汰生态或将持(chí)续(xù)。

　　公募密集终止与基金(jīn)代销机构合作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年(nián)6月(yuè)9日(rì)起，终止(zhǐ)浦领基金办理该(gāi)公司旗下基(jī)金的相(xiāng)关(guān)销售业(yè)务(wù)。值(zhí)得注意的是，今年以来，还有方正富邦基(jī)金、平(píng)安基金，以及海富通基(jī)金停(tíng)止了(le)与浦领基金的基金销售合(hé)作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北京(jīng)虹点(diǎn)基金销(xiāo)售有限公(gōng)司、上海(hǎi)凯(kǎi)石财(cái)富基金(jīn)销售有(yǒu)限公司(sī)协商一致，自2023年5月29日起，上(shàng)述基(jī)金销售机构将不再代理销售公司旗下所(suǒ)有公(gōng)募(mù)基(jī)金。

　　就在此前的(de)5月18日，长盛基金也发布公告称，与方(fāng)德保(bǎo)险代理有限公(gōng)司、民商基(jī)金销售（上海）有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)协商一(yī)致，自2023年5月18日(rì)起，上述基金销售机构将(jiāng)不再代理公司旗下所有(yǒu)公募基金。自公告之日(rì)起，上(shàng)述公司(sī)不再办(bàn)理本(běn)公司旗下(xià)基金的开户、认购(gòu)、申购等(děng)基(jī)金买入(rù)的(de)相关业务，只(zhǐ)保留赎(shú)回业务(wù)，直至所有(yǒu)客户(hù)赎(shú)回全部份(fèn)额。而在今(jīn)年4月，西部利(lì)得(dé)基(jī)金、上银基金(jīn)也终止(zhǐ)了与民商基金的基金销售合作，上银基(jī)金(jīn)则(zé)于2月终止(zhǐ)与该机(jī)构(gòu)的合作关系，但也(yě)有宝盈(yíng)基金、万家基金新增与民商基金(jīn)的(de)销售合(hé)作。

　　据(jù)中国(guó)基金(jīn)报记者统(tǒng)计，截至6月1日，今年以(yǐ)来，已有18家(jiā)基金公司宣布与28家基金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家独立基金销售机(jī)构的合作；3月，有8家基金公司终止(zhǐ)了合计17家独立基金销售机构的(de)代销合作，其中包括1家保(bǎo)险公司(sī)；4月，有5家(jiā)基(jī)金公司(sī)终止了合计(jì)6家独立基(jī)金销售机构的合作；5月以(yǐ)来(lái)，则(zé)已(yǐ)有9家(jiā)基金公(gōng)司宣布终止了合计(jì)12家基金代销(xiāo)机构的合作，这(zhè)其(qí)中包(bāo)括独立基金销售机构、银行和保险。

　　目前这些代销(xiāo)机构中，正融(róng)基金解(jiě)除(chú)合作关系的(de)基(jī)金公司(sī)最(zuì)多(duō)，年内(nèi)已有5家；而基金(jīn)公司中，长盛基金解除合作关系最为频繁，3月(yuè)以来几乎每月(yuè)都会和(hé)基金代销机构解除(chú)合作关系，目前已(yǐ)累计(jì)解约(yuē)11家，海富通基金今年2月和(hé)3月分(fēn)别(bié)解除(chú)5家合作关系，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛选代(dài)销机构

　　助推降(jiàng)本增(zēng)效

　　整(zhěng)体来看，前(qián)述(shù)被解约的基金销售机构多为中小型机构。

　　业(yè)内人士表示(shì)，随(suí)着(zhe)代销(xiāo)机(jī)构数(shù)量增多及监管趋严，近几年公(gōng)募基金公司对于代销机构的选(xuǎn)择标准也在(zài)提高。在高质量发(fā)展(zhǎn)背景下，严(yán)格筛(shāi)选基金代销机构，也(yě)是实现降(jiàng)本增效的一大举(jǔ)措。

　　一家(jiā)基金公司内部人员表示，基金公司终(zhōng)止与(yǔ)销售机构的(de)合作，无非是以(yǐ)下三种情况(kuàng)：一是基金销量一直得不(bù)到有效增长，对基金公司整(zhěng)体基金销售贡献不大；二(èr)是受到(dào)监管处罚(fá)；三(sān)是销售机构主业发生改变。

　　“实(shí)际上(shàng)，前(qián)两年就这样(yàng)终(zhōng)止(zhǐ)过一轮，理由无非就是这些。”但该内(nèi)部人员也坦言(yán)，今年(nián)以(yǐ)来(lái)权(quán)益(yì)市(shì)场(chǎng)低迷(mí)，基(jī)金销售困难也加速了对尾部(bù)销售机构的(de)淘汰。“上太多销(xiāo)售(shòu)合作(zuò)机构(gòu)，没(méi)有太大意义，只是徒增后(hòu)台(tái)工作(zuò)量。”

　　华(huá)林(lín)证(zhèng)券(quàn)董(dǒng)事总(zǒng)经(jīng)理(lǐ)贾(jiǎ)志(zhì)也(yě)表示，基金公司终(zhōng)止与(yǔ)代销机构的合(hé)作，通(tōng)常是基金代销机(jī)构销售能力较弱(ruò)，且(qiě)又受(shòu)到监管的处罚(fá)，就会很(hěn)果(guǒ)断地解除合作关(guān)系。“基金(jīn)公司与基金代销(xiāo)机构的合(hé)作是市场化的，要考虑维护(hù)成本与合作的潜力，基金公司会依据自身的发展状况有选择的与基金代销机构(gòu)合作。”

　　北方一家公募(mù)公(gōng)司渠道负责人透露，其所在公司(sī)选择基金销售公司(sī)，有一(yī)套完(wán)整(zhěng)的基(jī)金销售评估(gū)办法，比如基金销售保有(yǒu)规模、机构成立(lì)时间、综合能力，以(yǐ)及(jí)与哪些公(gōng)司合作(zuò)等(děng)都是考核(hé)的要(yào)素，其中，要求其公募(mù)基(jī)金销售保有(yǒu)规模排名(míng)排名(míng)前100，是硬(yìng)性指(zhǐ)标。

　　“跟(gēn)基金销(xiāo)售机构合作后，需要对接系统，每年要付出系统维护(hù)成本，很多销售公司一(yī)年的保有量(liàng)也没有多少，甚至都覆盖不(bù)了成本。”据该负责人透露，即(jí)便是前100名，也有相当一部分达不到标准(zhǔn)。

　　在贾(jiǎ)志看(kàn)来，基金公司与基金代(dài)销(xiāo)机构的合作是(shì)双向选择，基金公司(sī)希望(wàng)能有销售能力强的机构(gòu)合(hé)作，头部代销机构也会(huì)对基(jī)金公(gōng)司(sī)的投研能力，管理规模(mó)，也有一定的要(yào)求。

　　此外，另据(jù)某基金研究人士称，目(mù)前基金(jīn)代销的机构主要分为银行、第三方(fāng)基(jī)金销售机构，以及券商，从禀(bǐng)赋来说，各(gè)有千秋(qiū)，比如，银行在渠道方面(miàn)基(jī)础较强，更擅长固收类产品的(de)服务，第三方销售渠道线(xiàn)上渠道较强，尤其(qí)是蚂蚁、天天(tiān)等互联网(wǎng)平台流量(liàng)形成显(xiǎn)著护城河，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而券商是以线下(xià)营业部为抓手，对权益类产品服务(wù)能力较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的基金销售市场，主要还是在银行(xíng)渠道和(hé)头部互联网公司(sī)，券商作为后起之秀，也是不容忽视的力量(liàng)。

　　马太(tài)效应(yīng)显著

　　基(jī)金代销行业优胜(shèng)劣汰或(huò)将(jiāng)持续(xù)

　　近年(nián)来，马(mǎ)太效(xiào)应依然是基金销售行业所面临的重要(yào)趋(qū)势。

　　中国(guó)基金业协会最新公布的公募基金销(xiāo)售保(bǎo)有量数据显(xiǎn)示，一(yī)季度，三方机(jī)构销售增长最(zuì)为明(míng)显，互联(lián)网流量优势继续发力，银(yín)行、三方(fāng)、券商代(dài)销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销(xiāo)售(shòu)渠道中，头部机构竞争优势更为(wèi)突出(chū)。截至(zhì)今年(nián)一季度末，公(gōng)募基金销售保(bǎo)有(yǒu)规模前100强中，21家独立基金销售机构保有2.81万亿非货币市场公募(mù)基金。而前三名蚂蚁基(jī)金、天天基(jī)金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这(zhè)21家中排在末位的(de)泛华普益基金销售(shòu)有限公(gōng)司，其非货币市场(chǎng)公(gōng)募基(jī)金保有规模(mó)为(wèi)54亿元，首尾差距十(shí)分明显(xiǎn)，未上(shàng)榜的(de)独立基金销(xiāo)售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月(yuè)1日，在(zài)全(quán)市场(chǎng)473家基金代销机构中，目前共有26家基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)的代销(xiāo)基金数量在7000只(zhǐ)以(yǐ)上，与此同时(shí)，也有111家基金销售机构代销数(shù)量不足百只。而在115家(jiā)独立(lì)基金(jīn)销售机构中(zhōng)，15家(jiā)代销数量(liàng)在7000只以(yǐ)上，17家代销不足白(bái)只。其中，还有6家(jiā)目前只(zhǐ)跟1家(jiā)基金(jīn)公司(sī)合作。

　　实际上，近些年(nián)来基金(jīn)销(xiāo)售行(xíng)业分化(huà)更趋(qū)明显，不少中小型基金销售机构(gòu)在行业大洗牌中退场。

　　今年(nián)4月18日，根(gēn)据证监(jiān)会网(wǎng)站显(xiǎn)示，近期深圳(zhèn)前海凯恩斯(sī)基金销售有限公司向中国证(zhèng)券监督管(guǎn)理委员会提交了注(zhù)销公募证券投资基金销售业务许(xǔ)可(kě)证的申(shēn)请，根据(jù)《行政(zhèng)许可(kě)法(fǎ)》《证(zhèng)券(quàn)投(tóu)资基金法》《公开募集证(zhèng)券投资(zī)基金销售机构监督管理办法(fǎ)》等有关规定，中国(guó)证券监督(dū)管理委员会决定(dìng)注销深圳前海(hǎi)凯(kǎi)恩(ēn)斯(sī)基(jī)金销售有限(xiàn)公(gōng)司公募证券投资基金(jīn)销(xiāo)售业务许可证(zhèng)。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注销(xiāo)永鑫保险(xiǎn)销售服务有限公司(sī)公募证券投资基金销售业(yè)务(wù)许可证的公示。永(yǒng)鑫保险销售也是目前(qián)第(dì)一家主(zhǔ)动注销基金销售牌照的保险代理(lǐ)公司(sī)。

　　实际(jì)上，近(jìn)年来，有(yǒu)不少基金代销(xiāo)机构由于经营困(kùn)难等原(yuán)因(yīn)，主动(dòng)注销基金销售牌(pái)照，退出竞争行业。比如(rú)河南(nán)安存基(jī)金、科地瑞富基金、晟视天下(xià)基金、植信基金、唐鼎耀华基金等多家(jiā)机构都选(xuǎn)择主动注销基金(jīn)代销牌照(zhào)。

　　不过，也有机构是由于(yú)违规等原因(yīn)被吊销牌照，比如，去年12月，上海证监局发布消息，宣布注销上海久富财(cái)富基金销(xiāo)售牌照。此前，泰(tài)诚财富、财路(lù)基金(jīn)、大泰金石基金等(děng)第三(sān)方代销(xiāo)机构也(yě)被吊销了(le)牌照。

　　业内人士认(rèn)为，严监管(guǎn)态势下(xià)，未来基金代销行业优胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　编辑：舰长

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