本(běn)轮新股中，有(yǒu)不少风口的企业，但基(jī)本面都(dōu)非常垃圾(jī)，虽(suī)然表(biǎo)面看看似乎都有亮点，但仔细看看(kàn)就发现大都是垃圾股(gǔ)。

　　一(yī)、晶合集成（688249）

　　晶合集成(chéng)主要从(cóng)事(shì)半导体晶圆(yuán)生产代工服务，为客户提供150-55nm不同(tóng)制程(chéng)工艺，成(chéng)立5年就成长(zhǎng)为中国大(dà)陆收入(rù)第(dì)三大(dà)、12英寸晶圆代工产能第(dì)三大的纯晶圆代工企业(yè)。2015年，合肥市政府根据(jù)集成电路产业发展规划(huà)及“芯屏器合”的产业发展战略，拟引进国(guó)际知名(míng)企(qǐ)业合作设立晶圆代工厂(chǎng)，此后，晶(jīng)合集成正式筹(chóu)划(huà)建设。成立至今，晶合集(jí)成已成为国内面板显示驱动芯片龙头。

　　晶圆代工(gōng)企业，疫情(qíng)后业(yè)绩爆发，利润此前一直大幅亏损，22年依靠收入和产品(pǐn)价格上涨利润来到了31.6亿，但(dàn)23年开始下游面板行业需求(qiú)大(dà)幅下滑，公司选择了业绩最好的时候上市，此后走下坡路(lù)是必然的，23Q1公司首(shǒu)付大幅(fú)下滑(huá)60％，产能大(dà)幅闲置后利润重回亏损（预计(jì)-3.5亿）。

　　二、三博脑科（301293）

　　三(sān)博脑(nǎo)科以神经学(xué)科为龙头，强专科、小综合(hé)的发展(zhǎn)模式，形成覆(fù)盖全国核心区(qū)域的医疗服(fú)务网。服务病种涵盖(gài)神经学科各类(lèi)脑肿瘤、脑血管、功能神经外科(kē)、脊(jí)髓脊柱、小(xiǎo)儿颅(lú)脑(nǎo)等(děng)疾病，也包括妇科、儿科、内(nèi)科、外科(kē)、疼痛、全科等疾病。

　　专科医院，业(yè)绩(jì)一般般，民(mín)营医院里毛利率算(suàn)比较低的(de)那(nà)一档，未来主要看扩张，也要小心政策的影响，个人(rén)感觉比如几个(gè)国(guó)企医院（不论是收(shōu)入增速(sù)还是估值），不关注了。

　　三、曼恩斯(sī)特（301325）

　　曼恩斯特是一家拥有高(gāo)精密(mì)狭缝式涂(tú)布模头产品的设(shè)计、研(yán)发和(hé)生(shēng)产及涂布技术(shù)产业(yè)化(huà)整体解决方(fāng)案(àn)能力的高(gāo)新技术企(qǐ)业。高精(jīng)密狭缝式涂布模(mó)头为锂电(diàn)池生产涂布机(jī)的核心(xīn)部件，涂布是继制备正负极(jí)浆料完成后(hòu)的下(xià)一(yī)道工(gōng)序，是锂(lǐ)电池生产前(qián)段(duàn)工序的核(hé)心环节，目的是将正负极浆料(liào)均匀地(dì)涂覆在铝铜箔上。目前，曼恩斯(sī)特产品广泛应用(yòng)于锂离(lí)子(zi)电池涂布(bù)、半导体先进封装涂布、钙钛矿太(tài)阳能电池涂布(bù)、氢燃料电池电极涂布(bù)、液晶显示中的(de)薄膜晶体管(guǎn)涂(花竹帽是哪个民族的 花竹帽是广西毛南族仅有的吗tú)布等(děng)。

　　锂电池产业(yè)链公司，业绩在21年爆发，22年业(yè)绩更(gèng)进一(yī)步，但行业基本见(jiàn)顶(dǐng)，下游(yóu)需求(qiú)大幅(fú)放缓，上游锂(lǐ)矿价格大幅下滑，且公司只是生产过程中很小的一块市场(chǎng)，天花板非常(cháng)低，公司未来业(yè)绩压力巨大(dà)。

　　四、中芯集成(chéng)（688469）

　　中芯集成成立于2018年3月(yuè)，总部位于(yú)浙江(jiāng)绍兴，是一家专注于功率、传感和传(chuán)输应用(yòng)领域，提供模拟(nǐ)芯(xīn)片及(jí)模块封(fēng)装的(de)代工服务的制造商。中(zhōng)芯集成以晶圆代工为起点，向下延伸到(dào)模组(zǔ)封装，为国(guó)内(nèi)外客户提供(gōng)一(yī)站(zhàn)式代工解决方案，为功率、传感和(hé)传输等领(lǐng)域的半(bàn)导体(tǐ)产品公(gōng)司提供完整生产制造平台，支持客户研发以及大规模量产。

　　晶圆代工企(qǐ)业，中芯国(guó)际关联(lián)企业，处于规(guī)模(mó)扩张阶段(duàn)，但由于规模(mó)扩大太(tài)快，折旧(jiù)研发投入初期(qī)非常高，因(yīn)此利润大(dà)幅(fú)亏损，好不(bù)容易快熬出头了（资本支出高峰在22年结束），公司也预期(qī)23年(nián)底会转为盈利(lì)，但(dàn)下游需(xū)求(qiú)在23年大幅放(fàng)缓，公司面对(duì)的压力显然是(shì)要比那些已经规模化完(wán)成有利润的(de)公(gōng)司(sī)大得多，且公司过于(yú)依赖中芯国(guó)际，未来还有(yǒu)可能面临同业竞争(zhēng)而(ér)收回许可的风险。IPO募资高达219亿(yì)，非常大的IPO了，不太乐观未来的走势。

　　五(wǔ)、万丰股份（603172）

　　万丰股份主要从事分散染料及其滤(lǜ)饼的(de)研(yán)发、生产及销售(shòu)，产品以中(zhōng)高端分(fēn)散(sàn)染料为(wèi)主，主(zhǔ)要用(yòng)于涤纶及其混纺织(zhī)物(wù)的染色和印花，经(jīng)分(fēn)散(sàn)染料(liào)印染(rǎn)加工(gōng)的化纤纺(fǎng)织品，色泽艳丽，耐洗牢度优(yōu)良，用途广(guǎng)泛。其中部分终(zhōng)端(duān)应用品牌(pái)包(bāo)括：安(ān)踏、李宁、阿迪达斯(sī)、耐克(kè)、优衣库、迪卡侬等。

　　传统染(rǎn)料公(gōng)司，毫(háo)无亮点，业绩(jì)在19年后一路下滑，22年(nián)利润只(zhǐ)有19年的一半都不到(dào)，下游服装行业(yè)景(jǐng)气度也一(yī)般，不关注(zhù)了(le)。

　　六(liù)、友车科技（688479）

　　用(yòng)友汽车成立于(yú)2003年(nián)，自设(shè)立以(yǐ)来，公司主营业(yè)务一直(zhí)聚焦于汽(qì)车(chē)行业营销与后市场服务领(lǐng)域，为客户提供相关软(ruǎn)件产品及(jí)服务。2010年被用(yòng)友网络(luò)收购后，公司(sī)继(jì)续独立经营(yíng)上(shàng)述(shù)业务。用(yòng)友汽车主要面向汽(qì)车行业的整车(chē)厂(chǎng)、经销商、服务站等客户，提供营销与后市场服务领(lǐng)域的数智(zhì)化(huà)解决方案(àn)、云服务、软件及专业服务。

　　用友集团旗下子公(gōng)司分拆上市(shì)，汽车软件服务，汽车数字(zì)化是趋势，且随着人均保有(yǒu)量(liàng)的(de)增长(zhǎng)，公司(sī)行业前景不(bù)算很差，但(dàn)公司自身技术含(hán)量(liàng)较低(dī)，产品以车企(qǐ)营销系统为主(zhǔ)，基(jī)本(běn)没什么研发(fā)，都靠销(xiāo)售，且汽车行业有明显周期性。

　　七(qī)、经纬股份（301390）

　　成立于2003年(nián)3月的经纬股份主要从事电力工程技术服务及地理信息(xī)技术服务。电力(lì)工程技术服务占主(zhǔ)营业务收(shōu)入比(bǐ)重(zhòng)超过80％，是公(gōng)司主要收入和利润来源。电力工程技术服务主(zhǔ)要(yào)系(xì)为电(diàn)网企业(yè)、工商业企业电(diàn)力相关工程提(tí)供规划咨询、设计、工程建设等服务。

　　电网和地理信(xìn)息设计咨询公司(sī)，主要是电力工程技术服务收入为主，比较(jiào)依赖内蒙(méng)和浙江地区的国家电网，本质上是工程(chéng)类企业，设(shè)备(bèi)施工业务，所以应收款高(gāo)，坏(huài)账多(duō)，现金(jīn)流差，不关注了(le)。

　　八、慧(huì)智微（688512）

　　慧智微是(shì)一家为(wèi)智能手机(jī)、物联网等(děng)领域提供射(shè)频前端的芯片设计公司，主营(yíng)业务(wù)为(wèi)射频(pín)前(qián)端芯片及模组的研(yán)发、设计和销售。慧智微(wēi)具备全(quán)套射频前端芯片设计能力和(hé)集成(chéng)化(huà)模组研发能力，技术体系以功(gōng)率放大器（PA）的设(shè)计能(néng)力(lì)为(wèi)核心，兼(jiān)具低噪(zào)声放(fàng)大器（LNA）、射频开关(guān)（Switch）、集成无源器件滤波器（IPDFilter）等(děng)射频器件的(de)设计能力，产品系列(liè)覆盖的通信(xìn)频段需求包括(kuò)2G、3G、4G、3GHz以(yǐ)下的(de)5G重耕频(pín)段、3GHz~6GHz的(de)5G新频(pín)段等，可(kě)为客户提供(gōng)无线通信射频前端发射模组、接收模组等。

　　射频前端(duān)芯片模组公司，下游主(zhǔ)要是消费电子，22年业(yè)绩大幅放缓，下(xià)游砍(kǎn)单存(cún)货大幅增(zēng)长(zhǎng)，亏损不断扩大，主要是大量研发投入，但(dàn)高研(yán)发下，公司(sī)毛利率极(jí)低(dī)，远(yuǎn)低于同行(xíng)业(yè)公司，但即便这样(yàng)，估(gū)值却一路上升到150亿，在IPO之前大量(liàng)机构（近40家）参(cān)股（未(wèi)来解禁后都会成为(wèi)抛售的主力(lì)）。搞不懂这公司的价(jià)值在哪(nǎ)里，但现在风口(kǒu)，很可能被炒作。

　　九、航天(tiān)南(nán)湖（688552）

　　航(háng)天南湖是一家主要从(cóng)事防空预警(jǐng)雷达(dá)研发、生产、销售和服务的国家级(jí)高新(xīn)技(jì)术和专精特新“小巨人”企业。公(gōng)司产(chǎn)品主要包括雷达及配套装备，重点(diǎn)供(gōng)应国内军方客户和军工集团。成立至今，航(háng)天南湖已(yǐ)成为(wèi)我国防空预警雷达主(zhǔ)要生产(chǎn)单位之一。

　　军工雷达企业(yè)，21年后业绩大幅下滑，22年虽然收(shōu)入增(zēng)长较快，但利润远没(méi)有回到20年，且关联交易占比越来越高，对于这(zhè)种客户不透(tòu)明度(dù)极高的军(jūn)工企(qǐ)业，实在无法判断未来的价值(zhí)。

　　十、蜂(fēng)助手（301382）

　　蜂助手是一家互联网(wǎng)数字(zì)化虚拟商品(pǐn)综合服务提供商，主(zhǔ)要为移动互联网(wǎng)相关场景(jǐng)客户(hù)提供移动互联网数字化虚拟商品聚合运营、融合运营、分发运营(yíng)等综(zōng)合运营服务，为物联(lián)网相关场景提供物联网流量接(jiē)入、硬件方案、场景(jǐng)应用(yòng)等综合解决方案(àn)及云终端解决方(fāng)案(àn)，并根据客户需求提(tí)供定制化的运营支撑服务及技术服务。一家售卖移动(dòng)流量、话费、爱优芒会员(花竹帽是哪个民族的 花竹帽是广西毛南族仅有的吗yuán)卡等数(shù)字(zì)化(huà)虚拟商品的(de)综合型中(zhōng)间商，其主要盈利模式是(shì)获得(dé)购(gòu)销差价或服务佣金，占公司总收入超过(guò)9成。

　　流量中间商，互联网卖流量的公司，主要是卖视(shì)频会员和其他通用流量，业绩过去几年看起来(lái)不错，但(dàn)公司(sī)现金流(liú)越来越差，且互联网(wǎng)流量已经见顶，大互联(lián)网公司越来越不依赖买量来拓广业务，感觉上市就是(shì)业绩顶峰(fēng)。

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