财联社5月17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正在蓄(xù)力寻(xún)找下(xià)一个(gè)方向。

　　“我们现在对外(wài)输出市场观(guān)点会很谨慎，不再对外提(tí)明(míng)确主线，今年(nián)接下来的市场(chǎng)大概率(lǜ)是不(bù)好做了。”有基金(jīn)公司(sī)人士向财联社记者表示(shì)，随着(zhe)4月底上市公司年报(bào)一季报的披露，炒作(zuò)没(méi)有业绩的AI风险变(biàn)高，而(ér)市场对有业绩支(zhī)撑的(de)新能源又提(tí)不起兴趣。

　　从市场的情绪来看(kàn)，同样如此(cǐ)，5月(yuè)16日(rì)的市(shì)场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元(yuán)，近5个交易日(rì)以(yǐ)来，市(shì)场成交额较(jiào)前期明显萎缩，资金观望(wàng)的情绪有所加重。北(běi)向(xiàng)资金16日净(jìng)卖出(chū)34.01亿元，结束(shù)此前连续7个交易日净流(liú)入的态(tài)势。

　　其中，人气板块AI批(pī)量跳水无(wú)疑打击了市场的(de)信心。AI概念(niàn)股持续低迷，高位股(gǔ)集体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出(chū)版传媒、引力传媒(méi)等多(duō)股(gǔ)跌停，有投资者开玩(wán)笑(xiào)建(jiàn)议“5月16日为人工智能(néng)受(shòu)难(nán)日，纪(jì)念人类第(dì)四(sì)次工业革(gé)命进程中，人工智能行情开启后第一次全(quán)面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方面(miàn)，中字头个股震(zhèn)荡(dàng)调整(zhěng)，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电力(lì)稍好，锂价(jià)“十(shí)连(lián)涨”，但(dàn)市场昙花(huā)一现，产(chǎn)业链上没(méi)有形成(chéng)全面的行(xíng)情反(fǎn)弹(dàn)。

　　在(zài)存量资金(jīn)的搏杀之(zhī)下，从A股结(jié)构上(shàng)看，AI、中特估和新能(néng)源形成了“三(sān)国对立”格局(jú)，轮流做(zuò)“输血包”。对于(yú)资金的轮番流动(dòng)，有投资者(zhě)表示，对“魏（中特(tè)估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道芯片能(néng)不能成(chéng)为“晋”。

　　平安(ān)基金经理刘杰表示，近(jìn)期引(yǐn)领市场(chǎng)的两大(dà)主题“中特估”及人工智能板块(kuài)均出现调(diào)整，整体盘面主线(xiàn)不够(gòu)清晰。但可以判断，随着海外加息节奏逐(zhú)渐趋缓、国内(nèi)稳增长促内需政策及货币政策的(de)推出(chū)，且国(guó)内(nèi)经(jīng)济温和(hé)复(fù)苏(sū)背景下，权益市场整体行情预计将继(jì)续(xù)向上(shàng)修复(fù)。

　　对(duì)于市场风格，他进一步指出(chū)，目前市场风格(gé)阶段(duàn)性可能(néng)将更加趋向(xiàng)均(jūn)衡，中短期内，人工智能(néng)、新能源、医药及中特估等板块均有阶(jiē)段性的相(xiāng)对收益；而长(zhǎng)期来(lái)看，先进(jìn)制(zhì)造、新能(néng)源、TMT、消费等行业(yè)中的核心资产仍将(jiāng)是持续关注(zhù)的市(shì)场主线。

　　整(zhěng)个市场(chǎng)的亮点在医药(yào)的(de)反弹，三博(bó)脑科、何(hé)氏(shì)眼科、普瑞眼科均创历史新高(gāo)，有网友(yǒu)调(diào)侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来(lái)，各(gè)大指数除创(chuàng)业(yè)板指外(wài)累计均有上涨，大消费、大金融等板块首先迎来(lái)了基本面预期修复的改(gǎi)善，而通信、计算机、传媒等(děng)板块(kuài)也在(zài)人工智能等产业趋势变(biàn)化的影响下出现(xiàn)了连续(xù)大涨。而低估值高股息为代表的“中特(tè)估”品种也走出了(le)连续上涨(zhǎng)行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸(xī)睛又(yòu)吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年底启(qǐ)动以来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日达到(dào)年内(nèi)最(zuì)高点，年内议论文论点论据论证是什么意思，论点论据论证是什么意思举例子(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华(huá)夏(xià)中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动漫游戏(xì)ETF等相关基金年内也短暂(zàn)出现(xiàn)过翻倍(bèi)。不过随着(zhe)行业(yè)交易拥挤度升至40％，基金调仓(cāng)至(zhì)高位后(hòu)，AI板块在4月开始回调(diào)，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经下(xià)跌超过13％，年内(nèi)涨(zhǎng)幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连(lián)续调(diào)整(zhěng)四个交(jiāo)易日，热(rè)门个(gè)股批量跳(tiào)水让追高的投资者体验非(fēi)常差(chà)，市场(chǎng)浮躁自然赚钱效(xiào)应差。

　　有投资者表示，别人做量化学的是巴菲特滚雪(xuě)球，我们(men)学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂(dǒng)的解答：宁愿被强者打得头破血流，也不(bù)愿与弱者共舞。这是整个龙头战法体系里面的核(hé)心，就是拥抱(bào)强势股，永(yǒng)远拥抱(bào)强势(shì)股，即使亏钱也要亏给强势(shì)股，追求的是暴利(lì)。

　　回到基金收益(yì)率上，此前(qián)翻(fān)倍动漫游(yóu)戏(xì)主题(tí)ETF迅速(sù)回撤，距离最高(gāo)收益率已经回撤近(jìn)20个百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月15日(rì)，华夏中证动漫游戏ETF回报率依(yī)然最(zuì)高，为81.31％，近(jìn)一周(zhōu)回报率为(wèi)-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中(zhōng)证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰(tài)中证沪(hù)港深动漫(màn)游戏ETF、银华体育文化单(dān)周(zhōu)跌幅也超过(guò)9％，全市场单周(zhōu)跌幅超过8％的(de)有27只基金，集中(zhōng)在动(dòng)漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生(shēng)活等相关主(zhǔ)题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新(xīn)能源板块没有能延续周一的(de)强势。从多家公募基金观点反馈来看，不论是从基(jī)本面、还(hái)是估(gū)值，新(xīn)能源的暗黑时刻已经过去。新能(néng)源(yuán)产业自2022年7月开(kāi)始长达(dá)11个月的(de)调整周期，板块龙头公司去年下跌超(chāo)过40％，调整幅(fú)度与时间都(dōu)已(yǐ)经(jīng)十分充分。

　　尽管反弹(dàn)的基(jī)础已经具备，但是面对(duì)中特(tè)估的政(zhèng)策红利(lì)与AI的(de)无限(xiàn)想象(xiàng)空间，新(xīn)能源距离真正(zhèng)的反弹(dàn)似乎总是缺(quē)乏“临门(mén)一脚”。

　　从(cóng)基金表现(xiàn)来看，这(zhè)一趋势正在慢慢聚力。从近一周(zhōu)基金回报(bào)率来看，排(pái)名靠前的(de)均为重仓新能源(yuán)，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银(yín)产(chǎn)业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从(cóng)近一(yī)周回报(bào)率首尾基金来看，华(huá)夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF与国投(tóu)瑞银先进制造(zào)之(zhī)间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处(chù)于“战略僵(jiāng)持阶段的(de)乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份某公(gōng)募(mù)基金交流的纪要(yào)在市场(chǎng)上流出，直(zhí)言经济缓慢复苏中，还没有主线出(chū)现，当前市场(chǎng)更需要信心。

　　港股向来有“五(wǔ)绝六穷七翻身”的说法，在5月(yuè)政策、业绩处于相对真空期，市场很难(nán)有好的表现(xiàn)。当下A股同样如此。创金合信首席经济学家魏(wèi)凤春(chūn)表(biǎo)示(shì)，对市场(chǎng)的(de)整体观点(diǎn)是大概率(lǜ)市场处(chù)于“战略僵持阶段的乱战”，5月(yuè)交易机会可能更均衡、但也更脆(cuì)弱，当前可(kě)能是(shì)一个布局的好(hǎo)阶段，而未(wèi)必会是收获的阶段，投资者需要(yào)多一点耐心(xīn)。市场(chǎng)可能继续(xù)对一(yī)季报定价，短期市场的核心矛盾(dùn)在(zài)于缺(quē)乏(fá)特别明议论文论点论据论证是什么意思，论点论据论证是什么意思举例子显的(de)亮点。

　　魏凤春提(tí)醒投(tóu)资者，虽然看好TMT和中特(tè)估全年的投资机会，但是短(duǎn)期游戏传媒和中特估与其他板块分化(huà)较为极致，也是不(bù)争的事实，提醒投资(zī)者这两个板块短(duǎn)期可能的风险(xiǎn)。从(cóng)策(cè)略角度看，魏(wèi)凤春(chūn)表示，投资者(zhě)需要(yào)高度(dù)重视(shì)交易的灵活(huó)性。策略(lüè)的(de)整体包括(kuò)趋势、结构与节奏(zòu)，反弹带来的是节(jié)奏(zòu)的变化，不是趋(qū)势和(hé)结(jié)构的(de)变(biàn)化。

　　此外，博时基金(jīn)表示，16日发布(bù)的4月(yuè)经济指标(biāo)显示，4月份国(guó)内服务业和消费恢(huī)复相对(duì)较快，我国经(jīng)济(jì)运行总体延续修复的态势、但修复的基础仍需继续(xù)巩固。货币政策依(yī)然延续前期稳健偏宽(kuān)松的(de)基调(diào)，流动(dòng)性(xìng)也维(wéi)持合理充裕的态势。当前市场对央(yāng)行后续采取降息操(cāo)作仍(réng)有一定的预期。今年仍是(shì)“稳增长”之年，或可(kě)适当关注(zhù)受益“一带一路”政策的(de)概念板(bǎn)块(kuài)的机会。

　　不过亦有市场人士表示不必过分悲观，随着股指交(jiāo)割(gē)日临(lín)近，盘面(miàn)波动剧烈一点，算是正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金(jīn)大搬家和经济复(fù)苏(sū)的大趋势下，纠结于几十个点的起伏可能(néng)会(huì)误判方(fāng)向(xiàng)。边走边(biān)看，行(xíng)情会在犹豫中(zhōng)展开。

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