为(wèi)了让自己的限售股解禁后(hòu)能(néng)获(huò)得好的回报(bào)，上(shàng)市公司(sī)董(dǒng)事长雇人拉抬自家(jiā)的股票价格，然后(hòu)高位出货。

　　最近，中(zhōng)国证监会网站披露了(le)一则行(xíng)政处罚决定书，引发市场关注。时为新美星董事(shì)长何德平和其配偶(ǒu)黄秀芳提(tí)供资金，委托蒋(jiǎng)维对新美星进(jìn)行“市值管理(lǐ)”，维持、抬高(gāo)公(gōng)司股价，以便后续自己减持获利。蒋维跟毛明土(tǔ)、李传武合谋，控制35个证券账(zhàng)户，利用资(zī)金优势、持股优势(shì)，连续集中交易新美(měi)星(xīng)，影响(xiǎng)公(gōng)司股价，合计(jì)盈利4783.56万元。

　　最终，证监(jiān)会对此操纵证券市(shì)场(chǎng)行为，罚没合计9567.12万(wàn)元；还(hái)对何德平信息披露违(wéi)法(fǎ)违规，给予警告，并处以40万(wàn)元罚(fá)款。

　　我们一起来看看，究竟是怎么(me)回事。

　　董事长雇人拉抬自家股票

　　多(duō)人(rén)合谋(móu)操纵股价(jià)

　　根据(jù)证(zhèng)监会行政处罚决定书(shū)披露的信息，新美星董(dǒng)事长、法(fǎ)定代(dài)表人、实际控(kòng)制人何德平和他的妻(qī)子黄(huáng)秀芳(fāng)当时向时任独墅湖文化传(chuán)播有限公司董事长(zhǎng)蒋维，提供保(bǎo)证金约3200万元，这(zhè)些钱部分来自(zì)他们所掌(zhǎng)控(kòng)的(de)上海海(hǎi)得泽广(guǎng)投资(zī)管理(lǐ)中心（普通合伙）（简称海得泽广）减持“新美星(xīng)”所(suǒ)得(dé)。

　　他们提供资(zī)金的目的是，委托蒋维(wéi)对“新美星(xīng)”进(jìn)行“市值管理”，维持、抬高凉风席席的是什么意思，凉风席席是成语吗“新美星”股(gǔ)价，以便何德平所持“新美星”限售股(gǔ)于2019年4月(yuè)26日解禁(jìn)后能够获得好的回报。

　　蒋维在收(shōu)到保证金后，即开始利用控制的(de)证(zhèng)券账户并联合其他市场(chǎng)资金在(zài)二级(jí)市(shì)场买入并(bìng)交易“新美星”，且在后续(xù)操作中向黄秀芳反馈其操(cāo)作情况。

　　据了解(jiě)，这(zhè)场操纵股价，蒋维还找(zhǎo)了两个帮手共同(tóng)合(hé)谋。他经(jīng)人介绍认识并联合(hé)毛明土、李传武共同操纵“新(xīn)美星”；毛明土、李传武控制各自筹得的证券(quàn)账户、资金开始与蒋维共同交易(yì)“新(xīn)美星(xīng)”；在此期间，主(zhǔ)要由蒋维与毛明土联系，传递、沟通各自操盘情况，以利于两方交易决策，更好地共同(tóng)抬高“新美星”股价。

　　根据监管披露(lù)的信(xìn)息，2018年9月26日(rì)至2019年(nián)6月26日，蒋维联合毛明土、李传(chuán)武控制“俞某华”等35个证券账户（简称账户组），交(jiāo)易“新美星”。

　　2018年9月26日(rì)至(zhì)2019年6月26日，“新美星”股价上(shàng)涨33.11％，偏离同(tóng)期创业板综指26.09个百(bǎi)分点，偏(piān)离同期行业指数25.95个百(bǎi)分点。账户组累计买入4583.44万股，买入成交金额5.82亿元(yuán)，对应卖出4669.04万股，卖出(chū)成(chéng)交(jiāo)金额6.30亿元。

　　经测算，在(zài)此期间，何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武合谋，利用(yòng)资金(jīn)优(yōu)势、持股(gǔ)优势，连(lián)续(xù)集中交易(yì)“新美(měi)星(xīng)”，影响股票交易(yì)价格，盈利4783.56万元。

　　操纵(zòng)35个账户拉抬股价(jià)、集中出货

　　违法获利(lì)近4800万(wàn)元

　　我(wǒ)们(men)具(jù)体来看看，蒋维联合毛明土(tǔ)、李传武，控制35个证券账户(hù)（简称账(zhàng)户(hù)组），是怎么拉高“新美(měi)星”股价，然后出货，违(wéi)法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账(zhàng)户组连续集中交(jiāo)易“新美(měi)星”，申买量占市场申买量比例超20％的交易日有19天，峰值达到(dào)42.61％；申卖量占市(shì)场申卖量比例超(chāo)20％的交易日有11天，峰值(zhí)达(dá)到37.66％。账户组(zǔ)持股总数占总(zǒng)股本(běn)比例(lì)自2019年(nián)3月(yuè)5日开(kāi)始超过(guò)5％，持续至2019年4月8日，2019年(nián)3月29日持流(liú)通股达到峰(fēng)值(zhí)，占流通股本的比例24.74％，持(chí)股占总股(gǔ)本的比例8.13％。账户组具备(bèi)资金凉风席席的是什么意思，凉风席席是成语吗优势和持股优势。

　　具体来说，第一(yī)阶段，2018年9月26日(rì)开始，账户组(zǔ)持续(xù)大(dà)量买(mǎi)入“新美星”，当日申买排名第(dì)一(yī)，竞价买入成交(jiāo)排名第(dì)一，至(zhì)2019年2月28日(rì)期末持股(gǔ)量为期初持股量38.71倍，持(chí)股量显著增加(jiā)。在(zài)此期间，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏(piān)离同期创业板综指3.33个百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)，偏离同期行(xíng)业(yè)指数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百分点。

　　第(dì)二(èr)阶段(duàn)，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组集(jí)中拉抬(tái)“新美星”，期末(mò)持股(gǔ)量较期(qī)初增(zēng)加124.23％，持股量涨幅(fú)较大。

　　其中，账户组有两段典型的(de)拉抬期(qī)间(jiān)：2019年3月(yuè)1日至3月6日(rì)，以不(bù)低于卖一价或(huò)市价申买3,729,100股，占账户组(zǔ)同(tóng)期申买量68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股，占同(tóng)期市(shì)场成交量(liàng)22.78％；2019年3月18日至3月22日(rì)，以不低于卖一价或市价申买2,950,300股，占账(zhàng)户组(zǔ)同期申买量41.33％，对(duì)应(yīng)成(chéng)交股数（不(bù)含对(duì)倒）为2,803,665股，占(zhàn)同(tóng)期市场成交量22.20％。2019年3月(yuè)1日(rì)至4月3日期间(jiān)，“新美(měi)星”股(gǔ)价累计上涨36.46％，偏离同(tóng)期创业板综指21.32个百分点，偏离同(tóng)期行业(yè)指数22.28个百分(fēn)点。

　　第三阶段，2019年4月4日(rì)至(zhì)6月26日，账户组集中卖出(chū)“新美(měi)星”。在此(cǐ)期间(jiān)，“新美星(xīng)”股(gǔ)价下跌13.36％，偏离同期(qī)创(chuàng)业板综指1.55个百分点，偏离(lí)同期行业指数1.03个百分点(diǎn)。

　　此(cǐ)外，操纵(zòng)期间(jiān)，涉案账户组还多次实施盘中(zhōng)拉(lā)抬和对(duì)倒，并反向卖出获利的行为。经测算，扣除佣金和(hé)相关税费，账(zhàng)户组(zǔ)盈利4783.56万元。

　　辩称是委(wěi)托理财、而(ér)非(fēi)操纵股价

　　证监会不予采纳，罚没(méi)近亿元

　　关于(yú)操纵股价，何德平、黄秀芳及(jí)其代理人提出多(duō)点申诉意(yì)见，请(qǐng)求不予(yǔ)处(chù)罚：

　　第一，没有操纵动机(jī)。

　　第二，在案证据不足以(yǐ)证(zhèng)明蒋(jiǎng)维受何德平(píng)或黄秀(xiù)芳委(wěi)托，联合他人(rén)操纵股价，一是“市值(zhí)管理”不等同于(yú)“操纵证券(quàn)市场”；二是黄秀(xiù)芳与蒋(jiǎng)维系(xì)委托理(lǐ)财关(guān)系，而非操纵股价(jià)；三是蒋维(wéi)没有将其与毛明土、李传(chuán)武等人讨论交易新美星的情况告知黄秀芳或何德平，涉(shè)案(àn)股东(dōng)名册并非黄秀芳向蒋维提供，蒋维也(yě)没有向黄(huáng)秀芳反馈过(guò)股东名册；四是蒋(jiǎng)维没有与毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武就各自账户交易新美(měi)星的(de)盈亏分配进行约定；五(wǔ)是(shì)蒋(jiǎng)维账(zhàng)户组利(lì)益与何德(dé)平、黄秀芳利益并(bìng)不一致，何德平、黄(huáng)秀芳不能控制蒋维账(zhàng)户组，蒋维获得黄秀(xiù)芳资金后部分用(yòng)于偿还债务，部分用于非法活动(dòng)，属(shǔ)于(yú)欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛明土账户组、李传(chuán)武账户组交易(yì)行为承担责任。

　　第(dì)四，部分账户不受蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武控制。

　　第五，不(bù)认可黄(huáng)秀芳2020年(nián)11月(yuè)25日询问笔录(lù)的合法性及(jí)真实性(xìng)。

　　第六(liù)，何德平对(duì)黄秀芳向蒋维提(tí)供款项不(bù)知情、未参与(yǔ)，且何德平与黄秀芳(fāng)系独立法律主体，即(jí)便夫妻或一(yī)致(zhì)行动人中一方存在不当行(xíng)为，不应推定(dìng)或认定另一方承担责任。

　　另(lìng)外，蒋维、毛明土、李传武(wǔ)，及他(tā)们的代(dài)理人也就是(shì)否合谋、部(bù)分账户的控制关系(xì)、委托理财关系等提出了申(shēn)诉意(yì)见(jiàn)。

　　对此，证监会回应，经复核(hé)，对(duì)当(dāng)事人及(jí)其代理人的主要陈(chén)述意(yì)见不予采纳。

　　证监(jiān)会表示，本案(àn)为(wèi)多(duō)个主体(tǐ)参与、多个环节实施、环(huán)环(huán)相扣、锁(suǒ)链式的上下游(yóu)衔(xián)接、合作(zuò)，共同完成(chéng)的操纵行为。在(zài)案证据(jù)可(kě)以证明(míng)，何德平(píng)、黄秀芳向蒋维提供资金作为保证金，委托其通过二级市(shì)场交易影响新(xīn)美星股价，蒋维会(huì)向黄秀芳反馈交易(yì)情况；何德平知(zhī)悉(xī)并参与(yǔ)了本案(àn)行为；上(shàng)述行(xíng)为(wèi)的实质是操纵股价，并非合法理财。在案证据可(kě)以证明，蒋维(wéi)、毛明土、李(lǐ)传武有共同影响“新美星”股价的意图和(hé)目标，共(gòng)同商议(yì)、谋划操盘、拉抬股价(jià)，并且采取了联(lián)合(hé)影(yǐng)响股(gǔ)价的行动，属于共同操纵(zòng)行为。

　　关于违法期间和责任承担，证监会表(biǎo)示(shì)，由于(yú)2018年9月26日(rì)至(zhì)2019年2月14日(rì)期间蒋(jiǎng)维控制的(de)账户(hù)交易(yì)“新(xīn)美(měi)星(xīng)”客观上为后续(xù)的(de)合谋操纵起到一定程度(dù)锁仓(cāng)的作用，并且根据蒋维(wéi)笔录(lù)，毛明(míng)土知(zhī)道蒋维和上(shàng)市公司的(de)合作，知(zhī)道(dào)蒋维已经(jīng)有一定底仓(cāng)，才愿意买入“新美星”，因此毛明土和李传武的(de)违法期间(jiān)与蒋维、黄秀(xiù)芳、何德平(píng)一致。在此基础上，在认定及处罚时将(jiāng)合谋各方视为(wèi)一(yī)个整体(tǐ)，不区(qū)别对待各方账户(hù)组。

　　证监会认(rèn)为，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土、李传武(wǔ)上述行为违反了2005年(nián)《证(zhèng)券(quàn)法(fǎ)》第(dì)七十(shí)七条第一(yī)项规定，构成2005年《证券(quàn)法(fǎ)》第(dì)二百零三条(tiáo)所(suǒ)述的操纵(zòng)证券(quàn)市场行为。

　　根(gēn)据2005年《证券(quàn)法》规定(dìng)，证(zhèng)监会决定：就操纵(zòng)证券市场行(xíng)为(wèi)，对(duì)何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传武没收违法所得4783.56万元，并处(chù)以4783.56万元罚(fá)款，其中，对何(hé)德平、黄秀(xiù)芳(fāng)罚款(kuǎn)2391.78万元，对蒋维(wéi)罚(fá)款1195.89万元，对毛明土、李传(chuán)武分别罚款(kuǎn)597.94万元。

　　董事(shì)长信息披(pī)露违法

　　被予以(yǐ)警告并罚(fá)款

　　另外，关于何德平信息披露违法的相关情况，行政处罚决定书披(pī)露，在(zài)新美(měi)星2016年(nián)4月上市前，海得泽(zé)广代(dài)何德平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳夫妇持有公司80万股股(gǔ)份，占(zhàn)新美(měi)星上市时总股本的(de)1％。上市后(hòu)，该部分股票继续(xù)由海得泽广代持，海得泽(zé)广自2017年(nián)12月19日开始减持“新美星”股票，至2018年(nián)12月27日减持完毕(bì)。

　　关于(yú)何德平信息(xī)披露违法，何德平、黄秀芳及其代理人提(tí)出：第一，海得泽广与何德平、黄(huáng)秀芳二人不存在代(dài)持(chí)，涉案股份系海得(dé)泽(zé)广(guǎng)为兰某(mǒu)代持，股份(fèn)减持决策由(yóu)海(hǎi)得泽(zé)广和兰(lán)某作出，海(hǎi)得泽广将减(jiǎn)持所得(dé)汇入黄(huáng)秀芳指定账户的原因系兰(lán)某向黄秀(xiù)芳归还借款本息。第二，涉案股份仅为1％，不具有重大性(xìng)，不(bù)对投资(zī)者决策产生重大影响(xiǎng)，情节(jié)轻微。第三，即(jí)便认定代(dài)持成立(lì)，何德平(píng)对借(jiè)款、还(hái)款等(děng)事(shì)项，不(bù)参(cān)与、不知(zhī)情，没(méi)有(yǒu)主观(guān)过错(cuò)，不应受到处罚。综(zōng)上，请(qǐng)求不(bù)予处罚(fá)。

　　对此(cǐ)，证(zhèng)监(jiān)会回应，根据黄秀芳(fāng)、兰某等(děng)询问笔录、海(hǎi)得泽广交易(yì)流水(shuǐ)、资金流水及相关银行账户流水，结合(hé)何(hé)德平(píng)、黄(huáng)秀芳的(de)配偶关系，代持(chí)资金和(hé)减持(chí)所得系家庭共同财产，可以认定海得泽广代何德平、黄秀芳持(chí)有新美星股(gǔ)票。当事人所提相(xiāng)关理由不具有事实和(hé)法律(lǜ)依据(jù)，不予采(cǎi)纳(nà)。

　　证监(jiān)会表示(shì)，何德平作(zuò)为上市(shì)公(gōng)司(sī)实际控制人，未如实告(gào)知(zhī)上(shàng)市公司(sī)上述持(chí)股情况，导致(zhì)新美星在相关公(gōng)告中均未披露相关情况，导致新美(měi)星(xīng)违反2005年《证券法》第六(liù)十三条规(guī)定，何德平的行(xíng)为构成2005年《证券(quàn)法》第一(yī)百九十(shí)三条第三款规(guī)定的情形。

　　根据2005年《证(zhèng)券(quàn)法》规定，证监会(huì)决定：就信息披露违法行为，对何德平给予警告，并处以40万元罚(fá)款。

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