投资者(zhě)除(chú)了关注AI产业(yè)景气(qì)、资金情绪、政(zhèng)策等因素外(wài)，还需要关注业绩验(yàn)证以及(jí)估值(zhí)等因素(sù)。

　　近期(qī)，受益于人工智能主(zhǔ)题的热(rè)炒，全球AI芯片巨头公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨，截至(zhì)6月(yuè)1日收盘，最新股价(jià)达(dá)397.7美元，市值(zhí)超过9800亿美元，逼近万(wàn)亿美元大关(guān)。

　　英(yīng)伟(wěi)达今(jīn)年股价的强劲表现(xiàn)，带动了国内AI投资热。Choice数(shù)据(jù)显示，多(duō)只云(yún)计(jì)算、人工智能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多(duō)久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯(xīn)片和算力(lì)的(de)先进技术(shù)，英伟达公司的(de)股价在近期大涨。5月30日盘中，该公(gōng)司(sī)股价最高(gāo)达到419.38美元，公司市(shì)值一度突破万亿美元。截至(zhì)6月1日(rì)收盘，其股(gǔ)价回落至397.7美元，但依(yī)旧有望再次突破万(wàn)亿美元的市值。

　　英伟达公司在(zài)中国官(guān)网宣称(chēng)：“我们在AI和(hé)元宇宙(zhòu)方(fāng)面的工作正在改变全球(qiú)大型行业，并将为社会带来(lái)深远的影(yǐng)响。”除(chú)了(le)英伟达公司(sī)，微软、ADM等科技公(gōng)司也加大了(le)AI方面(miàn)的投资。

　　国(guó)内市场对于(yú)AI行情的关注热情也是持续高涨(zhǎng)。Choice数(shù)据显示，截至6月2日，今年以(yǐ)来涨幅最高的股票(piào)型ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类(lèi)主题ETF的(de)大涨也(yě)与AIGC（人工智能自动内容生成(chéng)）概念的热炒有关。涨幅紧随其后(hòu)的便是传(chuán)媒、云计算、大(dà)数据(jù)、人工智能等主题ETF，多只云(yún)计算、大数据、人工智能主题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公(gōng)募基金也早已布局英伟达或相关概念股。交易(yì)软件通达(dá)信(xìn)推出了(le)英(yīng)伟(wěi)达概(gài)念股，该(gāi)软件(jiàn)信(xìn)息(xī)显示，相(xiāng)关概念股一共包含32家A股(gǔ)上市公司，这些公(gōng)司与(yǔ)英伟达(dá)在某(mǒu)些方面有业(yè)务(wù)上的合作。从公募基金一(yī)季度末的数据(jù)来(lái)看，部分被纳入重仓(cāng)股名(míng)单。

　　直接或间接(jiē)持有英(yīng)伟达公(gōng)司股(gǔ)票的(de)公募基金主要集(jí)中在能投资海(hǎi)外市场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者统(tǒng)计，持(chí)有英(yīng)伟达且基(jī)金规模最高的是广发(fā)纳斯达克100ETF，该只基金今(jīn)年一季(jì)度(dù)末规模为(wèi)147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克(kè)100指数，前十大重仓股中(zhōng)包括苹果、微软、英伟(wěi)达和谷歌等多家全球(qiú)科(kē)技公司。

　　主动管理型基金(jīn)中(zhōng)，持有英伟达且(qiě)规模最(zuì)高的是广发全(quán)球精选，该(gāi)只基金(jīn)今年一季度末规模为25.6亿元，英伟达是其第二(èr)大重仓股，持(chí)有12.6万(wàn)股(gǔ)，持仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟(wěi)达，该(gāi)基(jī)金还(hái)持有微软(ruǎn)、AMD、台积(jī)电、特斯拉、META等(děng)多只(zhǐ)科技股(gǔ)。

　　挖财(cái)基(jī)金投(tóu)研人员郑昕(xīn)昊告诉《国际金融报(bào)》记者，国内(nèi)AI投资的热潮与微软、英伟(wěi)达等美股(gǔ)科技股年初(chū)至今的(de)大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以来(lái)，微软就(jiù)在AI领(lǐng)域加大了投资，先是宣(xuān)布(bù)将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投(tóu)资(zī)数十亿美元，这是AI领域史上规模最大的一笔投(tóu)资。作为(wèi)一站式解决方案(àn)的提供商(shāng)，英(yīng)伟达公司是(shì)今年(nián)AI概念热潮中的另一大赢家，该公司今年(nián)一季度的业绩远超预期，AI芯片所在数据中心业(yè)务的营收创历(lì)史新(xīn)高，远好于市场预期。

　　如何(hé)把握投资机会(huì)

　　对于(yú)寻求AI主题投资机(jī)会的投资(zī)者而言，英(yīng)伟达和(hé)微软在内的众多(duō)美股(gǔ)科(kē)技股公(gōng)司是其关(guān)注的焦(jiāo)点。

　　“从目前(qián)的产业发展(zhǎn)趋势来(lái)看，AI应用已是科技(jì)革命最新(xīn)的(de)突破口。能够率先建立起良好商业(yè)模式(shì)的公司(sī)与掌握AI应用核心(xīn)竞争力的公司将会成为(wèi)未来(lái)最有潜(qián)力的大赢家。显然(rán)，微软(ruǎn)、英伟达已具备这些特(tè)质，他们(men)的中长期基本(běn)面有(yǒu)所改善。”郑(zhèng)昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产业(yè)未(wèi)来的故事(shì)看起来很美好，但(dàn)实(shí)际投资中还受诸(zhū)多因素影响。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半导体作为AI受益板块(kuài)，受(shòu)到资金关注，行业成交热度上升，从(cóng)3月(yuè)中旬一直涨(zhǎng)至4月(yuè)上旬，涨幅接(jiē)近30％。但其上涨并未(wèi)得到业绩(jì)的(de)验证，半导体行业一季度整体营收同比下降2.9％，净利润同(tóng)比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对(duì)产业(yè)数据(jù)的跟踪(zōng)，目前全球半(bàn)导体产业(yè)整体仍处(chù)于主动去库存阶段(duàn)，行业(yè)并未迎来(lái)拐点。在缺乏基本面支撑的情况(kuàng)下，4月(yuè)中旬以(yǐ)来半导体重回(huí)弱势。最近两周，半导体板块虽然(rán)有所企稳，但也很难说(shuō)行业(yè)已经迎来拐(guǎi)点。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金(jīn)百临咨询(xún)首(shǒu)席分析师秦洪告诉记者(zhě)：“半导体板块回暖(nuǎn)的驱动力主要来源于AI产(chǎn)业(yè)的大(dà)发展，带动GPU（图形处理(lǐ)器）为代表的算力(lì)芯片业务快速增长，美股英(yīng)伟达的股价表现以及(jí)背后(hòu)的(de)产能扩(kuò)张信形容雨水声音的词语有哪些，形容雨水声音的词语四个字息就(jiù)是最(zuì)好的例(lì)证。而从未来的一段时间来看，AI产(chǎn)业发(fā)展仍然是强劲有(yǒu)力，且(qiě)空间不可小视。”

　　郑昕昊(hào)也表示，尽管(guǎn)目前半导(dǎo)体产业周期尚未反(fǎn)转，但(dàn)在资金情绪、政策扶持和半导(dǎo)体设备业绩高(gāo)增长等利(lì)好因素支(zhī)撑下，当前位置也(yě)不(bù)悲观。

　　站在投(tóu)资的角度考虑，秦洪(hóng)认为，虽(suī)然(rán)AI产业的发展(zhǎn)趋势值得(dé)期待，但(dàn)投(tóu)资需要仔细(xì)观(guān)察，“就A股的过去经验来看(kàn)，大热必死、均值(形容雨水声音的词语有哪些，形容雨水声音的词语四个字zhí)回归的规律(lǜ)永不变(biàn)色，所以投资与产(chǎn)业发展(zhǎn)之间存在着较大差异。在操作中(zhōng)，不宜在股价高涨、人气(qì)亢奋时买(mǎi)入，而(ér)是需(xū)要在相对低(dī)位或(huò)调整一定程度(dù)后再买(mǎi)入。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投资者(zhě)除了(le)关注AI产业(yè)景气、资金情绪、政策等因素外，还(hái)需(xū)要(yào)关注业(yè)绩验证(zhèng)以及估(gū)值(zhí)等因素。在具体投资的时候要选择掌握(wò)核心技术、真正具有核心竞争力的(de)投资(zī)标(biāo)的，确保产(chǎn)业景气(qì)能够反映(yìng)在未(wèi)来(lái)的(de)业绩上，要避(bì)免没有业绩支持的跟(gēn)风炒作。另外(wài)，好的投资标(biāo)的也要以合适的价格买(mǎi)入，否则很可能(néng)会赚了景气亏了(le)钱。最后，投资者要做好分散配(pèi)置(zhì)，不要(yào)将(jiāng)资金全押一个赛道(dào)。

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