近期交(jiāo)易商协会(huì)的(de)监管处罚力(lì)度明显加大，虽(suī)然(rán)债券市(shì)场参与主体愈(yù)发丰富(fù)多(duō)元，市场竞争程(chéng)度(dù)更趋激(jī)烈，但监管底线不(bù)能(néng)破戒。

　　5月11日，交易商(shāng)协会对建设银(yín)行启动(dòng)自(zì)律(lǜ)调查，这是(shì)两天内第(dì)二家被要求自律(lǜ)调查(chá)的大行。今年以来，交易商(shāng)协会什么是自主招生初升高，什么是自主招生考试已对(duì)多家金融机构启动自(zì)律调查，监(jiān)管(guǎn)力度在持续加大。

　　多家(jiā)金融机(jī)构接连(lián)被通(tōng)报(bào)

　　5月(yuè)11日，中国(guó)银行间市场交易商协会(huì)（下(xià)称“交易商协会(huì)”）网站显示，基(jī)于监管部(bù)门反(fǎn)馈(kuì)线索，依据《银行间(jiān)债券市场自律处分规则》，交易商(shāng)协会已对中国建设(shè)银(yín)行(xíng)股份有限公司债务融资工具承销业务(wù)涉嫌违规(guī)行为开展自律(lǜ)调查(chá)。

　　根(gēn)据建(jiàn)行2022年(nián)年报，去年建行承销(xiāo)非金融企业债务融资(zī)工具744笔，为411家实体企(qǐ)业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支(zhī)持(chí)优质头部房地(dì)产企(qǐ)业债(zhài)券融(róng)资需求，承销房(fáng)地产企业323.35亿元债务融资工具(jù)，房(fáng)地(dì)产并购票(piào)据(jù)22.9亿元。

　　交易商协会的监管力(lì)度在近(jìn)期持续加大(dà)。就(jiù)在5月9日(rì)，交(jiāo)易商协会官网发布信息，针对(duì)中国进出口银行金融债券发行涉嫌(xián)违规行为，以(yǐ)及中国民生银行(xíng)承销业务(wù)涉嫌违规行为已开(kāi)展自律(lǜ)调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行、江西(xī)银行、青岛银行和(hé)粤财(cái)信托共5家机构涉及(jí)债券业务违(wéi)规被点名(míng)。具体来说，交(jiāo)易商(shāng)协会通过深入调查发现，大连(lián)银行等多家机构(gòu)存(cún)在债券代持交易(yì)等违规(guī)行为。其中(zhōng)，大连银行通过做市业务方式，每(měi)日滚动(dòng)开(kāi)展买卖方向(xiàng)相反、清算(suàn)速度(dù)不同(tóng)的现券交易，代持利率(lǜ)债活(huó)跃(yuè)券，且规(guī)模较大；郑州银行、江西银行(xíng)和青(qīng)岛银行(xíng)，内控执(zhí)行(xíng)不严(yán)或流于形(xíng)式，未有效(xiào)评(píng)估(gū)交易合理性(xìng)，作为中间方(fāng)以(yǐ)现(xiàn)券(quàn)买卖(mài)或做(zuò)市(shì)等方式参与债券代持(chí)交易链条，交易(yì)笔(bǐ)数和(hé)金额较(jiào)大。

　　今年4月，工商银行已被启(qǐ)动自律(lǜ)调查。相关公告称，交(jiāo)易商协会在日常监测工作中发(fā)现(xiàn)，工商银行主承(chéng)销的多期债(zhài)务融资工具发行定价严(yán)重偏离(lí)市场合(hé)理水平，干扰了市场(chǎ什么是自主招生初升高，什么是自主招生考试ng)秩序，涉嫌违反银行间债券市场自律(lǜ)管理(lǐ)相关规(guī)定(dìng)。

　　4月3日，交易商协会(huì)网站披(pī)露，近(jìn)期在(zài)查(chá)处四平市(shì)城市发展投资控股有限(xiàn)公司案件时，发(fā)现吉(jí)林银行(xíng)、吉林(lín)亿联银行因违规收取发行人(rén)大额财务资助(zhù)，涉嫌违(wéi)反银行间债券市场(chǎng)自(zì)律管理规则，被交易商(shāng)协会进行自律调查。一同(tóng)被开展(zhǎn)自律调查(chá)的还有光(guāng)大证券(quàn)、富国(guó)资产管理（上海）有限(xiàn)公司两家金融(róng)机构。

　　交易商协会监管处罚力度加强

　　根据(jù)交易商(shāng)协会通报的数(shù)据，2022年全年，交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会共对(duì)68起(qǐ)涉(shè)嫌违规案(àn)件(jiàn)立案(àn)调查，开展(zhǎn)自律(lǜ)调查和(hé)自律(lǜ)问询103次，作出各类自(zì)律处分99家（人）次，涉及35家(jiā)发行(xíng)人和信用增进机构、4家主承销商(shāng)、3家会(huì)计师事务所、1家律师事务所、2家其他(tā)类型机构和54名直(zhí)接责任人。作出的处分中，警告及以上占比(bǐ)超(chāo)过(guò)五成，15家(jiā)机(jī)构被暂停一定(dìng)期限业务，12位责(zé)任人被认定不适当人(rén)选。

　　梳理通报来看，被通报的原因包(bāo)括(kuò)低价包销多期债务融资工(gōng)具(jù)，影响了市场正常秩序(xù)；部(bù)分债务融资工具未按照发行文件约(yuē)定开展余额包销，个别(bié)债务融资工具挤(jǐ)占了其他投资人(rén)的正常(cháng)投标，违(wéi)背了公平公正原则，并影响了发行利率，对(duì)市场正常秩序(xù)造成了一定不良影响(xiǎng)。

　　通报指出(chū)，银行(xíng)间债券市场(chǎng)参与机构在从事相关业务过程中(zhōng)，务(wù)必(bì)牢(láo)固树立市场责任意识，严格遵(zūn)守相(xiāng)关监管(guǎn)规定和(hé)自律规则要(yào)求(qiú)，合规(guī)展业(yè)，自觉维护银行间债券(quàn)市场运行秩(zhì)序。

　　交易商协会表示，做市商(shāng)作为银行(xíng)间市场基石机构，承担着提高市场(chǎng)流动性、促进价格发现的重要作用，应切实提升做市交易能力，加强内部控制(zhì)和风险管(guǎn)理(lǐ)，确保(bǎo)合(hé)规稳健(jiàn)展业，“真做市、做真(zhēn)市”。

　　可以看(kàn)到，近期交(jiāo)易商协会的(de)监(jiān)管处罚力(lì)度明显加大，虽然(rán)债券市(什么是自主招生初升高，什么是自主招生考试shì)场参与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋(qū)激烈，但监管底(dǐ)线(xiàn)不能破戒。

　　资深金融政策监管专(zhuān)家周毅(yì)钦对《国(guó)际(jì)金融报》记者表示(shì)，可以看到，银(yín)行间交(jiāo)易商协(xié)会将继(jì)续(xù)贯彻落实监(jiān)管从(cóng)严要求(qiú)，以(yǐ)严格自律惩戒(jiè)向(xiàng)市场传递“零容忍”的清晰信号，引导市场各(gè)类主(zhǔ)体归位尽责，维护市场(chǎng)良(liáng)好秩序。债券承销机构作为债券市场的“看门人”，对(duì)于商业银行特别是国有(yǒu)大(dà)行来说，也需要(yào)肩(jiān)负起(qǐ)相应的公序责(zé)任，切实维护(hù)好行业的良性(xìng)竞争生(shēng)态。

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