财(cái)联(lián)社(shè)5月(yuè)17日讯（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻(xún)找(zhǎo)下一个方向(xiàng)。

　　“我们现在对(duì)外输出市场观(guān)点(diǎn)会很谨慎，不(bù)再对外提明确主线，今年接下来的市场大概率是不好做了。”有基(jī)金公司人士(shì)向财联社记(jì)者表(biǎo)示，随着(zhe)4月底上市公司年(nián)报一季报的披露，炒作没有业绩的AI风险变高(gāo)，而市场对有业(yè)绩支撑的新(xīn)能源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪(xù)来(lái)看(kàn)，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交(jiāo)额低于9000亿元，近5个交易日(rì)以(yǐ)来，市场成交额较前期明显萎缩(suō)，资金(jīn)观望(wàng)的情绪(xù)有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日(rì)净流入的态势。

　　其中，人气板块(kuài)AI批量(liàng)跳水无疑打击了市场的信(xìn)心。AI概念股持续低迷(mí)，高(gāo)位股集(jí)体(tǐ)大跌(diē)，浩瀚深度(dù)、剑桥科技、出版传媒、引力传媒(méi)等多股(gǔ)跌(diē)停，有投资者开玩笑建议(yì)“5月16日为人工(gōng)智(zhì)能(néng)受难日，纪念人类(lèi)第四次工业革(gé)命进(jìn)程中(zhōng)，人工智(zhì)能行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外(wài)一条(tiáo)主线中特估方(fāng)面(miàn)，中字头个股震(zhèn)荡调整(zhěng)，中船科技跌停(tíng)，中科(kē)信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍(shāo)好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场昙花一(yī)现，产业链上没有(yǒu)形(xíng)成全面的行情反弹。

　　在(zài)存(cún)量资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和(hé)新(xīn)能源(yuán)形成了(le)“三国对立(lì)”格局，轮流(liú)做“输血包”。对于资金的轮番流动，有(yǒu)投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望(wàng)了(le)，很想知(zhī)道芯片能不(bù)能成为“晋(jìn)”。

　　平(píng)安基(jī)金经(jīng)理刘杰表示，近期引领市(shì)场的两大主题“中特(tè)估”及人工智(zhì)能板块(kuài)均出现(xiàn)调整，整体盘面主(zhǔ)线不够清晰。但可以判断，随(suí)着(zhe)海外加(jiā)息(xī)节(jié)奏(zòu)逐渐(jiàn)趋缓(huǎn)、国内稳增长促内需政策及货币政策的推出，且国内经济温和(hé)复苏背景下，权益市场(chǎng)整(zhěng)体(tǐ)行(xíng)情预计(jì)将继续向上(shàng)修复。

　　对(duì)于(yú)市场风格，他(tā)进(jìn)一步指出，目前市场风(fēng)格阶段性可能(néng)将更加(jiā)趋向均衡，中短(duǎn)期内(nèi)，人(rén)工智能、新能源、医药及中(zhōng)特(tè)估(gū)等板块均(jūn)有阶段性的相(xiāng)对(duì)收益；而长期来看，先(xiān)进制造、新能源、TMT、消费等行业中的核心资(zī)产仍将是持续关注的市场(chǎng)主线。

　　整(zhěng)个市场的亮(liàng)点在医药的(de)反弹，三博脑(nǎo)科、何氏(shì)眼科、普(pǔ)瑞眼科均(jūn)创历史新高，有网友(yǒu)调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不知(zhī)挂脑(nǎo)科(kē)好还是挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线(xiàn)“熄(xī)火”

　　年(nián)初以来，各大指数除创(chuàng)业板指外累计均(jūn)有上涨，大消费、大金融等板块(kuài)首先(xiān)迎来了(le)基本面预期修复的改善(shàn)，而通(tōng)信(xìn)、计(jì)算机、传媒(méi)等(děng)板(bǎn)块(kuài)也在人(rén)工智能等产业趋势(shì)变化的影(yǐng)响下出现了连续大涨。而低估值高股息为代表的(de)“中特估”品种也走出(chū)了连(lián)续上涨行(xíng)情。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛又(yòu)吸金(jīn)。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年(nián)底(dǐ)启动以来(lái)，成(chéng)为(wèi)市(shì)场最(zuì)热主线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则(zé)在4月4日达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫游戏ETF等相关基金年内(nèi)也(yě)短暂出现(xiàn)过翻倍。不过随着行(xíng)业交易拥挤度升至(zhì)40％，基金调仓至高位后，AI板块(kuài)在4月开始回调，截至5月16日(rì)，AI指数距离(lí)年内高(gāo)点已经下跌超过13％，年内涨幅也(yě)收(shōu)窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续(xù)调(diào)整四个交易日，热门个(gè)股批量(liàng)跳水让追高的(de)投资者体验非常(cháng)差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投(tóu)资者表示(shì)，别人(rén)做量化学的是巴菲特滚雪(xuě)球，我们学的是“龙(lóng)头战法”，龙头战法(fǎ)是(shì)啥？

　　有网(wǎng)友给(gěi)出通俗易懂(dǒng)的解(jiě)答(dá)：宁愿(yuàn)被(bèi)强者打(dǎ)得头破(pò)血流，也(yě)不愿与弱者共舞。这是整个龙头战法(fǎ)体(tǐ)系里面的核心，就是拥(yōng)抱强势股，永远(yuǎn)拥(yōng)拙荆是什么意思，拙荆是什么意思抱强势股(gǔ)，即(jí)使亏钱也要亏给强势股，追求(qiú)的是(shì)暴(bào)利(lì)。

　　回(huí)到基金收益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最(zuì)高收益(yì)率已经回(huí)撤(chè)近20个百(bǎ拙荆是什么意思，拙荆是什么意思i)分点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月(yuè)15日，华夏中证动漫(màn)游戏ETF回(huí)报率依然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰(tài)柏瑞、国泰中证动漫游戏(xì)ETF。此外国泰中(zhōng)证(zhèng)沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银华体育(yù)文化(huà)单周跌幅也超过9％，全市场单周跌(diē)幅(fú)超过8％的有27只基金，集中在动漫游(yóu)戏(xì)、传媒、娱乐(lè)文化、智慧生(shēng)活等相关主(zhǔ)题(tí)上。

　　新(xīn)能源(yuán)基金(jīn)周最高“回血(xuè)”超(chāo)10％

　　锂(lǐ)电池领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月16日，新能(拙荆是什么意思，拙荆是什么意思néng)源(yuán)板块没(méi)有能(néng)延(yán)续(xù)周(zhōu)一(yī)的(de)强势。从(cóng)多家(jiā)公募基金观点反(fǎn)馈来看，不(bù)论是从基本面、还是(shì)估值，新能源的(de)暗黑(hēi)时刻已(yǐ)经过去。新能源产业自2022年7月开始长达11个月的(de)调(diào)整(zhěng)周期，板(bǎn)块(kuài)龙头(tóu)公司去(qù)年下跌超过40％，调整幅度与时间(jiān)都已经(jīng)十(shí)分充分。

　　尽管反(fǎn)弹的基础已经具备，但是(shì)面对(duì)中(zhōng)特(tè)估的政策红利(lì)与AI的(de)无限想象(xiàng)空间，新能源距离真正(zhèng)的反(fǎn)弹似(shì)乎总是(shì)缺乏“临门一(yī)脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来看，这一(yī)趋势正在慢慢聚力(lì)。从近一周基金(jīn)回报率来(lái)看，排名靠(kào)前(qián)的均为重仓新能源，比如国投瑞银先(xiān)进制造、长安裕盛、国(guó)投瑞银(yín)产业趋势和长安鑫(xīn)禧(xǐ)涨幅(fú)超过10％。从近一周(zhōu)回(huí)报率(lǜ)首(shǒu)尾基金来(lái)看，华夏中证动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益差额超(chāo)过20％。

　　机构直言市场处(chù)于“战略(lüè)僵持阶段的(de)乱(luàn)战(zhàn)”

　　16日下午，一(yī)份某(mǒu)公募基金(jīn)交流(liú)的纪要在市场(chǎng)上流出，直言(yán)经济缓慢(màn)复苏(sū)中，还没(méi)有主线出现，当前市(shì)场(chǎng)更需要信心(xīn)。

　　港股向来有“五绝六穷(qióng)七(qī)翻身”的说法，在5月政策、业绩处(chù)于相对真空期，市场很难有好(hǎo)的表现。当(dāng)下(xià)A股同样如(rú)此。创金合信首席经济学家(jiā)魏(wèi)凤(fèng)春(chūn)表示，对市场(chǎng)的整体观点是大概率市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”，5月交易机会可(kě)能更(gèng)均衡(héng)、但(dàn)也更(gèng)脆(cuì)弱(ruò)，当(dāng)前可能是一个布局的好阶段，而(ér)未(wèi)必会(huì)是(shì)收获的阶(jiē)段，投资者需要多一(yī)点耐(nài)心(xīn)。市场可能继续对一(yī)季报定(dìng)价，短期市场的核心(xīn)矛(máo)盾(dùn)在于缺乏特别明(míng)显的亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒(xǐng)投资者，虽然看好TMT和中特估全年(nián)的(de)投资机会，但是短期(qī)游戏传媒和中特估与其(qí)他板块分化(huà)较为极致，也是不争的事实，提醒投资者这两(liǎng)个(gè)板块短期可能的风险。从策略角度看，魏凤春表示，投资者需要高度重视交(jiāo)易的灵(líng)活性(xìng)。策略(lüè)的整体包括(kuò)趋势、结构(gòu)与节奏，反弹带来的(de)是节奏(zòu)的变化，不是趋(qū)势和(hé)结(jié)构的变化。

　　此外，博(bó)时基(jī)金(jīn)表示，16日(rì)发布的4月经济指标显示，4月份国内服务业和消费(fèi)恢复(fù)相对较(jiào)快，我国经济运行总(zǒng)体延续修复(fù)的态势(shì)、但修复的基(jī)础仍(réng)需继续巩固。货币政策依然延续前期稳健偏宽(kuān)松(sōng)的基调，流动性(xìng)也维(wéi)持合理(lǐ)充裕(yù)的态(tài)势。当(dāng)前市场(chǎng)对央行后续采(cǎi)取降息操作仍有一定(dìng)的预期。今(jīn)年仍(réng)是“稳增长”之年(nián)，或可适当(dāng)关注受益“一带一(yī)路”政策的概念板(bǎn)块的机会。

　　不过亦有(yǒu)市场人(rén)士表示不必过分悲观，随着股指交割日(rì)临近(jìn)，盘(pán)面波动剧(jù)烈一点，算是正常的行为，不必放大(dà)恐慌。在(zài)储蓄资金大搬家和经(jīng)济复苏(sū)的(de)大(dà)趋势下，纠(jiū)结于(yú)几十个点的(de)起伏可能会误判方向(xiàng)。边走边看，行情(qíng)会在(zài)犹豫(yù)中展开。

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