本(běn)周铁矿石期货价格大幅(fú)下挫，截至21日下午收盘，大商所(suǒ)铁矿石期货(huò)主力合约跌近5％，报(bào)730.5元/吨。截至(zhì)下(xià)午(wǔ)5点，新(xīn)加坡(pō)铁矿(kuàng)石指(zhǐ)数期货跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报记者(zhě)注意(yì)到，本周后几(jǐ)个交易日，铁(tiě)矿(kuàng)石期货一直处于下跌的(de)态势(shì)，本周(zh三权分立是谁提出的，三权分立是谁提出的孟德斯鸠是哪个国家人ōu)进口(kǒu)铁(tiě)矿石价格(gé)指数呈现振荡运行态势。

　　兰格钢铁网(wǎng)监测数据显示，截至2023年4月(yuè)21日，58％澳粉指(zhǐ)数107美元/吨(dūn)，较上周同期下跌3美元/吨(dūn)；61.5％澳粉指(zhǐ)数110美元/吨(dūn)，较上(shàng)周同(tóng)期(qī)下(xià)跌4美元/吨；62％澳块指数126美元/吨，较上周同期(qī)下跌4美元/吨。

　　对此，方正中期期货铁矿石(shí)研究员梁海宽认为(wèi)，铁矿(kuàng)石(shí)本周加速下(xià)行，直接原因源于(yú)成(chéng)材表(biǎo)需继续走弱，二季度以来成材消(xiāo)费持续(xù)低迷(mí)，市场对“旺(wàng)季不旺”担忧进一步发酵。成材价格(gé)下降使得钢厂(chǎng)利润被进一步(bù)压缩，本周铁水(shuǐ)产量出现(x三权分立是谁提出的，三权分立是谁提出的孟德斯鸠是哪个国家人iàn)见顶回落，下游需求走弱开(kāi)始对炉料端价格(gé)形成(chéng)负反(fǎn)馈(kuì)，焦炭、焦煤价格跌幅(fú)更为明显。当前铁矿的5-9价差已扩大至历(lì)史同(tóng)期最高水平，铁(tiě)矿石现货(huò)价格受高铁水产(chǎn)量的(de)刚(gāng)性支撑相较(jiào)坚(jiān)挺(tǐng)，支撑近月合约价格。而远月合约(yuē)开始计价(jià)终(zhōng)端(duān)需(xū)求走弱(ruò)和铁矿石受自身(shēn)供需(xū)趋于宽松的悲(bēi)观(guān)预(yù)期影(yǐng)响，跌幅更(gèng)为明显。

　　“3月中旬以来(lái)，由于需(xū)求复苏不畅，成本中枢下移，叠加外围风险冲击，黑色系期货整(zhěng)体走弱(ruò)，品种间形成负反馈局(jú)面(miàn)。从终端需求看，尽管地(dì)产销售明显好(hǎo)转，但传导至投资端(duān)尚(shàng)需时间，一(yī)季度房屋新(xīn)开工同比仍(réng)下滑19.2％。这也导致(zhì)钢材需求(qiú)复(fù)苏乏力，旺季期间螺纹钢表需基本和去年(nián)同期持平，整体较为疲弱，钢(gāng)厂减产降库(kù)意愿增强(qiáng)，对原料需求(qiú)构成(chéng)压力(lì)。”国(guó)投安信期货高级分析师何建辉说。

　　国泰君(jūn)安期货铁矿石分析师马亮(liàng)认为，近期市(shì)场(chǎng)对于国内钢厂(chǎng)减(jiǎn)产担忧的不断(duàn)加重导致铁矿(kuàng)石出现(xiàn)连续下跌(diē)。

　　基本面方面，外(wài)矿短期(qī)到港压力不大(dà)，疏(shū)港依旧维持(chí)高位，铁(tiě)矿石库存总量矛盾不明(míng)显(xiǎn)。港口(kǒu)库存本周止(zhǐ)跌回升，重(zhòng)回(huí)13000万吨上方，钢厂厂内库存明(míng)显低于历史平(píng)均水平，低库存有望成为常态，对补(bǔ)库(kù)不应有过高期待。海外主流铁矿石二季度将逐步进(jìn)入发运(yùn)旺季(jì)，力拓一(yī)季度铁矿石发运(yùn)创同期(qī)纪录(lù)，淡水河(hé)谷(gǔ)一(yī)季度产(chǎn)量也(yě)同比增(zēng)加，到港(gǎng)压(yā)力将(jiāng)增加。“国(guó)产(chǎn)矿产量近期(qī)持(chí)续回升(shēng)，铁矿石供应将逐步转向宽松。而铁水(shuǐ)继(jì)续提产(chǎn)空间有限(xiàn)，开始面临(lín)减(jiǎn)产(chǎn)压力，铁矿石供需将逐步转(zhuǎn)向宽(kuān)松，下(xià)半年这一趋势将更为(wèi)清晰，远月合约(yuē)的(de)估值有(yǒu)中长期的下调压力。”梁海宽说。

　　不过，马亮则(zé)认(rèn)为，受澳洲飓风等因(yīn)素影响，目(mù)前铁矿(kuàng)石发运依然偏低，港口(kǒu)库存维持下降态势，不过由于终端需求疲弱，政策调控(kòng)力度增大(dà)，价格逐渐承压(yā)下行。

　　值得注(zhù)意的是，上海钢联4月21日调(diào)研247家钢(gāng)厂的数据显示，247家钢(gāng)厂日均铁水(shuǐ)产量245.88万(wàn)吨，环比下(xià)降0.82万吨，同比增加(jiā)12.91万吨。全(quán)国45个港口进口(kǒu)铁矿库存为13034.54万(wàn)吨，环比增(zēng)123.03万(wàn)吨；日均疏港(gǎng)量(liàng)320.18万吨增0.95万吨。全国钢(gāng)厂进口(kǒu)铁矿石库存总量为9123.65万吨，环比减少(shǎo)39.10万吨；当前样本钢厂的进口(kǒu)矿(kuàng)日(rì)耗为(wèi)298.17万吨(dūn)，环比减少(shǎo)0.18万吨，库存消费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周高(gāo)炉铁水产量止增(zēng)转(zhuǎn)降(jiàng)，拐点出现，铁矿石需求端支撑减弱；港口库存止降转(zhuǎn)增，钢(gāng)厂低库存按需(xū)补库为主(zhǔ)。澳巴极端(duān)天气(qì)导致4月底5月初港口(kǒu)到货将(jiāng)有缩(suō)量。”中辉(huī)期货铁矿石(shí)研究员(yuán)李海蓉说(shuō)。

　　梁海宽认为，铁水产量(liàng)见顶，铁矿石供(gōng)需(xū)总体将转向宽松，价(jià)格(gé)中枢将面临(lín)下移(yí)。2309合(hé)约当前整体(tǐ)估值(zhí)水平偏高，旺(wàng)季后面临回(huí)调(diào)压(yā)力，维持逢高(gāo)沽空的(de)策略。

　　对(duì)于(yú)后市，兰(lán)格钢铁研究(jiū)中心王国清认为，近期(qī)市场振荡(dàng)调整，钢(gāng)厂(chǎng)采购仍相(xiāng)对谨慎，多以按(àn)需补库为主，整(zhěng)体交投氛围较(jiào)为(wèi)冷清。五一假(jiǎ)期将至，下周补库需求或有(yǒu)增加。综合(hé)来看，预计下周进口铁矿石价格指数将(jiāng)继续(xù)振荡运行。

　　“随(suí)着钢厂减产检修范围(wéi)扩大，高需求对铁矿三权分立是谁提出的，三权分立是谁提出的孟德斯鸠是哪个国家人石的(de)支撑转弱，近期供应(yīng)端表现缩量，五(wǔ)一节前钢厂低库(kù)存(cún)补库(kù)对价格或(huò)形成支(zhī)撑(chēng)。可逢高布局(jú)空单。”李海蓉说。

　　对于(yú)黑色板块的后市，何建辉(huī)认为，目前终端需求尚(shàng)未有太大起色，市(shì)场情绪仍偏悲观，黑(hēi)色系整体(tǐ)依然(rán)承压。持(chí)续(xù)调(diào)整(zhěng)后(hòu)压力(lì)得到基本(běn)释放，下行(xíng)节(jié)奏将会放缓，波动有(yǒu)所(suǒ)加(jiā)剧。拉长时间周期看，今年大基调是经济(jì)复苏，尽管节奏上较(jiào)为波折，供(gōng)需边(biān)际(jì)上(shàng)仍(réng)有(yǒu)改善，整体矛盾并不是太(tài)突出，价格波(bō)动幅度(dù)较前两年将有明显下降。这也意味着，以内需(xū)为主的黑(hēi)色(sè)系下方仍(réng)有支撑，当(dāng)前位置不(bù)宜过分悲观(guān)。预(yù)计市场(chǎng)整体以区间振(zhèn)荡为主，节奏上或先抑后扬，后期关键(jiàn)仍(réng)是需求复苏力度。

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