财联(lián)社(shè)5月6日讯（编辑 若宇(yǔ)）黄金现货价格(gé)本(běn)周(zhōu)四一度冲上(shàng)2080美元/盎司一线，创历史(shǐ)新高。A股方(fāng)面(miàn)，珠宝首饰品牌(pái)老(lǎo)凤祥(xiáng)及潮宏基自(zì)去年10月低点以来股价均接近翻倍。

　　黄金价(jià)格的(de)持续攀升，引(yǐn)来众多投(tóu)资者的目(mù)光。国泰君安刘越男等人在4月23日研(yán)报中表示(shì)，黄金珠(zhū)宝复苏(sū)节奏与弹性优于预期，根据(jù)行(xíng)业数据，1-2月(yuè)同期(qī)高(gā离婚后男人会想孩子吗，离婚后男人会想孩子吗o)基数下黄金珠(zhū)宝销售表现(xiàn)亮(liàng)眼；3月后逐(zhú)步(bù)进入Q2同期低基数，金银珠宝类2023年3月社零同比(bǐ)+37.4％。

　　提(tí)及黄金珠宝亮眼的逻辑，刘越男等人拆解，其(qí)一，金价稳步上行预期提(tí)振长(zhǎng)期(qī)需求，存货(huò)增值提振毛(máo)利率，C端消(xiāo)费者黄金投资保值(zhí)需求及加(jiā)盟商(shāng)补货需求(qiú)有望(wàng)释放；其二，Q2开始婚庆需求(qiú)显著回补，同店开(kāi)店有望匹配释放(fàng)，长三角地区表(biǎo)现尤其值(zhí)得期待(dài)；其三，古法金中(zhōng)流砥柱，金镶钻打开利润(rùn)弹性。

　　关于黄金珠宝(bǎo)板块行情的可持续(xù)性，德邦证券郑澄(chéng)怀在5月5日研报(bào)中分析，从国际金价(jià)来看，全球(qiú)地缘政治的不确(què)定性、美国经济衰退(tuì)的不(bù)确(què)定性等(děng)因(yīn)素均有望对金价形(xíng)成长期(qī)支撑。从国(guó)内消费(fèi)复苏的节(jié)奏来(lái)看(kàn)，预计今年(nián)三四季度婚庆旺季将(jiāng)持续释(shì)放消(xiāo)费需求。

　　长期来看(kàn)，龙(lóng)头公司有望凭(píng)借精准的产(chǎn)品定位，创新性的产品设计，以及积(jī)极的渠道扩张策略下，持续(xù)提升市场占有(yǒu)率，平(píng)稳兑现业绩(jì)增长。当前(qián)黄金(jīn)珠宝板(bǎn)块估值基本处于历史中枢水平，仍具有较大的投资吸引力。离婚后男人会想孩子吗，离婚后男人会想孩子吗>

　　中国(guó)银(yín)河证券研究(jiū)院甄唯萱(xuān)在研报(bào)中(zhōng)指出，预期国(guó)内(nèi)金(jīn)银珠(zhū)宝(bǎo)市场规模未(wèi)来(lái)将(jiāng)稳步上升，将在2024年(nián)超过90万亿元(yuán)，年复合(hé)增长率约为5％，奢(shē)侈金银珠(zhū)宝(bǎo)的市场规模增(zēng)长速度更快(kuài)，年复合增长率约(yuē)为(wèi)17％。

　　头豹研究院预测，中(zhōng)国金银珠宝行业中(zhōng)黄金市场的(de)增速最快，2018-2021年间的复合增长率为5.9％，预计未来(lái)5年(nián)也将保持6％的(de)增速。

　　从黄(huáng)金珠(zhū)宝(bǎo)行业的(de)产业链来看(kàn)，主(zhǔ)要包括上游黄金、钻石等原材料供(gōng)应，中游的制(zhì)造设计及下游的(de)终端零(líng)售环(huán)节，其中下游环(huán)节的附(fù)加值较高，盈利能(néng)力较强(qiáng)。

　　国(guó)信证券研报中指出(chū)，下(xià)游零售环节同样拥有(yǒu)较(jiào)高(gāo)的(de)毛利率水平，黄金品类零售毛利(lì)率10％-20％不等，钻石镶嵌类可(kě)达到60％左右(yòu)的高毛(máo)利率水(shuǐ)平，产业链附加(jiā)值高，相关企业通过强势的(de)渠(qú)道建设以提(tí)高市(shì)场(chǎng)份额(é)，可以获得更加优(yōu)化的盈利表现。

　　从竞争格局的角(jiǎo)度来看，截(jié)至2022年(nián)，中(zhōng)国金银珠宝行业(yè)市占率前十的集团中，除了瑞(ruì)士(shì)历(lì)峰集团、路易·威登集团外(wài)其余8个(gè)均为国产(chǎn)品牌(pái)集团。中国金银珠宝(bǎo)行业头部公司周大福、老(lǎo)凤(fèng)祥、豫园股份在2022年的市占率分别(bié)达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年(nián)以来行业内的(de)CR10不断提升，于2021年(nián)超过了30％。

　　据财联社(shè)不完全统计(jì)，相关上市(shì)公司包括(kuò)萃(cuì)华(huá)珠宝(bǎo)、曼卡龙、菜(cài)百股份(fèn)、潮宏基、老凤(fèng)祥(xiáng)和周大生等，具(jù)体情况(kuàng)如下(xià)：

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