分(fēn)析人士称，《暂行规定(dìng)》施行后，预计全市场货币市场基金数(shù)量(liàng)上将有一定出清(qīng)，对基(jī)金管(guǎn)理人的产品体系结构布局(jú)、调整也提出了要求。

　　5月16日，《重(zhòng)要(yào)货币市场(chǎng)基金监管暂行规定(dìng)》（下(xià)称《暂行规定》）正式实施，从风险管理、人员及系统配置、投资比(bǐ)例、交易(yì)行(xíng)为、规(guī)模控制、申赎管(guǎn)理等多方面(miàn)对重(zhòng)要货(huò)币市场基金的基金管(guǎn)理人(rén)提出了更为(wèi)严格(gé)审慎的要求。

　　业内人士指出， 《暂行规定》将(jiāng)提(tí)高货币基金(jīn)的风险(xiǎn)管理(lǐ)能力和透明度，降低投资风(fēng)险。但是，可能会对(duì)部分追求高收益的投资者造成一定影响(xiǎng)。此(cǐ)外，预计(jì)全市场货(huò)币市场基(jī)金(jīn)数量上将有(yǒu)一定出清，对(duì)基金(jīn)管理人(rén)的产品体系结构布局、调整也(yě)提出了(le)要求。

　　哪些基(jī)金(jīn)被纳入

　　《暂行规定》指出(chū)，重(zhòng)要货币市(shì)场(chǎng)基(jī)金是指因基(jī)金资产(chǎn)规模(mó)较大(dà)或者投(tóu)资者人数(shù)较(jiào)多、与(yǔ)其他金(jīn)融机构或者金融(róng)产品关(guān)联性较强，如(rú)发生重大风(fēng)险(xiǎn)，可(kě)能对资本(běn)市场(chǎng)和金融体系产生重大不利影响的货币市场(chǎng)基金。

　　哪些基金会被纳入(rù)评估范围？

　　根(gēn)据《暂行规定(dìng)》，货币(bì)市(shì)场(chǎng)基金满足下列任(rèn)一条件的，基金管(guǎn)理人应当在10个工作日(rì)内主动向中国证监会报告：基金资产净值连续20个交易日超过2000亿元；基金份额持有人数量连续20个交易日(rì)超过5000万个(gè)；中国(guó)证监(jiān)会认定的符合重要货币市(shì)场基金特(tè)征的其他条件(jiàn)。

　　东方(fāng)财富Choice数据显示，截至(zhì)2023年一季(jì)度末，市场上(shàng)共(gòng)有天弘(hóng)余额宝货币(bì)、易方(fāng)达易理财(cái)货币A、建信嘉薪宝(bǎo)货币A三只基金规模超过(guò)2000亿(yì)元。其中(zhōng)，天弘余(yú)额宝(bǎo)货币(bì)规模最大，达6871.71亿元。

　　从(cóng)基(jī)金(jīn)份额持有人户数来(lái)看，截至2022年末，天弘余额宝货币持有人(rén)达7.44亿户，居于首位。

　　有业内人士(shì)对记者表示(shì)，《暂行规定》实施后，对于规(guī)模超过(guò)2000亿元或者投(tóu)资者数(shù)量大于5000万个的货币市(shì)场基金，监管要求更加严(yán)格，基金管理人需要增强(qiáng)抗风险能力，并明确(què)风险防控与处置机制。这将促使基(jī)金公司更(gèng)加注重风险管理和产(chǎn)品合规性，提高产(chǎn)品的透明度(dù)和稳定性，从而保护(hù)投(tóu)资者(zhě)的利益。

　　国信证券指(zhǐ)出，《暂(zàn)行规定》与(yǔ)资管新规一脉(mài)相承，都是为了提(tí)升资管机构的风险管理能力，实现风(fēng)险分散化，防止风险(xiǎn)过度集中、对(duì)金(jīn)融安全(quán)产(chǎn)生不(bù)利(lì)影响。在提升风控(kòng)水(shuǐ)平的(de)前(qián)提下，引导高收益产(chǎn)品豫n是河南哪里的车牌打破刚兑，高安全产(chǎn)品收益率回落至与其风险(xiǎn)相匹配的合理水平。随着资管新规的逐步落地，回(huí)归本源的(de)主动(dòng)类资管产品迎来发展良机，财富(fù)管(guǎn)理行业百(bǎi)花齐放。

　　明确附(fù)加监管要求

　　《暂行规定》明确(què)了重要货币(bì)市场基金的附加监管要求，指出基(jī)金管理人应当遵循长期稳健的经(jīng)营和投资理念，确保自身投资(zī)研究(jiū)、人员配(pèi)备、系统运(yùn)营(yíng)、客户服务、风险管理与危(wēi)机(jī)应对等方面(miàn)的能力(lì)水平(píng)与(yǔ)重(zhòng)要货币市场(chǎng)基金管理(lǐ)规(guī)模相(xiāng)匹配，不(bù)得盲(máng)目扩(kuò)张(zhāng)基(jī)金规模(mó)。

　　值得注(zhù)意的是(shì)，重要货(huò)币(bì)市(shì)场基金(jīn)的基金经(jīng)理不得少于2人。在薪酬(chóu)考核方面，基金管(guǎn)理人(rén)的高(gāo)级管(guǎn)理人员、基金(jīn)经理等相关人员(yuán)的考核评(píng)价、薪(xīn)酬激励等不得直接或(huò)者间(jiān)接与重要货币市场基金(jīn)的规(guī)模相挂(guà)钩。

　　在重(zhòng)要豫n是河南哪里的车牌(yào)货币(bì)市场基金的投资运作指(zhǐ)标(biāo)方面，也需要(yào)满足多项要求。例(lì)如(rú)，持有(yǒu)一(yī)家(jiā)公司(sī)发行(xíng)的证(zhèng)券市(shì)值不得超过(guò)基金资产净值的(de)5％；投(tóu)资于具(jù)有基金托管人资格(gé)的同一商(shāng)业银行发行的金融工具占基金资产(chǎn)净值的比例不得超过15％；主动(dòng)投资于(yú)流动性受限资产的规模(mó)合计不(bù)得(dé)超过基金资产(chǎn)净值的 5％；投(tóu)资(zī)组合的平均剩余期限不得超过90天；投资(zī)组合的杠(gāng)杆比(bǐ)例(lì)不得超(chāo)过110％。

　　货(huò)币市(shì)场(chǎng)基金交(jiāo)易(yì)行为(wèi)管理方面(miàn)，《暂(zàn)行(xíng)规定》指(zhǐ)出，审慎确(què)认大(dà)额申购申请，避免出现接受单一投(tóu)资者申购申(shēn)请后导致其持有份额超过基(jī)金总份额5％的情况。

　　而在风险准备金方面， 基金管(guǎn)理人、基金托管人每月从重要货币市场基(jī)金的(de)管理费、托管(guǎn)费(fèi)中计提的风险(xiǎn)准(zhǔn)备金比例不得(dé)低于(yú)20％。

　　国信(xìn)证券指出，《暂行规定》是金融防风(fēng)险的重要举措。部分货币市场基金规模较大、投(tóu)资者数量较多，具有“牵一发(fā)而动全身(shēn)”的重要影响，当出现风(fēng)险事件时，可能会对金融(róng)市场的流动性安全(quán)产生冲击。《暂行规(guī)定》无(wú)论是从考核机(jī)制(zhì)，还(hái)是从投资比(bǐ)例、久期、可变现(xiàn)资产的限制(zhì)，都是(shì)为了更高流动性考(kǎo)虑(lǜ)，重要货币市场基金防范流(liú)动性(xìng)风(fēng)险的能力(lì)将进一(yī)步提(tí)升，将有效(xiào)防止出(chū)现2016年部分货币市场(chǎng)基金类似(shì)的流动(dòng)性风险事件(jiàn)。

　　制(zhì)定(dìng)风险应对预案

　　在重要(yào)货币(bì)市场(chǎng)基金的风险防控和监督管理(lǐ)机制方面，《暂行规定》也(yě)做出了明确的规定。

　　《暂行规定》指出，基金管理人应当综合评(píng)估重要货币(bì)市场(chǎng)基金(jīn)各类风险(xiǎn)的成(chéng)因(yīn)、表现及(jí)影响，会同相(xiāng)关(guān)市场主(zhǔ)体共同制(zhì)定合理有(yǒu)效的风(fēng)险应(yīng)对(duì)预案(àn)。风险应(yīng)对(duì)预案应当报中国证监会备案，中国证(zhèng)监会对(duì)风险应对(duì)预案(àn)的有效(xiào)性、合(hé)理性、可行性等进行评估(gū)。

　　重要货币市场基金(jīn)发生重大风险的，由中国证监会牵(qiān)头相关(guān)部门成立(lì)风险处置小组，督促基金管理(lǐ)人及相关(guān)市场主体依(yī)据风险应对预案等对重要(yào)货币市场(chǎng)基金实施风险处置。

　　那么，《暂行规定》的实施对于投(tóu)资者有什么(me)影响？

　　有业内人(rén)士对记者表示(shì)，《暂(zàn)行(xíng)规定》将提高货币基金的(de)风险管理能(néng)力和透明度，降低投(tóu)资风险。但是，可能会对部(bù)分投资(zī)者(zhě)造成一定影响，例如可能会对一些追求高(gāo)收益的投(tóu)资(zī)者造成一(yī)定冲(chōng)击。此外，新规可能会导(dǎo)致一(yī)些货币基金(jīn)规模较小(xiǎo)的产品(pǐn)退出市场，投资(zī)者需(xū)要注意(yì)选择合适的产品(pǐn)。

　　“《暂行(xíng)规定》有利于保护低(dī)风险偏好的投资者。相对于其他资(zī)管产品，货(huò)币市(shì)场基金具(jù)有着(zhe)投资者(zhě)数量庞大，风险偏好较(jiào)低的特(tè)点。部分规模较大的(de)货币规(guī)模基金如出(chū)现风(fēng)险事(shì)件，或将对社会(huì)稳定(dìng)产生不利影响。《暂行(xíng)规定(dìng)》提升了重要(yào)货币市(shì)场基金的资产(chǎn)安全要求，有利于保护投(tóu)资(zī)者利益。”国信证券表示。

　　财信证券指出，《暂行规定》施行后，货币(bì)市场基金的规范(fàn)化、标准化、投资分(fēn)散(sàn)化、安全化(huà)程度将(jiāng)有提升，未来是否(fǒu)在公布的重点(diǎn)货币基金(jīn)名录(lù)内，可能是投资者(zhě)选择考量的潜在背(bèi)书(shū)因素之(zhī)一。预(yù)计全市场货币市场基金数量上(shàng)将有一定(dìng)出清，对基(jī)金管理人的(de)产品体系结构布局、调整也(yě)提(tí)出了要求。

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