公(gōng)募基金一季报募集披露。张坤以超880亿元的管(guǎn)理规模，再度成为主动权益类基(jī)金“公(gōng)募一(yī)哥”。

　　2023年公募(mù)基金一季报进入(rù)密集披露期，顶流基(jī)金(jīn)经(jīng)理调仓路径和投资思路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管(guǎn)理规模(mó)超880亿元，再(zài)度(dù)成为主动权益类(lèi)基(jī)金“公募一哥”。一季度，张坤加仓(cāng)中国海洋石油、泸州老窖，减持香(xiāng)港(gǎng)交(jiāo)易所、招商(shāng)银行。

　　700亿级(jí)基(jī)金(jīn)经理刘(liú)彦(yàn)春一(yī)季度加(jiā)仓古井贡酒、美的集团，减持中国中(zhōng)免、药明康德(dé)。另(lìng)一位700亿级(jí)基(jī)金经理谢治宇则(zé)加仓了晶晨股份(fèn)、海康威视(shì)，减(jiǎn)持海尔智家、韵(yùn)达股份。

　　张坤：在(zài)可积累(lèi)的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流(liú)基金经(jīng)理张坤掌舵(duò)那些孤独的人啊夜晚是否还回家是什么歌，那些孤独的人啊夜晚是否还回家是什么歌曲的易方达蓝筹精选、易(yì)方达优质(zhì)企业(yè)三年持有、易方达(dá)优质精选混(hùn)合(hé)（QDII）、易方(fāng)达亚洲精(jīng)选(xuǎn)股票（QDII）四只基金披露了2023年一季(jì)报。

　　2023年(nián)一季度末(mò)，张坤的管(guǎn)理规模为889.42亿元，比2022年(nián)末缩水近(jìn)5亿(yì)元(yuán)。

　　一季度末，张坤(kūn)的(de)基(jī)金管理规模超越葛兰，再度成为主动(dòng)权益类(lèi)基金“公募一哥(gē)”。

　　张(zhāng)坤在一季度(dù)末保(bǎo)持了高仓位运作，4只基金的(de)权(quán)益(yì)资产(chǎn)仓位均超过(guò)了92％。一季度(dù)张(zhāng)坤(kūn)所持基金股票仓位基本(běn)稳定，对结构进行(xíng)了调整，增加(jiā)了(le)消费等行业的配置(zhì)，降低了金融等行业(yè)的(de)配(pèi)置。

　　从基金收(shōu)益来看(kàn)，张坤(kūn)掌(zhǎng)管的4只基金在2023年一季度均实现(xiàn)了正(zhèng)收益，基金净值增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所(suǒ)管规模最大的基金——易方达蓝(lán)筹精选在一(yī)季度末的(de)基金(jīn)规(guī)模为562.09亿(yì)元，报告期(qī)内基金份额(é)净值增长(zhǎng)率为(wèi)1.03％，同期业(yè)绩比较基准(zhǔn)收益(yì)率(lǜ)为2.08％。

　　易(yì)方达蓝(lán)筹精选前十大重仓股分别为：贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、腾讯(xùn)控股、五粮液、洋河股份(fèn)、招商(shāng)银行、香港交易所、伊(yī)利股份、美团-W、中国海洋(yáng)石油。

　　2023年一季(jì)度易(yì)方达蓝筹精选前十大重仓股(gǔ)

　　一季(jì)度，张坤对中国(guó)海洋(yáng)石油(yóu)大幅加(jiā)仓，使其进入了易(yì)方达蓝筹精选第十大重(zhòng)仓股。此外，张坤(kūn)对(duì)那些孤独的人啊夜晚是否还回家是什么歌，那些孤独的人啊夜晚是否还回家是什么歌曲重(zhòng)仓(cāng)的4只(zhǐ)白酒股进行了(le)不(bù)同的(de)加减仓操作：加仓泸州(zhōu)老窖、贵州(zhōu)茅台、洋河股份，减持五粮(liáng)液。

　　从减持(chí)情况(kuàng)来看，易(yì)方达蓝筹精选在一季度(dù)还减持了香港(gǎng)交易所(suǒ)、招商银(yín)行、美团-W等(děng)股票(piào)。

　　张坤在一季报中指出，个股(gǔ)方(fāng)面，仍然持有商业模(mó)式出色、行(xíng)业格局清晰(xī)、竞(jìng)争力强的优质公(gōng)司。基本面(miàn)价值(zhí)投资很吸(xī)引人的一(yī)点(diǎn)是，投资者可以用很长一(yī)段时间(jiān)来充分观察公司的发展(zhǎn)，等(děng)到它们用事实证明自己的(de)成功(gōng)和(hé)巨大的(de)成长潜力之(zhī)后，再买入(rù)也(yě)不迟。基本面价值投资的优势之一在于可积(jī)累性。如果只(zhǐ)是针对某(mǒu)一次(cì)投资，积累的重要性(xìng)可能(néng)并不显著。但如(rú)果将(jiāng)投资贯穿(chuān)一生，并将长期复(fù)合回报作(zuò)为终(zhōng)级目标，可积累性就(jiù)是这(zhè)一(yī)目标的最重要保障，选择一条可积累(lèi)的“很长(zhǎng)的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘(liú)彦春：在(zài)顺周(zhōu)期行(xíng)业中寻找投资(zī)机会

　　一季(jì)度末，顶流基(jī)金(jīn)经理刘彦春管理规模达751.63亿(yì)元(yuán)，报告期(qī)内(nèi)所(suǒ)管基金净值增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城(chéng)新兴成长是刘彦春(chūn)管(guǎn)理的(de)规模最大的基金(jīn)，一季度末规模(mó)达384.71亿元。

　　从业(yè)绩(jì)来看(kàn)，景顺(shùn)长城新(xīn)兴(xīng)成长一季度(dù)A类和C类份额(é)净值增(zēng)长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成(chéng)长(zhǎng)保(bǎo)持高仓位运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡(gòng)酒、海大集团、药明(míng)康德(dé)、山西汾酒、美的集(jí)团(tuán)。

　　2023年(nián)一季度(dù)景顺长城新兴成长前十大(dà)重仓股

　　从持仓变(biàn)动情况来看，景顺长城新(xīn)兴成长一季度加仓(cāng)古井(jǐng)贡酒(jiǔ)、美的集团(tuán)、迈瑞医(yī)疗、贵州茅台等股票(piào)，减(jiǎn)持中国中(zhōng)免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春(chūn)在基金一季报中指(zhǐ)出，我(wǒ)国经济复苏、美国紧缩后通(tōng)胀(zhàng)下行仍将是今年(nián)主要宏观背(bèi)景。经济运行正常化(huà)需要一(yī)个过程，特别是居民和(hé)中(zhōng)小企业，需要时间修复资产负债表、修复(fù)信心。随(suí)着(zhe)经济(jì)逐步正常化，居民消费信(xìn)心回(huí)升、超额储(chǔ)蓄下降是必然事件，消(xiāo)费今年大概(gài)率超(chāo)预期回(huí)升。就近期公(gōng)布的社融和(hé)地(dì)产(chǎn)数据分析，二季(jì)度A股盈利增速(sù)有(yǒu)望进入上(shàng)行周(zhōu)期(qī)。

　　“全球(qiú)经济(jì)正在重回正轨的路上。除了(le)继(jì)续(xù)关注整(zhěng)个经济体发展(zhǎn)状况之(zhī)外，可以将(jiāng)目(mù)光(guāng)更多放在微观(guān)企(qǐ)业(yè)层面。可(kě)以看到很多公司在过去几(jǐ)年始终做(zuò)正确的事，经营效率提升，逆(nì)境中变得(dé)更加优秀、更加强大。不必(bì)总是(shì)关注宏观(guān)数据，多看看微观企(qǐ)业变化可以让内心更加平静。我们对(duì)全年(nián)股(gǔ)票市(shì)场有信心(xīn)，未来将继续保持合同约定较高仓位运作(zuò)，更多在顺周期行业(yè)中(zhōng)寻找投(tóu)资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人工智能相关产业(yè)链

　　一季度末(mò)，谢治宇管理规模达700.12亿(yì)元，所管4只(zhǐ)基金在报告期内均(jūn)实现了正收(shōu)益。

　　其中，兴全合(hé)润(rùn)基(jī)金管(guǎn)理规模最大，为281.3亿(yì)元(yuán)，一(yī)季度基(jī)金份额净(jìng)值增长率为(wèi)5.5％，跑赢了(le)业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季(jì)度末保持(chí)高仓位运行，股(gǔ)票仓位达92.47％，该(gāi)基(jī)金前十(shí)大重仓股(gǔ)分别(bié)为三安光(guāng)电、海(hǎi)康威(wēi)视、海尔智家、澜起科技、韵达股份、万华化学、中(zhōng)际旭创(chuàng)、晶晨股份、健友股份、梅(méi)花生物。

　　2023年(nián)一季(jì)度兴全合润前十大重仓(cāng)股

　　从(cóng)前(qián)十大(dà)持仓(cāng)变动情况来(lái)看，一(yī)季度兴全合润加仓海康威视、晶晨(chén)股(gǔ)份，使这(zhè)两只股票进入前十大持仓。此外，一季度兴全合润加仓(cāng)三安光(guāng)电，减持(chí)海尔(ěr)智家(jiā)、韵达股份(fèn)、健友股(gǔ)份等股票(piào)。

　　谢(xiè)治宇在兴全合(hé)润一季报中(zhōng)指(zhǐ)出，今年一季度疫(yì)情对(duì)经济(jì)的影(yǐng)响基本消除，整体经济(jì)逐(zhú)步回(huí)到复苏轨道。随着中国的(de)稳(wěn)增长政策落实(shí)与(yǔ)全球范围内的(de)通胀见顶(dǐng)，内(nèi)需复(fù)苏加上预期改善推动资本市场(chǎng)风险偏好回(huí)升。虽然海外银(yín)行出(chū)现了阶段性(xìng)危(wēi)机，但(dàn)各(gè)国(guó)政府(fǔ)较(jiào)为迅速(sù)地采取了对应措施，接管相关银行，市(shì)场情(qíng)绪得到稳定(dìng)。

　　“随(suí)着(zhe)各(gè)种风(fēng)险因素减弱，一季度(dù)A股板块分化(huà)更明显。随着(zhe)chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片(piàn)、服务器、光(guāng)模块等子(zi)版块(kuài)带动(dòng)的人工智能、中(zhōng)字(zì)头的‘中特估’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应(yīng)用端(duān)中游戏、影视等(děng)板(bǎn)块也实现较大幅度上涨。该基金报告(gào)期内对人(rén)工(gōng)智能相关产业链(liàn)进行挖掘，对有长期竞争力、应(yīng)用(yòng)空(kōng)间广阔的硬件和软件公司进行精选和布局(jú)。未来(lái)仍(réng)将坚持挖掘公司长期(qī)成长价值，不断寻找具(jù)有良好(hǎo)投(tóu)资性价比的优秀公司。”谢治(zhì)宇表(biǎo)示。

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