总市值超6万亿的科创板(bǎn)市场，增(zēng)添风险管理新工具(jù)！

　　5月12日，中国(guó)证监会官网消息，为健全多层(céng)次资(zī)本市场产品体系，丰富资本市(shì)场风险管理工(gōng)具，证监会启(qǐ)动科创50ETF期权上市工作。同一天，上交(jiāo)所(suǒ)也发布(bù)消息，将在中(zhōng)国证监会指导下认真做好科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市相(xiāng)关工作。

　　多位(wèi)业内人士表示，科创50ETF期权上市工作(zuò)的启动，将为科创板市场的科技创新投资带来风险管(guǎn)理工(gōng)具，进一步丰富ETF期权品种(zhǒng)，满足投资者多元化的交(jiāo)易和风(fēng)险管理需求。而相关合约标的纳入ETF期权(quán)，也将对(duì)ETF龙(lóng)头产(chǎn)品的规(guī)模(mó)、流(liú)动性和(hé)交投活跃度产生积(jī)极(jí)影响(xiǎng)，同(tóng)时为(wèi)科创板市场投资带来中(zhōng)长期资金，增强(qiáng)市(shì)场的关注度(dù)和吸引力。

　　科创板新增(zēng)风险管理工具

　　科创50ETF期权上(shàng)市工作启动

　　5月12日，中国证监会消息显示，为健全多层次资(zī)本(běn)市场产品体系(xì)，丰富资本(běn)市场风险管(guǎn)理(lǐ)工具，证监会(huì)启动科创50ETF期权上(shàng)市工作。

　　2023年石油会暴涨吗，今日油价格表ata title="image1">

　　科(kē)创(chuàng)50ETF期权是我国首只基于科创50指数的场内(nèi)期(qī)权品种，科(kē)技创新特色鲜(xiān)明，与现有ETF期权品种形成良好互(hù)补。上市科(kē)创50ETF期权，是贯彻(chè)落实(shí)党的(de)二十大精神、“十(shí)四五”规划《纲(gāng)要》的重大举措，是贯彻落(luò)实党中央、国务(wù)院关(guān)于推(tuī)进上海国际金融(róng)中心建设、支持浦东(dōng)新区(qū)高水平改革开放决策部署的重要安(ān)排。

　　证监会表示，上市科创50ETF期权，有利(lì)于(yú)吸(xī)引(yǐn)长期资金配置(zhì)科(kē)创板，激(jī)发科创板创(chuàng)新活(huó)力，满足多元(yuán)化的交易和风险管理需(xū)求，有助于继续发挥好科创板(bǎn)改革先行(xíng)先试的示范引领(lǐng)作用，不断提升服务实体经济质效。

　　同期(qī)，上(shàng)海证券交(jiāo)易所官网也发布消息，上交所将在中(zhōng)国(guó)证监会指导下认真做好(hǎo)科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)相关工(gōng)作(zuò)。

　　上交所(suǒ)表(biǎo)示，推进科创50ETF期权新(xīn)产品上市，是上(shàng)交所贯彻落实党的二十大精神、“十(shí)四五”规划《纲要》提出的(de)“完善金融支持创新体系(xì)”、支(zhī)持浦东新区(qū)高水平改革开放(fàng)、支持创新驱动(dòng)发展战略的重要举措，对(duì)促进科创板企业进(jìn)一步发挥科(kē)创能效、支持科(kē)创板建(jiàn)设(shè)具有积极意义。

　　据统(tǒng)计，2019年设(shè)立(lì)以来，科创板建设稳步推进，市(shì)场(chǎng)运行平稳有序，支持(chí)和鼓励“硬(yìng)科(kē)技”企业上市的(de)集聚示范效(xiào)应日益显现(xiàn)。截至2023年4月底，科(kē)创板已有(yǒu)上市公(gōng)司519家，总市值(zhí)达6.65万亿元，板块(kuài)的科(kē)技创新属性持(chí)续强化。

　　上交(jiāo)所(suǒ)表示，目前科创板(bǎn)尚缺少相应的(de)风(fēng)险管理工具，上交所(suǒ)根据市场(chǎng)需求积极推动(dòng)科创50ETF期权新产品研发，将其作为(wèi)完(wán)善科创板配套产品体系、提升科创板吸引力和流(liú)动性(xìng)、推进科创板做市商制(zhì)度功能发挥、持续发挥科创板改革(gé)先行先(xiān)试示范引(yǐn)领作(zuò)用的(de)重(zhòng)要举措(cuò)。

　　“上市科(kē)创50ETF期权(quán)，可(kě)有效满足科创板(bǎn)投资(zī)者风险管理需要，有助于科创(chuàng)板更好发(fā)挥资本(běn)市场改(gǎi)革试验田作用，对(duì)于促进科创板和股票(piào)期权市场长期(qī)持续(xù)健(jiàn)康发展意(yì)义重大。”上交所相(xiāng)关负责人称。

　　同时，监管机构还积(jī)极关注ETF期权市(shì)场的稳健(jiàn)运行和风险(xiǎn)防控(kòng)工作(zuò)，多(duō)举措确(què)保(bǎo)新产(chǎn)品(pǐn)平稳上市。

　　证(zhèng)监会表示(shì)，证(zhèng)监(jiān)会一直高度重视ETF期权市场(chǎng)稳健运(yùn)行和(hé)风险防控工作，持续完善制度规则体系，加强(qiáng)运行(xíng)管(guǎn)理和风险监(jiān)测。科创50ETF期权(quán)上市后，证监会将进一步完善(shàn)风险防控机制，并根据市场运行情(qíng)况改进优(yōu)化，确保科创(chuàng)50ETF期权稳健(jiàn)运行。

　　上交所也表示，上交所高度(dù)重视ETF期权市场风险(xiǎn)防控(kòng)工(gōng)作，基(jī)于我国ETF期权市场发展特点，实施了投(tóu)资者(zhě)适当性管(guǎn)理(lǐ)制度、保证金(jīn)制度、持仓限额制度等一系(xì)列风(fēng)控安排，保障了期权市场平稳运行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽(kuān)基(jī)类ETF期(qī)权产品，上交所(suǒ)将总体沿用前(qián)期(qī)的(de)风控(kòng)措施，并根据科创板股票涨跌幅设置对(duì)科创50ETF期权涨跌幅(fú)参数适应性调整(zhěng)为20％，相关措施在创(chuàng)业板(bǎn)ETF期权已(yǐ)有(yǒu)实践。后续，上交所(suǒ)将(jiāng)在目前行之(zhī)有(yǒu)效的风险防(fáng)控(kòng)和市场监管(guǎn)措施的基(jī)础(chǔ)上，进一步做好风险研判，全面加强市场监管，确(què)保新产品平稳上市。

　　“下(xià)一步，将(jiāng)在中国证(zhèng)监会的指导下(xià)，会同(tóng)市场(chǎng)各方(fāng)扎实(shí)做好(hǎo)各(gè)项业务和(hé)技术准备工作，保障(zhàng)科创50ETF期权平稳上市。”上(shàng)交所相关(guān)负(fù)责(zé)人称。

　　国内(nèi)ETF期(qī)权(quán)产品(pǐn)将增至(zhì)8只(zhǐ)

　　龙头产(chǎn)品规模和流动性(xìng)受益

　　ETF期(qī)权作为全(quán)球资本(běn)市场基础、成熟、普遍的金融(róng)衍生工(gōng)具，在(zài)价(jià)格发现、风险管理、完善市场多空平衡机(jī)制等方(fāng)面发挥(huī)了重要作(zuò)用。

　　自(zì)2015年2月开展股票期(qī)权试(shì)点以来(lái)，证监会(huì)组织沪深交易所先后上市(shì)了7只ETF期权，市场运行平(píng)稳有(yǒu)序，有效发挥(huī)了引入增量资金、稳定(dìng)现货市场的(de)作用，为进一步(bù)丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　据记者统计，作为(wèi)股票(piào)市场的基础性风险管理(lǐ)工具，早在2015年2月9日，上交所就上市交易上(shàng)证50ETF期权(quán)。

　　2019年12月23日(rì)，上交所、深交所(suǒ)上市(shì)交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日(rì)，上交所(suǒ)上市中(zhōng)证500ETF期权，同期深交所(suǒ)上市创业(yè)板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年(nián)12月12日，深(shēn)证100ETF期权在深交所上市交易。

　　随着科创50ETF期权启动上(shàng)市，国内ETF期权(quán)产品将增至8只，投资者的风险管理工具将更加丰富和多(duō)元化。

　　一位公募投资人士对此表(biǎo)示(shì)，目前(qián)我国已经推出(chū)了不同类型的期(qī)权品种(zhǒng)，不同品(pǐn)种对应(yīng)市场不同的市值的公(gōng)司和投(tóu)资风格，科创50ETF期权的推出，将对科创(chuàng)板市场(chǎng)的宽(kuān)基指(zhǐ)数形成覆盖(gài)，科(kē)技创新(xīn)风格投资有了风险管理工(gōng)具，这将有利(lì)于投资者做好(hǎo)风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理，满(mǎn)足不(bù)同投资(zī)者的投资交易需求。

　　同时(shí)，按照记者观(guān)察(chá)，目前(qián)ETF期权的合约(yuē)标的都是ETF市(shì)场的龙头产品，目前包(bāo)括华(huá)夏上(shàng)证50ETF、华(huá)泰柏瑞沪深300ETF、嘉2023年石油会暴涨吗，今日油价格表实沪深300ETF、南(nán)方(fāng)中(zhōng)2023年石油会暴涨吗，今日油价格表证500ETF、嘉(jiā)实中证500ETF、易方(fāng)达创(chuàng)业板ETF、易方达深证100ETF等龙头产(chǎn)品，都是期(qī)权合约标的。

　　而从目前全市场跟踪(zōng)科(kē)创(chuàng)50指数的ETF产品(pǐn)看，华夏(xià)科(kē)创50ETF规模(mó)最大，达到583亿(yì)元，目前管理规(guī)模(mó)仅次(cì)于华(huá)泰(tài)柏(bǎi)瑞沪深(shēn)300ETF，位(wèi)居国内股票ETF市场管理(lǐ)规模第二名。另外(wài)，易(yì)方(fāng)达、工银瑞信基(jī)金旗下科(kē)创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元，在同类型(xíng)指数(shù)跟踪产(chǎn)品中，规模也位居前(qián)列。

　　“根据以往(wǎng)ETF期权的合约标的，华夏科创(chuàng)50ETF成为合约标的的可能性较大，管理规模(mó)和(hé)产品流动性都(dōu)具备突出优势。”上述公募(mù)投资人(rén)士(shì)称。

　　而(ér)根据业(yè)内(nèi)人士(shì)分析，相(xiāng)关(guān)合约标的纳入ETF期权(quán)，将(jiāng)对(duì)该(gāi)ETF龙头产(chǎn)品的规模、流动性和交投活跃度产生积极影响。

　　华(huá)南(nán)一位股票(piào)ETF基金经理表示，相(xiāng)关的ETF期权上市后，投资者可以借(jiè)助相应的风险管理工具进(jìn)行方(fāng)向性投(tóu)资(zī)、波动率投资等，在投资层面(miàn)的配(pèi)套策略也(yě)会丰富起来。充分发挥上述作(zuò)用(yòng)，可以提升ETF期权(quán)产品(pǐn)交易(yì)需求，流(liú)动性进一(yī)步(bù)提高(gāo)，进(jìn)而促进规模的提升。

　　“长期来看，有(yǒu)了风险管理工具，有利于(yú)吸引中(zhōng)长资资金，增强股票ETF产品(pǐn)关(guān)注(zhù)度，这也(yě)会让相应的龙头ETF产品的规模(mó)和流动性进一步巩(gǒng)固，市场吸引(yǐn)力也会不(bù)断增强。”该股票ETF基金经理称。

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