今年以来(lái)，美股科技板块持续上涨，多只美股(gǔ)科技主(zhǔ)题QDII产品收益(yì)颇丰。数据(jù)显示，截至(zhì)5月26日，美股科(kē)技主题QDII年内收益已霸榜QDII产(chǎn)品前20名，最高达30.98％。

　　对此，多位业内(nèi)人士表示，今(jīn)年美股科技反(fǎn)弹明(míng)显，主要受益(yì)于ChatGPT为(wèi)代表的(de)人工智能领域的大(dà)发展。当前，全球产业界和资(zī)本市场都在积极拥抱这新(xīn)一轮的数字产(chǎn)业(yè)化变革浪潮，而美股(gǔ)科技(jì)股汇集了全球最头(tóu)部的(de)AI产(chǎn)业链公(gōng)司(sī)，因此看好(hǎo)该板块长期(qī)投资价值。

　　美(měi)股科技主题(tí)QDII霸榜(bǎng)前20

　　Wind 数据(jù)显示，截至(zhì)5月26日，美股科技主题(tí)QDII年(nián)内收益(yì)霸(bà)榜前(qián)20名，而拉(lā)长看QDII产品年内收益前35只产品中，仅(jǐn)有一只中韩半导体(tǐ)ETF和一(yī)只日(rì)经225ETF分别(bié)排(pái)在(zài)第27位和第35位，其余悉数为(wèi)美股科技主题产品。

　　具体来看，广发全球精(jīng)选人(rén)民币年内回报(bào)达30.98％，领(lǐng)涨QDII产品。从(cóng)其(qí)一季度重仓持(chí)股(gǔ)情(qíng)况(kuàng)来(lái)看(kàn)该产品主投美股科技股，其中57.66％的仓位(wèi)投向信息技术(shù)行业，前三大重仓持股股(gǔ)票(piào)分别为微软、英伟达(dá)和超威(wēi)半(bàn)导体，其中微软(ruǎn)持仓数量(liàng)相较于上期大(dà)幅增长(zhǎng)78.18％。华(huá)夏全球(qiú)科技先(xiān)锋以(yǐ)30.52％的收益紧(jǐn)随其后，一季(jì)度(dù)该(gāi)产(chǎn)品重(zhòng)仓持(chí)股了英伟达、苹(píng)果、超威半导体(tǐ)、微软、脸书等多只(zhǐ)美股科(kē)技股(gǔ)。

　　此外，广发(fā)纳斯达克100ETF、国泰纳斯达克100、易方(fāng)达标普(pǔ)信(xìn)息科技A人民币、博(bó)时纳(nà)斯达克100美元(yuán)现汇(huì)等逾20只产品(pǐn)年内回报均超(chāo)20％，这(zhè)些(xiē)产品一部分前(qián)十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)中占比较高的多(duō)是美(měi)股科技股，另一部分所跟(gēn)踪的指数(shù)主(zhǔ)要权重股为美股科技股。

　　对此，广发纳(nà)斯达(dá)克100ETF基金(jīn)经理刘杰表示，今年(nián)美股科(kē)技反(fǎn)弹(dàn)明显(xiǎn)，尤其(qí)是(shì)纳指ETF表现较好，也许(xǔ)更多受益于人工智能的发展。

　　“由ChatGPT和(hé)其他大型语言模型引发的(de)人工智能热潮推动(dòng)了美股(gǔ)大涨，AI概念(niàn)今年(nián)以(yǐ)来创造了1.4万亿美元的市值，相比去年年末增加约(yuē)45％。”刘杰指出，以(yǐ)纳斯达克100指(zhǐ)数前20大(dà)权重股为例，可以看到有很(hěn)多和(hé)AI概念(niàn)相关(guān)的软硬件公司，今(jīn)年全球AI应用热潮也都是由这些公(gōng)司掀起(qǐ)和推动(dòng)的，这类人(rén)工智能股贡献了纳斯达(dá)克(kè)100指数约50％的涨幅，以及近7成的成长股涨幅。

　　“围绕人(rén)工(gōng)智能的(de)全球投(tóu)资(zī)热浪全面席(xí)卷美股市(shì)场(chǎng)，引发了科技股(gǔ)的(de)全(quán)面看涨情绪，5月25日AI芯片相关(guān)公司因为二季度营收超预期表现(xiàn)，当日大涨24.37％，今年累(lèi)计涨幅达到了近160％，可以(yǐ)说今年AI概念的(de)火热，持续推(tuī)动了中美(měi)市场相关板块的(de)持续上(shàng)涨。”刘杰补充道。

　　博时基金指数(shù)与量化投(tóu)资(zī)部基金经理万琼也认为(wèi)，多只美股科未置可否和不置可否的区别在哪，未置可否的置是什么意思技主题QDII产品收益(yì)亮(liàng)眼(yǎn)，主(zhǔ)要还是受益于今年(nián)最热的主题ChatGPT，“科技(jì)引领发(fā)展(zhǎn)，像纳斯达克(kè)100指数今(jīn)年以来的涨幅都接近28％了，这个指数基本囊括了美股绝大(dà)多数AI相关(guān)标(biāo)的。”

　　AI有望带动估值提升

　　看好长期投资价值(zhí)

　　尽管(guǎn)年(nián)内美国科技股整体呈(chéng)持续(xù)上涨趋势(shì)，但走(zǒu)势也略有震荡，如本周(zhōu)5月23日美国三大股指全(quán)线收跌，苹(píng)果、微软、英伟达等多只(zhǐ)大型科技股普跌；而到了5月24日，除(chú)道指下跌0.11％外，标(biāo)普500指数(shù)、纳指均收涨。英伟达、微软、苹果等科技股股价也开始回调(diào)，其中英伟达大幅涨超24％，到了5月26日则又(yòu)涨了2.54％，公司股价也创下历史新高。

　　对(duì)于(y未置可否和不置可否的区别在哪，未置可否的置是什么意思ú)美股科技股震(zhèn)荡上涨的走势，广发(fā)基(jī)金刘杰表示，近期美国科技板块(kuài)同时受到(dào)有利(lì)因(yīn)素以及(jí)不利因(yīn)素(sù)影(yǐng)响，其中(zhōng)，美股近期(qī)正(zhèng)经历(lì)着债务上限谈判(pàn)和美联储加息(xī)政策博弈(yì)带(dài)来的不确定担忧，市场(chǎng)担心重演(yǎn)2011年(nián)美国违约危(wēi)机，当时时任美国总统奥巴马和众议(yì)院共和党人在最后一(yī)刻通过提(tí)高债(zhài)务上限和削减赤字的法(fǎ)案(àn)，勉强避免了一场灾难，但由此产生的紧张(zhāng)局势引发全(quán)球资本(běn)市场(chǎng)剧烈波动；不过，鉴(jiàn)于美国作(zuò)为全球(qiú)第一大经(jīng)济(jì)体的偿债能(néng)力，投资人(rén)多半认为美债几近零风险(xiǎn)。此外，美联储对于未(wèi)来(lái)暂停(tíng)加息以及可(kě)能的降息均存在分(fēn)歧，对(duì)美股短期走势也产生了一定影响。

　　总(zǒng)体(tǐ)上而言(yán)，刘杰认为，AI概念(niàn)以及算力应用对相关软硬件(jiàn)科技公(gōng)司营收(shōu)的提振(zhèn)，以及未(wèi)来应用(yòng)全面(miàn)支撑着科技公(gōng)司发展，都是积极(jí)的。当前众(zhòng)多云公司竞(jìng)相部(bù)署(shǔ)AI芯片，个人电(diàn)脑（PC未置可否和不置可否的区别在哪，未置可否的置是什么意思）的图形处理单元(yuán)（GPU）终(zhōng)端需求一(yī)二季度“稳固”，科技板块的(de)业绩增长正来自数据中心(xīn)等(děng)相关(guān)应用，而随着AI概(gài)念的不断升级迭代，未来支撑力(lì)度或将持续。

　　国泰(tài)基金表示，美(měi)股科技股(gǔ)层(céng)面，以Meta、苹果、微(wēi)软(ruǎn)、亚马(mǎ)逊(xùn)、谷歌五大科技龙头(tóu)为例，一季度(dù)净利润均出现不同(tóng)程度的下滑，除微软外其余四家(jiā)巨头业(yè)绩均(jūn)低于预期。来自于(yú)宏(hóng)观经(jīng)济(jì)的逆(nì)风、美元(yuán)走强等问题是科(kē)技股业绩(jì)承压的主要(yào)因素(sù)。这些公司普遍(biàn)意识(shí)到当前宏(hóng)观压力，积极通过(guò)削(xuē)减(jiǎn)开支、降本(běn)增(zēng)效的(de)方式提(tí)升盈利能力。

　　“不过科(kē)技创新仍是抵御(yù)周(zhōu)期的最强(qiáng)劲武器。”国泰基金举例，自微软收购的(de)Open AI年初发布ChatGPT应(yīng)用后，生成式人工智能（AIGC）迅(xùn)速成为新(xīn)一(yī)轮数字(zì)产业(yè)化(huà)变革浪(làng)潮，所涉及的产业链也迅速成为全球(qiú)资本瞩目的焦(jiāo)点(diǎn)，相关公司股价均实(shí)现大幅上(shàng)涨(zhǎng)。“我们有理由相信科技企业巨头们已通过(guò)持之以恒的研究创(chuàng)新(xīn)，逐(zhú)渐具备从量变到质变的厚积(jī)薄(báo)发能力，从(cóng)而有望在中长期(qī)持续推动自(zì)身不(bù)断成长进化。”

　　国(guó)泰基金认为，目(mù)前美(měi)股科技股汇集了全球最头部的(de)AI产业链公司，包括(kuò)微软(ruǎn)、谷歌、英伟达等，未来几个(gè)季(jì)度AI技术和(hé)产品(pǐn)的(de)推(tuī)广能否为这(zhè)些公司打开新的增(zēng)长曲线(xiàn)，并带动(dòng)估(gū)值的提升，值得重点关(guān)注。

　　博时基金万琼表示，科(kē)技板块代表人类(lèi)未(wèi)来(lái)发展(zhǎn)的方向，看好这(zhè)个板块长期增长。同时，美国科技公(gōng)司(sī)又是引(yǐn)领全球科技的发展，美股科技(jì)板(bǎn)块还是(shì)具(jù)有(yǒu)很好的长期(qī)投资价值。投资者可以(yǐ)考虑长期的配置一部(bù)分头寸。

　　“不(bù)过，当前(qián)美股也(yě)有需要注意的风险，包括(kuò)货币政策(cè)的走向、银行危机(jī)的后续等。投资(zī)者应根据自身(shēn)的风(fēng)险偏好，尽可能的做多资(zī)产的(de)配置(zhì)。坚持长期(qī)投资、定期定投。”万琼补充道。

　　广发(fā)基(jī)金刘杰认为，美国作为世界上最大的金融市(shì)场，纳指(zhǐ)与A股各(gè)类市场(chǎng)相关性低(dī)，从分散投资的(de)角度来看(kàn)，能够发挥资(zī)产配置的(de)作用(yòng)；同时，大部分(fēn)投资者看好(hǎo)美股科技(jì)股、生物制(zhì)药公司，相比标普500而言，纳指100此类代表性更好，更符合美股的特征，历史收益率也更好。“鉴于(yú)市场风险和投资机会，建(jiàn)议投资者结合(hé)自(zì)身风险承受能力，可以考虑(lǜ)定(dìng)投的方式参与(yǔ)，或许是(shì)一(yī)种(zhǒng)体(tǐ)验更(gèng)好的方式。”

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