今年(nián)以来基金代(dài)销(xiāo)机构被基金(jīn)公司解约的(de)情形明显增多。

　　近日，又(yòu)有多家基金(jīn)公司发布(bù)与基金(jīn)代销机(jī)构解约(yuē)的公告。截至(zhì)6月1日，今年(nián)以来已(yǐ)有18家基金(jīn)公司宣布(bù)与28家基金代销(xiāo)机构终止合作。而从机构类(lèi)型(xíng)看，中小型(xíng)独立基金销(xiāo)售机构居(jū)多，此(cǐ)外(wài)，也有(yǒu)银行和保险。

　　值得(dé)一(yī)提的是，近年来由(yóu)于经营不善或违规，已有多家基金销售机(jī)构(gòu)主动或被动注(zhù)销牌(pái)照。

　　业内(nèi)人士认为，基金(jīn)公司与(yǔ)基金(jīn)销(xiāo)售机构之间的合作本就是双向选择(zé)，在高(gāo)质量发展背(bèi)景下，基(jī)金公(gōng)司严格筛(shāi)选代(dài)销(xiāo)机构也是降本增(zēng)效的(de)主流(liú)选择(zé)。未来，基金代(dài)销行(xíng)业优胜劣(liè)汰生态或将持续(xù)。

　　公募(mù)密集终(zhōng)止与基金代销(xiāo)机(jī)构合作

　　6月1日，西部利得基金(jīn)发(fā)布公告，自2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领基金(jīn)办(bàn)理该(gāi)公司旗下基金的相关销售业务。值得注意的是，今(jīn)年以来(lái)，还有方(fāng)正富邦基金、平安基金，以(yǐ)及海(hǎi)富(fù)通基金停止(zhǐ)了与(yǔ)晋m是山西哪里的车浦领(lǐng)基(jī)金的基(jī)金销售合作(zuò)关(guān)系。

　　5月(yuè)29日，长盛(shèng)基金发布(bù)公(gōng)告(gào)，经与北京虹(hóng)点基(jī)金销(xiāo)售有限(xiàn)公司(sī)、上海凯石财富基金销售有限公司协(xié)商一致，自2023年5月29日起，上(shàng)述(shù)基金销(xiāo)售(shòu)机构将不再代理销售公司旗下所有公募基金。

　　就在此(cǐ)前的(de)5月18日，长盛基金也发布公告称(chēng)，与方德保险(xiǎn)代理(lǐ)有限(xiàn)公司、民(mín)商(shāng)基(jī)金销售（上海(hǎi)）有限公司(sī)协商(shāng)一致(zhì)，自2023年5月18日起(qǐ)，上述(shù)基金销售机构(gòu)将不再代(dài)理公司旗下(xià)所(suǒ)有公募基金。自公告之日起，上述公司不再办理本(běn)公司旗下基金的开户、认购、申购等(děng)基金买入的相关业务，只保留赎回业务，直至所有客户(hù)赎回全部份额(é)。而在(zài)今年4月(yuè)，西部利得基金、上银基金也终止了与民(mín)商基金的基金销售合作，上银(yín)基(jī)金则于2月终止与该(gāi)机(jī)构的合作关系，但(dàn)也有(yǒu)宝(bǎo)盈基金、万家基(jī)金新增(zēng)与民(mín)商基金的(de)销(xiāo)售合作。

　　据中国基金报记者统计，截至6月1日，今(jīn)年以来，已有18家(jiā)基(jī)金公(gōng)司(sī)宣布(bù)与28家基(jī)金(jīn)代销机(jī)构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终(zhōng)止(zhǐ)合计7家独立基(jī)金(jīn)销售机构的(de)合作(zuò)；3月，有8家基金公司终(zhōng)止了合计17家独立(lì)基金销售机构的代销合作，其中包(bāo)括1家保(bǎo)险公(gōng)司；4月，有5家基金公司终(zhōng)止了合计6家独立基金销售机构的合作(zuò)；5月以来，则已有9家基金公司宣布终止了合计12家(jiā)基金(jīn)代销机(jī)构的合(hé)作，这其中包括独立基金(jīn)销售(shòu)机构、银行和保险(xiǎn)。

　　目前这些代销机构中，正(zhèng)融基(jī)金解(jiě)除(chú)合作关(guān)系的基金公司最多(duō)，年内已(yǐ)有5家；而基金(jīn)公司(sī)中，长盛基金解除(chú)合作关(guān)系最为(wèi)频繁，3月以来几乎每(měi)月都会和基(jī)金代销(xiāo)机构(gòu)解除(chú)合作关系(xì)，目(mù)前已(yǐ)累计解约11家，海富(fù)通(tōn晋m是山西哪里的车g)基金今年2月和(hé)3月分别(bié)解(jiě)除(chú)5家(jiā)合作关系(xì)，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销(xiāo)机(jī)构(gòu)

　　助推降(jiàng)本增效

　　整体来看，前述(shù)被解约的基金(jīn)销售机构(gòu)多为中(zhōng)小型机(jī)构。

　　业(yè)内人士表示，随着(zhe)代销机构数量(liàng)增多及监(jiān)管(guǎn)趋严，近几年公募基金公司对(duì)于代销机构的选择标准也在(zài)提高。在高质量发(fā)展背景下(xià)，严格筛选基金代销(xiāo)机(jī)构，也(yě)是实现降本增效的(de)一大举(jǔ)措。

　　一家基金公司内部人员表示，基金公司终(zhōng)止(zhǐ)与(yǔ)销售机构(gòu)的合作，无(wú)非(fēi)是以下三种情况：一是(shì)基(jī)金(jīn)销量一直得(dé)不到有效增长，对基金公司整体基(jī)金(jīn)销售贡献不大(dà)；二是受(shòu)到(dào)监管处罚(fá)；三是销(xiāo)售机(jī)构主业发生改变。

　　“实际上，前两(liǎng)年就(jiù)这(zhè)样终止(zhǐ)过一(yī)轮，理由无非就是这些(xiē)。”但(dàn)该内部(bù)人员也坦言(yán)，今年以来权益市场低迷，基金销售(shòu)困难也加速了对尾部(bù)销售机构的淘汰(tài)。“上太多销售合作(zuò)机构，没(méi)有太(tài)大(dà)意义，只是(shì)徒增后台(tái)工作量。”

　　华林证券董事总经理(lǐ)贾志(zhì)也表示，基金(jīn)公司终止与代(dài)销(xiāo)机构的(de)合(hé)作，通常是基金代销机构销售能(néng)力较弱(ruò)，且又受到监管(guǎn)的处(chù)罚(fá)，就会很果断(duàn)地(dì)解除合作关系(xì)。“基金(jīn)公司与基金代销(xiāo)机构的合作是市(shì)场化(huà)的，要考虑维(wéi)护成(chéng)本(běn)与合(hé)作(zuò)的潜力，基(jī)金(jīn)公司会依据(jù)自(zì)身(shēn)的(de)发展状况有选择的与基金代销(xiāo)机构合作。”

　　北方一家公募公司渠道负责人透(tòu)露，其所在公司(sī)选择基(jī)金销售公(gōng)司，有(yǒu)一(yī)套完整的(de)基金销售评估办法，比(bǐ)如基(jī)金销售保有规模(mó)、机构成立时间(jiān)、综合能力，以及与哪些(xiē)公司合作等都是考核的要素，其中，要求其公募基金销(xiāo)售(shòu)保有规模排名排名(míng)前100，是硬性(xìng)指(zhǐ)标。

　　“跟(gēn)基金销售机构合作后，需要对接系统(tǒng)，每年要付出系统维护成本(běn)，很(hěn)多销售公(gōng)司一年的(de)保有量也没有(yǒu)多少，甚至都覆盖不了成(chéng)本。”据该负责人透(tòu)露，即便(biàn)是前100名，也(yě)有相当一部分达不到标准(zhǔn)。

　　在贾(jiǎ)志看来(lái)，基金公司与基金代销机构的(de)合(hé)作是双(shuāng)向(xiàng)选(xuǎn)择，基金(jīn)公司希望(wàng)能有销售能力强的(de)机构合作，头(tóu)部代销机构也会对基金公司(sī)的投研能力(lì)，管理(lǐ)规模，也有一定的要(yào)求。

　　此外(wài)，另据某(mǒu)基金研究人士称，目前基金代销的机构主要分为银(yín)行、第三方(fāng)基(jī)金销售机构，以(yǐ)及券商，从禀赋来说，各有千秋，比如(rú)，银行在渠道方(fāng)面基础较强(qiáng)，更擅长固收(shōu)类产品的(de)服务(wù)，第三方销(xiāo)售(shòu)渠道线上(shàng)渠道较强，尤(yóu)其(qí)是蚂蚁、天天(tiān)等互联(lián)网(wǎng)平台流(liú)量形成显著护城河，随着AI演进，领先地位将(jiāng)更(gèng)加夯(hāng)实，而券商是以线下营业部为抓手，对权(quán)益类产品服务能力较强。

　　贾志(zhì)表示，未来的基(jī)金销(xiāo)售(shòu)市场，主要还是(shì)在银(yín)行渠道和头部互联(lián)网(wǎng)公司，券(quàn)商作为(wèi)后起之秀，也(yě)是不容忽(hū)视的(de)力量。

　　马太(tài)效(xiào)应显著

　　基金代销行业优胜(shèng)劣汰(tài)或将持续

　　近年来(lái)，马太效应依然是(shì)基金销售行业所面临(lín)的重要趋势(shì)。

　　中国基(jī)金业协(xié)会最(zuì)新公布的公募基(jī)金销售保(bǎo)有量数据显(xiǎn)示，一(yī)季度，三方机构销售增长最(zuì)为明显(xiǎn)，互联(lián)网流量优势(shì)继续(xù)发力，银行、三方、券商(shāng)代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在(zài)第三方独立基金销(xiāo)售渠道(dào)中，头(tóu)部(bù)机构竞(jìng)争优(yōu)势更为突出(chū)。截(jié)至今年(nián)一季度末(mò)，公募基金销售保(bǎo)有规模前100强中，21家独立(lì)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构保(bǎo)有2.81万亿非货币市场公募基(jī)金。而(ér)前三名蚂(mǎ)蚁基金、天天(tiān)基金、腾安基(jī)金(jīn)合计(jì)保(bǎo)有约2.06万亿，占比超73％；对比这(zhè)21家中排在末位的泛华(huá)普益基金销售(shòu)有限公(gōng)司，其非货币市场公募基金(jīn)保有规模为54亿元，首(shǒu)尾差距十分明显，未上榜(bǎng)的独立基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构保有规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计(jì)，截至6月1日(rì)，在全市(shì)场473家(jiā)基金(jīn)代销机构中，目前共有(yǒu)26家基金(jīn)销售机构的代(dài)销(xiāo)基金数量在7000只以上，与此同时，也有(yǒu)111家基金(jīn)销售机构(gòu)代销数量不足百只。而在115家(jiā)独立(lì)基金销售机(jī)构(gòu)中，15家代销数量(liàng)在7000只以上，17家代销不足白只(zhǐ)。其(qí)中，还有6家目前只(zhǐ)跟(gēn)1家基金公司合作。

　　实际上，近些年来基(jī)金销售行业分(fēn)化更(gèng)趋明显(xiǎn)，不少中(zhōng)小(xiǎo)型基金(jīn)销售机构(gòu)在行业(yè)大洗牌中退场。

　　今(jīn)年4月18日(rì)，根据证(zhèng)监会网(wǎng)站显示，近(jìn)期(qī)深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有限公司向中国(guó)证券监督管理(lǐ)委员(yuán)会提交了(le)注销公募证券投(tóu)资基金销(xiāo)售业务许可(kě)证的(de)申请，根据《行政(zhèng)许(xǔ)可法》《证券投资基金法》《公开募集(jí)证券投资基金销(xiāo)售机(jī)构监督管理办法》等有(yǒu)关规定，中国证券监(jiān)督管理委(wěi)员会决定注(zhù)销深圳前海凯恩斯基金销售有限公(gōng)司公募证(zhèng)券(quàn)投资基(jī)金(jīn)销售业务(wù)许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂(guà)出了(le)注销永(yǒng)鑫保险销售服务有(yǒu)限公司公募证券(quàn)投资基金销售业务许可证的公示(shì)。永鑫保险销(xiāo)售也是目前第一家主动(dòng)注销基金(jīn)销售(shòu)牌照的(de)保险代理公司。

　　实际上，近年(nián)来，有(yǒu)不少基金代(dài)销机构由于经营困难等原因，主动注销基金(jīn)销售牌照(zhào)，退(tuì)出竞争行业。比如河南安存(cún)基金、科(kē)地瑞富基金(jīn)、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀(yào)华基(jī)金等多家机构都选择(zé)主动注销基金代(dài)销牌(pái)照。

　　不过，也有机(jī)构是由(yóu)于(yú)违(wéi)规等原因被吊(diào)销牌照，比如，去(qù)年12月，上(shàng)海(hǎi)证监局发布(bù)消息，宣布注销上(shàng)海久富财富基金(jīn)销售(shòu)牌(pái)照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰(tài)金石基金等第三方代(dài)销机构也被吊(diào)销了(le)牌照。

　　业内人士(shì)认为，严监管态(tài)势下，未来基金代销行(xíng)业优胜(shèng)劣汰生态或(huò)将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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