5月9日晚(wǎn)间，A股上市公司金证股份(fèn)发(fā)布的一则公告，在期货(huò)圈刷屏。

　　公告显(xiǎn)示，金证(zhèng)股份正在(zài)筹划(huà)发行股份及(jí)支付(fù)现金购买(mǎi)上(shàng)海(hǎi)文华财(cái)经资讯股(gǔ)份有限公司(sī)（下称(chēng)文华财经）90.97％股权事项，同时募集配套资金(jīn)。公司股票将于(yú)2023年(nián)5月(yuè)10日(rì)（星期三）开市起开(kāi)始停牌，预计停(tíng)牌(pái)时间不超过10个(gè)交易日。

　　文华财经两(liǎng)次冲击IPO无果

　　文(wén)华财经系(xì)头(tóu)部期货软件商。公开(kāi)资料(liào)显(xiǎn)示(shì)，截至2021年(nián)年末(mò)，文华财(cái)经与国内139家期货(huò)公司合(hé)作，占国内期货公司总数的92.67％。截至2021年12月(yuè)，文华财(cái)经(jīng)PC端(duān)交易软件的月活跃用户数（MAU）为58.19万(wàn)人(rén)，移动端随(suí)身(shēn)行软件(jiàn)的月活跃用(yòng)户数（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年以来，文华财(cái)经(jīng)曾两次冲击A股IPO，但均未能叩(kòu)开资本市场大门。

　　文华(huá)财经的第一次(cì)IPO之旅要追(zhuī)溯到2015年(nián)，当年11月，文(wén)华(huá)财(cái)经首次报送(s四舍六入五留双原则是什么，四舍五入留双法òng)创(chuàng)业板IPO申请(qǐng)资料。不过，在经历两年多的(de)漫长等待后，2018年(nián)4月，深(shēn)交(jiāo)所决定终(zhōng)止审查，文(wén)华财(cái)经(jīng)此次创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经再(zài)次(cì)递交招股书，拟冲刺创业(yè)板IPO。2022年6月(yuè)，文华(huá)财经申请撤回发行上市申请文件(jiàn)，深交(jiāo)所决(jué)定终(zhōng)止对(duì)其首次(cì)公开发行股票(piào)并在(zài)创业板上市的审核。文(wén)华财经第二次IPO也无果而终。

　　金证(zhèng)股份昨(zuó)晚发(fā)布的公告显示，本次交易事项尚处(chù)于筹划(huà)阶段，公司目前正与交易意(yì)向方接洽，初步确定的交易对方包括(kuò)尚守哲、大连经一卓远管(guǎn)理咨询(xún)合伙企业（有限合(hé)伙）（下(xià)称大连经(jīng)一）、苏州中(zhōng)新(xīn)兴(xīng)富新兴产业投资合伙企业（有限合(hé)伙(huǒ)）（下称(chēng)苏州(zhōu)中新）、上海经一投资管理合伙企业（有限合伙）（下称上(shàng)海经一）、上海兴(xīng)富(fù)创(chuàng)业投(tóu)资管理(lǐ)中(zhōng)心（有限合伙）（下称兴(xīng)富(fù)创投）、王凯及杨孝胜，前述交易对方合计(jì)持有标(biāo)的公司90.97％的股权。

　　金证(zhèng)股份表示，根据《上市公(gōng)司重大资(zī)产重组管理办法（2023修订）》和《上海证券交易(yì)所股票上(shàng)市规则（2023年2月(yuè)修订）》等(děng)相(xiāng)关规定，本(běn)次交易前，交易对方与公司不存在关联关系。本次交易(yì)完成后，交易对(duì)方尚守哲持有(yǒu)公(gōng)司的股份比(bǐ)例预计将超过5％，本次交易预计将构成关联交(jiāo)易。本次交(jiāo)易(yì)前(qián)，公司无(wú)控股股东、实际控制(zhì)人；本次交易(yì)完成后，公(gōng)司第一大股(gǔ)东不会发生变化，且不存在(zài)实(shí)际支配公司股份表决(jué)权超过30％的股东，公司仍将无控股股(gǔ)东、实际控(kòng)制(zhì)人，预计不构成公司(sī)重大资(zī)产重组。

　　文华财经注册(cè)资本4000万元，实际控制人为该公司董事长(zhǎng)兼总经理(lǐ)尚守哲。根据(jù)文(wén)华(huá)财(cái)经(jīng)此前披露的招(zhāo)股书(shū)，截至2021年年底，尚守(shǒu)哲(zhé)对文华财经的直接持股比例为四舍六入五留双原则是什么，四舍五入留双法64.353％，此外，还通过(guò)大连经一和上(shàng)海经一分别控制文(wén)华(huá)财经9％和(hé)4.95％的股份(fèn)，合(hé)计控制78.303％的股份。

　　其他交(jiāo)易(yì)对方中，苏州中新、兴富创投、王凯及杨孝胜对文华(huá)财经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望提升

　　作为(wèi)金融科技全(quán)领(lǐng)域服务商，金(jīn)证股(gǔ)份为(wèi)证(zhèng)券、基金、银行、期货、信托、交易(yì)所、监(jiān)管机构等行业客(kè)户(hù)提供全(quán)技术栈、全产品线解(jiě)决方案，同时与政府机关、互联网公司合作开展包(bāo)括智慧城市在内的数字经济业务。

　　2023年(nián)一季(jì)报显示，报告期内，金证股(gǔ)份实现营业收入(rù)12.64亿元，较上年同期(qī)增长(zhǎng)2.84％；实现(xiàn)归属于上市公司股东的净利(lì)润-5847.16万元(yuán)。报告期内，金证股份证(zhèng)券经纪(jì)业务(wù)软件(jiàn)收(shōu)入较上年(nián)同期略有增长，资管机(jī)构软件收入基本持平。报告期内，数(shù)字经济业务因验收的大型政务项目成本增幅(fú)大于收入增幅，导致业务毛利率及(jí)利润下降。报告期内(nèi)公司确认投资收(shōu)益-1748万元，较上年同期减少2035万(wàn)元，主要是联营企业投资(zī)收(shōu)益(yì)减少所致。

　　截至2023年3月(yuè)底，金证股份(fèn)总资产64.27亿元，净(jìng)资产36.70亿元。

　　金证股(gǔ)份2022年(nián)年(nián)报显示，报告期内，公司实现营业收入64.78亿元，同比下降(jiàng)2.52％；实(shí)现归属于上市(shì)公(gōng)司股东的净(jìng)利(lì)润2.69亿元(yuán)，同(tóng)比增长(zhǎng)7.96％。

　　分(fēn)业务来看，金融行业(yè)业(yè)务方面，2022年，金(jīn)证股份(fèn)实现营业收入23.25亿(yì)元，同(tóng)比增(zēng)长7.25％。金(jīn)证股(gǔ)份认为，公司金融行业的增长主要(yào)得益(yì)于两方(fāng)面的因素：一是公司在证券市场行业占(zhàn)有率基(jī)础稳(wěn)定，核心(xīn)产品需求刚(gāng)性，公司加(jiā)快(kuài)产品(pǐn)新(xīn)一代产品(pǐn)布局(jú)、积(jī)极推(tuī)进项目上(shàng)线验收。二是(shì)在资管领域加强了资管IT业(yè)务发展力度(dù)，在多个核心(xīn)产品(pǐn)和技术(shù)上形成领(lǐng)先(xiān)优(yōu)势，开始(shǐ)进入收获(huò)期。

　　非金融行业业(yè)务方面，2022年，金(jīn)证股份收(shōu)入为41.35亿元(yuán)，同比下(xià)降7.49％。主(zhǔ)要包(bāo)括(kuò)数字经济业务、IT设备分销业务及科技(jì)园租赁业(yè)务(wù)。金证股份解释称，非金融行业的收入下降，主要(yào)由于公司在数字经济(jì)业务上，不(bù)同程度受到需求端的(de)影响，项目跟进、工程(chéng)实(shí)施、验收结算审计等存(cún)在滞(zhì)后(hòu)。

　　毛利率方面，2022年，金证股份(fèn)综合(hé)毛利率为22.32％，较上年增(zēng)加1.97个百分点。其中，金融行业业务毛(máo)利(lì)率50.41％，较上(shàng)年(nián)增(zēng)加3.48个百(bǎi)分点(diǎn)；非金融科(kē)技(jì)业务毛(máo)利率(lǜ)6.53％，较(jiào)上年下降(jiàng)0.93个百分(fēn)点。

　　交易标(biāo)的业绩表现上，公开资(zī)料显示，2019—2021年，文华财经营业收(shōu)入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公司(sī)股东的净(jìng)利润分别为7843.68万元、7577.47万(wàn)元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分别为16585.62万元(yuán)、14177.11万元及17168.10万(wàn)元(yuán)，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年年底，文华财经总资产为(wèi)31708.21万元，所(suǒ)有者权益为19722.56万元，资产负债率为(wèi)37.80％。

　　不难看出，无论从资(zī)产规模和(hé)盈利能力来看，金证股(gǔ)份(fèn)均远高于文(wén)华(huá)财经，但文华财经的(de)毛利率显著高于金(jīn)证股份，无疑是(shì)一块优(yōu)质(zhì)资产。

　　有业内人士认为，如(rú)果本(běn)次交易得以顺利实施(shī)，对于金证股份而言(yán)，文华财经的优质资产注入后，其盈(yíng)利能力将(jiāng)进一步提升；对于文(wén)华财(cái)经而言，多(duō)年谋求上(shàng)市无果后，可以实现“曲线(xiàn)上市”。

　　值得(dé)注意的是，在(zài)昨晚发(fā)布的公告中，金(jīn)证股份并未披露具体的(de)交易细节，例如交易对(duì)价(jià)等(děng)。公告显示，2023年(nián)5月9日，金证股(gǔ)份(fèn)与主要交(jiāo)易对方就本次交易签(qiān)署了(le)《意向协(xié)议书》，公司拟向主(zhǔ)要(yào)交易对方发行股(gǔ)份及支付(fù)现金的方(fāng)式(shì)购买其持有的文(wén)华财经90.97％的股权。上述《意向协议书》仅(jǐn)为(wèi)交易各方(fāng)关于本次交(jiāo)易的初(chū)步(bù)合作意向，交易各方在(zài)本次交易中(zhōng)的具(jù)体(tǐ)权(quán)利义务以及(jí)各项安排以交易各(gè)方最终签署的正(zhèng)式交易协(xié)议为准。

　　金证股份还进行了风险提示：截(jié)至目(mù)前，本次交易仍处(chù)于筹(chóu)划阶(jiē)段，交易双(shuāng)方尚未签署正式的交易协议，本次交易尚需(xū)履行必(bì)要(yào)的内部(bù)决(jué)策(cè)程(chéng)序，并经(jīng)有权监(jiān)管机构(gòu)批准后方(fāng)可正式实施，本次交易(yì)最终能否实施(shī)尚存在较大不(bù)确(què)定性。

　　股价表现(xiàn)上，经(jīng)历了2020—2022年连续3年的下跌(diē)之后(hòu)，今年以来(lái)，金证(zhèng)股份股价(jià)步入上升通道。截至5月9日收盘，金证股份股(gǔ)价(jià)报18.94元(yuán)/股，年(nián)内(nèi)涨(zhǎng)幅高达84.06％，总(zǒng)市值178亿元(yuán)。

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