金融界5月22日消息 悄然之间，已经崩(bēng)盘了(le)33年的日本(běn)股(gǔ)市竟然奇迹般的活过来了，甚至还(hái)在不(bù)断挑战新高，真是活久见。

　　22日，日本股市(shì)主(zhǔ)要股(gǔ)指(zhǐ)日经225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来近33年的新高，同时也是自日本泡(pào)沫经济(jì)崩溃以(yǐ)来的最高收盘价。今年(nián)以来日经225指数(shù)已(yǐ)涨超19%。

　　而这之前(qián)，日本股市几经挣扎但(dàn)是最终(zhōng)都黯淡收场，但是(shì)似乎这次有点不一样(yàng)的味(wèi)道(dào)，“股神”巴菲特助阵、“华(huá)尔街大鳄”高盛(shèng)摇旗(qí)呐喊以及(jí)

　　地(dì)缘政(zhèng)治的变(biàn)动使得日本(běn)股市变得微妙起来。

　　海外资金是不可(kě)或(huò)缺力量

　　对于(yú)日本股(gǔ)市爆(bào)发，海(hǎi)外资金是(shì)不(bù)可或缺的(de)力量。数(shù)据显示，海(hǎi)外(wài)投资者(zhě)对日(rì)本股票需求稳(wěn)健(jiàn)。根据日本(běn)交易(yì)所集(jí)团，4月(yuè)海外投资者净买入价值2.15 万亿(yì)日元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年(nián)10月以来最大规模的外国(guó)人净购买(mǎi)量。不过，日本企业部门仍然(rán)是日本股票的最大净买家，年(nián)初至今(jīn)的买入量(liàng)为1.1万亿日元。

　　当然这其中(zhōng)也包括在(zài)3年前就“闻(wén)到”金钱味道的巴菲特，2020年(nián)8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦(wéi)公司（下(xià)称“伯克希尔”）首(shǒu)次披露(lù)，其收(shōu)购了(le)日本(běn)前五(wǔ)大贸(mào)易公(gōng)司每家略高于5%的股份。这五(wǔ)大(dà)贸易公司分(fēn)别是伊藤忠商事、三菱商事(shì)、三井(jǐng)物产、住友商事(shì)和(hé)丸红。自(zì)首次披露(lù)之后，巴菲特已3次购买并扩大了对日本五大商社的股份持(chí)有(yǒu)量。

　　从近期(qī)数据披露可以看出(chū)，伯克希尔哈撒韦目前在日本持有的股票比(bǐ)在美国以(yǐ)外任何(hé)其(qí)他国家都多。今年早些(xiē)时候，巴菲特增持了日本五大(dà)商(shāng)社，并暗(àn)示(shì)将进一步投(tóu)资日本股票(piào)。现(xiàn)年92岁高龄的他还在上(shàn什么是艾里斯ABC理论 艾里斯abc理论提出的时间g)个月罕(hǎn)见地亲(qīn)自访(fǎng)问日本。

　　对于(yú)为何在这个时点，不断(duàn)增持日本股票(piào)？在5月初巴菲(fēi)特股东(dōng)大会上，巴菲特就这样说到(dào)：

　　投资日本商社的决定其实非常(cháng)简单，也非(fēi)常容易理解，我(wǒ)们可能和这五家公司都有过业务(wù)来(lái)往(wǎng)。从整体来看(kàn)，这些公司(sī)能够支付不错(cuò)的(de)分红，在某些情况(kuàng)下也会回(huí)购股(gǔ)票，我们也能很好地理解他(tā)们(men)所拥有的(de)一大堆业务，同时我们(men)还能通过融(róng)资解决汇率风险问题。所(suǒ)以(yǐ)我们就开始(shǐ)购买了，甚至这件事情一开始我都(dōu)没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲(fēi)特日本之(zhī)行的(de)部分原(yuán)因是为了(le)向这些公司介绍阿贝尔(ěr)（伯克希尔(ěr)非保险(xiǎn)业务副董事长格雷格(gé)·阿贝(bèi)尔，被视为巴菲特的接班(bān)人），因为(wèi)接下来(lái)双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提(tí)前三年布局(jú)的巴菲特(tè)已经赚麻了，巴菲特再次用行动告诉大家(jiā)姜还是老的辣(là)。

   多位(wèi)大佬抄(chāo)底日(rì)本

　　除了巴菲特，还有(yǒu)其(qí)他大佬也在紧锣密鼓的行动中(zhōng)。3月(yuè)31日，黑(hēi)石集团主席苏世民(mín)拜(bài)访(fǎng)了日(rì)本首相(xiāng)岸(àn)田文雄。黑石集团两年(nián)前在日本一举(jǔ)收(shōu)购(gòu)8家酒店，此行被外界普遍认为日本还蕴藏着更(gèng)多投资机会。

　　同(tóng)一时期，黑石集(jí)团最主要的(de)竞争(zhēng)对手——KKR创始人亨利·克拉维斯(sī)也(yě)在日本与(yǔ)投资对象展开交(jiāo)流。

　　4月(yuè)初(chū)造(zào)访日本东京的还有美国(guó)对(duì)冲基金Point72创始人史蒂夫·科(kē)恩；对冲基金Citadel在今年(nián)早些时候决定(dìng)重新在东京开设(shè)办(bàn)事处，据《金融(róng)时报》报道，Citadel正(zhèng)在(zài)申请在日本市(shì)场的运营牌照(zhào)。

    日本受益(yì)于地缘政治格(gé)局变化

　　自1989年日本(běn)泡沫经(jīng)济崩溃以来，日本股市一直都在苦苦(kǔ)的填坑之中，如今似乎局面发生(shēng)了变化。

　　虽然巴(bā)菲特在(zài)股东(dōng)大会上解(jiě)释(shì)了抄底日本股市(shì)，但是(shì)“狡猾”的巴(bā)老爷子也(yě)有所保留。站在事后马(mǎ)后(hòu)炮的角度看，对股市拥有独特理解的巴菲特对国际地(dì)缘政治的变化也(yě)颇有研(yán)究。

　　自2018年中美贸易争端(duān)以来，国际(jì)地(dì)缘(yuán)政(zhèng)治格局(jú)巨(jù)变(biàn)。在新的地缘政治(zhì)格局下，日本在亚(yà)太格局中扮演了更加重要的角色，同(tóng)时日(rì)本在芯片等产业发展中野心(xīn)勃勃，这都成为了(le)边际(jì)上的重要变量。仔细观(guān)察(chá)日(rì)本的(de)经济脉络(luò)，我们也会发(fā)现日(rì)本的设备投资(zī)开始进入加速期，这背后(hòu)有产业自身发(fā)展的原因，也(yě)暗合地缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值(zhí)得一提的是，日本(běn)相对稳定甚至略显僵化的政治(zhì)格局，在全(quán)球动(dòng)荡的大(dà)背景下反而(ér)成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴菲(fēi)特，一(yī)直(zhí)在等(děng)待出(chū)手的时机。直(zhí)到(dào)新冠危机爆(bào)发，日本股(gǔ)市出(chū)现急搓，巴菲特终于等到了被(bèi)低估的日本资(zī)产，自此(cǐ)疯狂抄底日本(běn)股(gǔ)市。

　　而日(rì)本5大商社也(yě)用业(yè)绩证(zhèng)明自(zì)己的确(què)被低估了。据日(rì)经中文网，日本综合(hé)商社(shè)的2022财年（截至2023年3月）合并财报于5月9日全(quán)部出炉(lú)。5大商(shāng)社的合计净(jìng)利润(rùn)超过约4.2万(wàn)亿日元，在短短2年时间里增(zēng)加(jiā)到了4.3倍(bèi)。

　　除了日本(běn)基本面发生的变化，日(rì)本监(jiān)管(guǎn)层(céng)的助推也(yě)是一股不容忽视的力量。日(rì)本监管(guǎn)层持续推(tuī)动企业经(jīng)营能力的改善和价值(zhí)的(de)修复(fù)，其中敦(dūn)促(cù)企业对投资(zī)者(zhě)提高回报、鼓励企业公开(kāi)回购成(chéng)为改革重要(yào)抓手。

　　尤其是在今(jīn)年3月(yuè)底，东京证券交易所为了(le)改变(biàn)大(dà)量个股股价跌破净值的情况，发布(bù)《关于实现关(guān)注资金成本和股(gǔ)价经(jīng)营要求》要求上市公司提高企(qǐ)业价值和资本效(xiào)率从(cóng)而提升股价后，日本股市开始掀起一(yī)波回购热潮。

　　一向(xiàng)被韭(jiǔ)菜(cài)讥讽为(wèi)“反向(xi什么是艾里斯ABC理论 艾里斯abc理论提出的时间àng)指标”的高盛也出来高喊(hǎn)日本可能(néng)正接近十年一遇(yù)的(de)牛市。至于日本(běn)股(gǔ)市未来(lái)将走向何(hé)方(fāng)，一切将由时(shí)间给出答案(àn)吧(ba)。

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