在(zài)锂价(jià)初现企稳(wěn)态势(shì)的微妙时点，头部锂电厂商如(rú)何看(kàn)待？行业去库存进(jìn)展又如何？

　　披露年报和一季报后，市值(zhí)近500亿元的锂电巨头国轩(xuān)高科4月(yuè)28日举办媒体(tǐ)开(kāi)放日(rì)上作(zuò)出(chū)一系列(liè)判断(duàn)。在交(jiāo)流中，公(gōng)司管理层对中国基金报记者表示，近期“跌跌不休”的碳酸(suān)锂价格，或将(jiāng)在15-20万元/吨之间形成震荡。

　　同时，该公司一季报显示，库存(cún)“水位”已(yǐ)经(jīng)显著降低，压(yā)力(lì)已并不明显。这也在一定(dìng)程度上反映了电池厂商们近期去库(kù)存动作(zuò)的“一致性”。

　　而且需要注(zhù)意的(de)是，在国轩高(gāo)科方面看来，储能行业今年上升空(kōng)间(jiān)预(yù)计(jì)将(jiāng)高于动力电池。换言之(zhī)，从(cóng)增速方面(miàn)看，储能有望接(jiē)棒动力电池(chí)，带动电池(chí)厂商出货(huò)持续增长(zhǎng)。

　　锂价料维持在15-20万之间

　　作为锂电池核心(xīn)原材料，碳酸锂(lǐ)价(jià)格大(dà)起大落在市场上引起巨大争议。“就为了买100吨碳酸锂(lǐ)，我们曾(céng)经开车16个小时经过1600公里路(lù)程，” 国(guó)轩高科(kē)高(gāo)级副总裁、中国业务板块总裁王启岁笑称。这也在一定程(chéng)度(dù)上反映了锂价迅速(sù)上涨给下游(yóu)带(dài)来的阵痛。

　　不过，今(jīn)年以(yǐ)来锂价又迅速击穿20万元关口，在(zài)近(jìn)期才有明(míng)显企稳趋势。毕竟(jìng)，在4月12日之前，电池级碳酸锂价格已经连跌52天(tiān)。而(ér)且在(zài)此前30天内，价格共计跌去19.25万元/吨。

　　而据上海钢联数据最新显示，在4月(yuè)27日-28日两天内，电池级(jí)碳酸(suān)锂(lǐ)价格已经连续两日上(shàng)涨，两日内分别上涨4000元/吨和5000元/吨，从18万元/吨涨至18.9万元/吨(dūn)，反弹(dàn)趋势明显。

　　锂价在什么区(qū)间较为合理(lǐ)，国轩高科(kē)方面(miàn)也给出自己研判。王启岁(suì)在会(huì)上(shàng)表示，碳酸锂在(zài)15-20万/吨的区间可(kě)能形成振(zhèn)荡期(qī)。“我(wǒ)们通过一季度观察来看，新能源行业处于稳定增长阶段，储能(néng)行业在一季度是处于投标、招标(biāo)的阶(jiē)段，第三季度将迎来大规(guī)模交付，而储能大规(guī)模交付(fù)会带来产能复苏(sū)，碳酸锂价格预计(jì)会维持(chí)在这(zhè)个区(qū)间之内(nèi)。”

　　实际上(shàng)，碳(tàn)酸(suān)锂价格下(xià)降，对于电池(chí)厂商的毛利率提升已经(jīng)有了立(lì)竿见(jiàn)影效果。

　　从毛利率方(fāng)面来看，国轩高科(kē)在一(yī)季度达到(dào)了18.94％，较(jiào)去年全年的17.79％超出(chū)1.15个(gè)百分点。实际(jì)上(shàng)，同样的(de)情况也发生在宁德时(shí)代与亿纬锂能身上(shàng)，其(qí)中宁德时代一(yī)季度毛利率为(wèi)21.27％，较去年全年水平提升(shēng)1.02个(gè)百分点。而(ér)亿纬锂能则不(bù)如前(qián)两者(zhě)明显，但(dàn)也提(tí)升了0.4％个百分点。

　　王(wáng)启岁也认为，在(zài)碳酸锂(lǐ)回归理性价格之后，新能源汽车市场会趋于较(jiào)为合理增长。“去年是600万辆，经过一季度之后(hòu)，我们依然(rán)判断今年新(xīn)能(néng)源汽车应(yīng)该在900-950万(wàn)辆区间，”他预计。

　　据悉，国轩高科也正(zhèng)在加速产能扩张。其南京基(jī)地智能(néng)制造20GWh动力(lì)电池(chí)项目(mù)、宜春基地10GWh动力电(diàn)池项目、庐江(jiāng)基地年产20万吨高端(duān)正极材料项目(mù)、桐城基地年产40GWh动力电池(chí)项目一(yī)期、柳(liǔ)州基地年(nián)产(chǎn)10GWh电池项(xiàng)目等多个项目相继投产(chǎn)。据规划，国(guó)轩高科2025年(nián)产能将突破300GWh。

　　降(jiàng)库存(cún)效果明显(xiǎn)

　　国(guó)轩高科的一季报显(xiǎn)示，其截至报告期末其存(cún)货余额为65.98亿元(yuán)，较去(qù)年底(dǐ)的75.84亿(yì)元下降13％。而其一季度(dù)末(mò)，存货占总(zǒng)资产比例为8.38％。在去年底，这(zhè)一比例为10.44％。

　　实(shí)际上，从行业整体状况看，国轩高科存货水(shuǐ)平保持了较低位置(zhì)。国轩(xuān)高科高(gāo)级(jí)副总裁蔡(cài)毅也表示，由于公(gōng)司在江西宜春碳酸锂原(yuán)材料有自(zì)产能力，因(yīn)此其外购仅补充自产不(bù)足，“外购只是缺多少，补多少，”他表示。

　　国(guó)轩高科(kē)存货(huò)水(shuǐ)位(wèi)下降(jiàng)，也反映了行业整体状况，不少电池厂(chǎng)商(shāng)存货余额均爬山是什么性暗示，男女常用的7句性暗示语在(zài)下降(jiàng)。其(qí)中宁德时代(dài)一(yī)季度报告(gào)显(xiǎn)示，其(qí)库存金额(é)已从(cóng)年初的766.7亿元下(xià)降到640.6亿元，环(huán)比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂(lǐ)能一季报(bào)也显(xiǎn)示，其存货(huò)金额(é)从去年(nián)底的85.88亿(yì)元，降至78.6亿元，环比下滑8.48％。据记者(zhě)了解，已经有(yǒu)库存较低的电池厂商(shāng)提到(dào)，库(kù)存已恢(huī)复(fù)至健康(kāng)水平，后续将根据规划(huà)，逐步进行补货。

　　东(dōng)吴证(zhèng)券近期在一(yī)份研报(bào)中指出，在电(diàn)池环节(jié)，厂商从22Q4开始去库存，生产(chǎn)材料均维持(chí)极低库存，电池本(běn)身库(kù)存不足(zú)1个月；另(lìng)外在中游材料方面，正(zhèng)极和电(diàn)解液库(kù)存周期大幅下降至(zhì)7天左(zuǒ)右，负极因石墨化需要(yào)一个(gè)月时间，库存周期较长，而隔膜约为一个月(yuè)正(zhèng)常(cháng)库存。

　　该机构认为，目(mù)前(qián)库存多(duō)集(jí)中(zhōng)于上(shàng)游锂盐厂，中游材料库(kù)存极低，基本保(bǎo)持7天的最低(dī)安全库存。若下游需求恢复，将带来强烈补库需求(qiú)。

　　值得注意的是，在去库存的过程中，国(guó)轩高科也在积极尝试“出海”。该公司在(zài)2022年加速全球(qiú)化(huà)步(bù)伐，收购(gòu)博(bó)世集团(tuán)的德(dé)国(guó)哥(gē)廷根工厂(chǎng)，于2022年6月开始改造并已顺利投产，开始欧洲(zhōu)本地化运(yùn)营。其年报显示(shì)，2022年该公司海外销售收入达到29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储能(néng爬山是什么性暗示，男女常用的7句性暗示语)相关产品(pǐn)供不应求

　　此前市场普遍预计(jì)，储能有望接(jiē)棒动力电(diàn)池，带动(dòng)电池(chí)厂(chǎng)商出(chū)货增长。近日，宁(níng)德时代也作出(chū)判断认(rèn)为，储(chǔ)能方(fāng)面今年(nián)预计增(zēng)速将会比动(dòng)力电池(chí)更高。

　　王启岁在交流中也(yě)认(rèn)同这(zhè)一观点。他预计，储能行业今年上升空间预(yù)计会高于动力电池，其中国外(wài)家(jiā)储市场需求预(yù)计爬山是什么性暗示，男女常用的7句性暗示语会在下半年放量，而国(guó)内大(dà)储市场方(fāng)面，今年(nián)一季(jì)度(dù)处(chù)于招标阶段，自二季度开(kāi)始(shǐ)将进(jìn)入交付阶段，目前相关产品供不应求。

　　从国(guó)轩(xuān)高科披露的年报(bào)数据显示，其储能业务在(zài)2022年实现了35.08亿元的营收，同(tóng)比增长幅度达到186.49％，已经高(gāo)于其动力(lì)电池业务(wù)116.4％的增(zēng)速。按(àn)照(zhào)这一数(shù)据计算，储能业(yè)务已经占到其(qí)总(zǒng)营收的15.22％，而在(zài)2021年，这一比(bǐ)例为11.82％。

　　王启岁直言，储能行业的空间(jiān)比动力电池上升空间更(gèng)大，“这是一(yī)个(gè)需求量大于供应量的领域，不存在(zài)需求疲(pí)软或者是产能过剩。”

　　他指出，首先在家储(chǔ)环节，因(yīn)为涉及(jí)到用电需求，每年到了第二季(jì)度开始后才爆发。而在大储环节，国内下游招标、立项(xiàng)都(dōu)在一季(jì)度(dù)，真正出(chū)货是在二季度(dù)以后，目前订单状况(kuàng)看来是供不应求(qiú)。此外(wài)，海(hǎi)外的客(kè)户(hù)也正逐渐接受中国(guó)的标准化集装箱产品(pǐn)。

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