在锂价初现企稳态势的微妙(miào)时点，头部锂电厂(chǎng)商如何看待？行业(yè)去库存进展(zhǎn)又如何？

　　披露年报和一季报后，市(shì)值近500亿(yì)元的锂(lǐ)电巨头(tóu)国轩高(gāo)科4月28日举办媒体开放日上作出(chū)一(yī)系(xì)列判(pàn)断(du纤纤玉手什么意思打一生肖，纤纤玉手什么意思解一生肖àn)。在(zài)交流中(zhōng)，公司管(guǎn)理层对中国基金报记者(zhě)表示，近期(qī)“跌跌不休”的碳(tàn)酸(suān)锂价格，或将在15-20万元/吨之间形(xíng)成(chéng)震荡。

　　同时，该(gāi)公(gōng)司一季报显(xiǎn)示，库(kù)存“水位(wèi)”已经显著降低(dī)，压力已并不明(míng)显。这也在(zài)一定程(chéng)度(dù)上(shàng)反(fǎn)映了电池(chí)厂商们近期去库存(cún)动作的“一致性”。

　　而且需要注意(yì)的是(shì)，在国轩高(gāo)科方面看(kàn)来(lái)，储(chǔ)能行业今年上(shàng)升空间预计将高(gāo)于动力电池。换言之，从增速方面看，储(chǔ)能有望接棒动力电池(chí)，带动电池厂商出(chū)货持续增(zēng)长。

　　锂价(jià)料维持在(zài)15-20万之(zhī)间(jiān)

　　作为锂电池核心原材料，碳(tàn)酸锂价(jià)格大起大落(luò)在市场上(shàng)引起巨(jù)大(dà)争议。“就(jiù)为了(le)买100吨(dūn)碳酸(suān)锂，我们曾经开车(chē)16个小(xiǎo)时经过1600公里路程，” 国(guó)轩(xuān)高科高级副总裁、中国业务板块(kuài)总裁王启(qǐ)岁笑称。这也在一定程度上反(fǎn)映了锂(lǐ)价迅速上涨给下游带来的(de)阵痛。

　　不(bù)过，今年以来锂价又迅速击(jī)穿20万元关口，在近期才(cái)有(yǒu)明显企稳趋(qū)势。毕(bì)竟，在4月12日之前，电池级碳酸锂价(jià)格(gé)已经连跌52天。而(ér)且在此前30天内，价格共计跌去19.25万元(yuán)/吨。

　　而据上(shàng)海钢(gāng)联数据最(zuì)新显示，在4月(yuè)27日-28日两天内，电(diàn)池级碳酸锂价格已经连续两(liǎng)日(rì)上涨，两日内分别上涨4000元/吨和5000元/吨，从(cóng)18万元/吨涨(zhǎng)至18.9万元/吨(dūn)，反弹趋势(shì)纤纤玉手什么意思打一生肖，纤纤玉手什么意思解一生肖明显。

　　锂价在什么区间较为(wèi)合理(lǐ)，国轩(xuān)高(gāo)科方面也给(gěi)出(chū)自己研判。王启岁(suì)在(zài)会上表示，碳酸锂(lǐ)在15-20万/吨的区(qū)间可能形成振荡期。“我们通(tōng)过一季(jì)度观(guān)察来看，新能源(yuán)行业(yè)处于(yú)稳定增长阶段，储(chǔ)能行业在(zài)一(yī)季度是处于投(tóu)标、招标的阶段，第三(sān)季度(dù)将迎来大规(guī)模(mó)交付，而储能(néng)大规模交付会(huì)带(dài)来产能复苏，碳(tàn)酸锂价格(gé)预计(jì)会维持(chí)在(zài)这个区间之(zhī)内(nèi)。”

　　实际上，碳酸锂价格(gé)下降，对于电池厂商的(de)毛利率提升已经有了(le)立(lì)竿见影效果。

　　从(cóng)毛利率方面来看，国轩高(gāo)科(kē)在(zài)一季度达到了18.94％，较去年全年的17.79％超出1.15个百分点。实际上(shàng)，同(tóng)样的(de)情况也发生在宁德时代与(yǔ)亿(yì)纬(wěi)锂能身(shēn)上，其中宁德时代一季(jì)度毛(máo)利率为(wèi)21.27％，较去年全(quán)年水平提升1.02个百分(fēn)点。而亿纬锂能则不如前两(liǎng)者明显，但也提(tí)升了0.4％个(gè)百分点。

　　王启(qǐ)岁也认(rèn)为，在碳酸锂回归理性价格之后，新能源汽车市场会趋于(yú)较为(wèi)合理(lǐ)增(zēng)长。“去年(nián)是600万辆，经过一季度之后，我们依(yī)然(rán)判断今(jīn)年新(xīn)能源汽车应该在900-950万辆区间，”他预计。

　　据悉，国轩高科也(yě)正在加速产能扩(kuò)张。其(qí)南京基地智能制造20GWh动力电(diàn)池项目、宜春基(jī)地10GWh动力电池项目、庐(lú)江基地年产20万吨(dūn)高端正(zhèng)极材料项目、桐城基地年(nián)产40GWh动力电池(chí)项(xiàng)目一期、柳州基地年产10GWh电池项目等多个(gè)项目相继投产。据规划，国轩高科2025年产能将突破300GWh。

　　降库存(cún)效果明显

　　国轩高科的一季报显示，其截至报告期末其存(cún)货余额为65.98亿元，较去(qù)年底的75.84亿元下降13％。而其(qí)一季度末，存货占总资(zī)产(chǎn)比例为8.38％。在去年底，这一比例为10.44％。

　　实(shí)际上，从行业整体状况看，国轩高科存货水平(píng)保持了较(jiào)低位置。国轩(xuān)高科高(gāo)级副总裁蔡毅也表(biǎo)示，由于公司在江(jiāng)西宜春碳酸锂原(yuán)材料有自产(chǎn)能(néng)力，因此其(qí)外购仅补充自产不足，“外购只(zhǐ)是缺多(duō)少，补多少，”他(tā)表(biǎo)示。

　　国轩(xuān)高科(kē)存货水位下降，也反映(yìng)了行业整(zhěng)体状(zhuàng)况，不少电池厂(chǎng)商存货余(yú)额均在下降。其中(zhōng)宁德时(shí)代一季度报(bào)告显示，其(qí)库存金额已(yǐ)从(cóng)年初(chū)的766.7亿元下降到640.6亿(yì)元，环比下降(jiàng)16.5％。

　　另外，亿纬锂(lǐ)能(néng)一季报(bào)也显示，其存(cún)货金额从去年底的85.88亿(yì)元，降至78.6亿元，环比(bǐ)下滑8.48％。据记者了解，已经有库存较低的电池厂商提到，库存已恢复(fù)至健康(kāng)水平，后续(xù)将根据规划，逐步进行补货。

　　东吴证券近期在一份研报中指出，在电(diàn)池环节，厂商从(cóng)22Q4开(kāi)始去(qù)库存，生(shēng)产(chǎn)材(cái)料均维持极(jí)低(dī)库存，电池本身(shēn)库存不足纤纤玉手什么意思打一生肖，纤纤玉手什么意思解一生肖1个月；另(lìng)外在中(zhōng)游材料(liào)方面，正(zhèng)极(jí)和电解(jiě)液库存周(zhōu)期(qī)大幅下降至7天左右，负极(jí)因石墨化需要一(yī)个月(yuè)时间，库存周期(qī)较长(zhǎng)，而隔膜约为(wèi)一个月正常库存。

　　该机构(gòu)认(rèn)为，目前库存(cún)多集中于上(shàng)游(yóu)锂盐(yán)厂，中游材料库(kù)存(cún)极低(dī)，基本保持7天的最低安全库存。若下游需求恢复，将带来强烈(liè)补库(kù)需求(qiú)。

　　值得注意(yì)的是，在去库存(cún)的过(guò)程中(zhōng)，国轩高科也在积极尝(cháng)试“出海”。该公司在(zài)2022年加速(sù)全球化步(bù)伐，收购博世集团的德国哥廷根工厂，于(yú)2022年6月开始改造并已顺利(lì)投产，开始(shǐ)欧洲本地(dì)化运营。其年(nián)报显(xiǎn)示，2022年该公司(sī)海外销售收(shōu)入达到(dào)29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储能(néng)相关产品供不应(yīng)求

　　此(cǐ)前市场(chǎng)普遍预计，储(chǔ)能有望(wàng)接棒(bàng)动力电池，带动(dòng)电(diàn)池厂商出货(huò)增长。近日(rì)，宁德时(shí)代也作出判断认为，储能方面(miàn)今年预计增(zēng)速将会(huì)比动(dòng)力(lì)电池更高(gāo)。

　　王启岁在交(jiāo)流(liú)中也认(rèn)同这(zhè)一观点。他(tā)预(yù)计，储能行业今年(nián)上升(shēng)空(kōng)间预计会高(gāo)于(yú)动力电池，其中国外家储市(shì)场(chǎng)需求预计会在下半年放(fàng)量(liàng)，而国内大储市场方(fāng)面，今年一(yī)季度处于(yú)招标(biāo)阶段，自二季(jì)度开始将进入交付(fù)阶段，目前相关(guān)产品供不应求(qiú)。

　　从(cóng)国轩高科披露(lù)的年(nián)报数据显示(shì)，其(qí)储能业务在2022年(nián)实现(xiàn)了35.08亿(yì)元的营收(shōu)，同比增长幅度达到186.49％，已经(jīng)高(gāo)于(yú)其(qí)动力电池业(yè)务116.4％的增(zēng)速。按照这(zhè)一数据(jù)计算，储能业务(wù)已经占(zhàn)到其总营收的15.22％，而在(zài)2021年，这一比例(lì)为11.82％。

　　王启(qǐ)岁(suì)直(zhí)言，储能行(xíng)业(yè)的空(kōng)间比动力(lì)电(diàn)池上(shàng)升(shēng)空(kōng)间更大，“这是一个需(xū)求量大于供应量的领域，不存在需求疲软或者是产能过剩。”

　　他指(zhǐ)出(chū)，首先在(zài)家储环节，因为(wèi)涉及到用电需求，每年(nián)到了第(dì)二季度(dù)开始后才爆发。而(ér)在大储环节，国(guó)内下游招标、立项都在一季度(dù)，真(zhēn)正(zhèng)出货是在二季度以后，目前订单(dān)状况看来是供不应求(qiú)。此外，海外(wài)的客(kè)户(hù)也(yě)正逐渐接受中(zhōng)国的(de)标准化集(jí)装箱(xiāng)产品。

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