为(wèi)了(le)让(ràng)自己的限(xiàn)售(shòu)股解禁(jìn)后能(néng)获得(dé)好(hǎo)的(de)回(huí)报，上(shàng)市公司董事长雇人拉抬自家的股票价格，然后高(gāo)位(wèi)出货(huò)。

　　最近，中国证监会网站披露(lù)了一则行政处罚(fá)决定书，引发市(shì)场关注(zhù)。时为(wèi)新美星(xīng)董(dǒng)事长何德平和其配偶(ǒu)黄(huáng)秀(xiù)芳提供资金，委托蒋维对新(xīn)美星进(jìn)行“市值管理”，维持、抬高(gāo)公司股价(jià)，以(yǐ)便(biàn)后续(xù)自己(jǐ)减持获利。蒋维跟毛明土、李传(chuán)武(wǔ)合谋，控制35个证券账户，利用资金优(yōu)势、持股(gǔ)优势，连续集中交易新美星，影(yǐng)响公司股(gǔ)价(jià)，合计盈利4783.56万元。

　　最终(zhōng)，证(zhèng)监(jiān)会对此操(cāo)纵证券(quàn)市场行为，罚没合计9567.12万(wàn)元；还对何德平信息披(pī)露(lù)违法违规(guī)，给予警(jǐng)告，并(bìng)处以40万元罚款。

　　我们一起来看看，究竟是(shì)怎么回事(shì)。

　　董事长雇人拉抬自家股票

　　多人合谋操纵股价(jià)

　　根据证监(jiān)会(huì)行政处罚(fá)决定书披(pī)露的信息，新美(měi)星董(dǒng)事(shì)长、法定代表(biǎo)人、实际控(kòng)制人(rén)何德平和他的妻子黄秀芳当时(shí)向时任独墅湖文化传播有限公司董事长蒋维，提供保(bǎo)证金约3200万(wàn)元，这些钱(qián)部分来自他们所(suǒ)掌(zhǎng)控的上海海得(dé)泽(zé)广投资管理中心（普(pǔ)通合伙）（简(jiǎn)称海得(dé)泽广）减持“新(xīn)美星”所得。

　　他们提供资金的目的(de)是(shì)，委托蒋维对“新美星”进行“市值(zhí)管理(lǐ)”，维持、抬高“新美星”股(gǔ)价，以便何德平所持“新美(měi)星”限售股(gǔ)于2019年4月26日解禁后能够获得好(hǎo)的回(huí)报。

　　蒋维在收到保证金后，即开始利用控制的证(zhèng)券账户(hù)并(bìng)联合其他市场(chǎng)资金在二(èr)级市场(chǎng)买入并交易“新美星”，且在后续(xù)操作中向黄秀(xiù)芳反馈其操(cāo)作情况。

　　据了解，这场操纵股价，蒋维还找了两个帮手(shǒu)共同(tóng)合(hé)谋。他经人(rén)介绍(shào)认(rèn)识并联(lián)合毛(máo)明(míng)土、李传武共同操纵“新美星(xīng)”；毛明(míng)土、李传武控制各自(zì)筹得的证(zhèng)券账(zhàng)户、资金开(kāi)始与蒋维共同交易“新(xīn)美星”；在(zài)此期(qī)间(jiān)，主要(yào)由蒋维(wéi)与毛明土联系，传(chuán)递、沟通各自操盘情(qíng)况，以(yǐ)利(lì)于两(liǎng)方交易决策，更好地共同抬高“新美(měi)星”股价。

　　根据(jù)监管披(pī)露的信息，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，蒋维联合毛明土、李传武控(kòng)制“俞(yú)某华”等35个(gè)证(zhèng)券(quàn)账户(hù)（简称账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同期创业板综(zōng)指26.09个百分点，偏离同期行(xíng)业指数25.95个(gè)百分(fēn)点。账户组累计买入4583.44万(wàn)股，买入成交金(jīn)额5.82亿元，对(duì)应(yīng)卖出4669.04万股，卖(mài)出成(chéng)交(jiāo)金额6.30亿(yì)元(yuán)。

　　经测算，在此期间(jiān)，何(hé)德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传武合(hé)谋，利(lì)用资(zī)金优(yōu)势、持股优势，连(lián)续集中(zhōng)交(jiāo)易“新(xīn)美星”，影响股(gǔ)票交易(yì)价格，盈利(lì)4783.56万元(yuán)。

　　仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也翻译，仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也议论文mg alt="惊呆了！董事长雇(gù)人(rén)拉抬股价、高位出货，竟辩称是(shì)" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230528075705722.png">

　　操(cāo)纵35个账(zhàng)户拉抬股(gǔ)价、集中(zhōng)出货

　　违法(fǎ)获利近4800万元

　　我们具体(tǐ)来看看，蒋维(wéi)联合毛明土、李传武，控制(zhì)35个证券(quàn)账户（简称账户组），是怎么拉高“新美星(xīng)”股(gǔ)价，然后出(chū)货，违法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，账户组连(lián)续集中交(jiāo)易“新美星”，申买量占市场申买量比例超20％的交易日有19天，峰值(zhí)达到42.61％；申(shēn)卖量占市场申卖量比例超20％的(de)交易日有(yǒu)11天，峰值达到37.66％。账户组持(chí)股总(zǒng)数占总股(gǔ)本比例自2019年3月(yuè)5日(rì)开始超过(guò)5％，持续至(zhì)2019年4月8日(rì)，2019年3月29日持(chí)流通股达到峰(fēng)值(zhí)，占(zhàn)流通(tōng)股本的比例24.74％，持(chí)股占总股本的比例8.13％。账户组具(jù)备资金优势(shì)和持股优势。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月26日开始，账户组持续大(dà)量买入“新美星”，当日申买(mǎi)排名(míng)第一，竞价(jià)买(mǎi)入成交排名第一，至2019年2月28日期末持股量为期初持股量38.71倍，持股量显著增(zēng)加。在此期间，“新美星(xīng)”股价累计上涨12.57％，偏离同期(qī)创业板综指3.33个百分点，偏(piān)离同期行业指数（882003.WI，下(xià)同）5.53个(gè)百(bǎi)分(fēn)点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年4月(yuè)3日，账户组集中拉抬“新美星”，期(qī)末(mò)持(chí)股(gǔ)量(liàng)较期初增加124.23％，持股量涨(zhǎng)幅较大。

　　其中，账(zhàng)户(hù)组有两段典型(xíng)的(de)拉抬期间(jiān)：2019年3月1日至(zhì)3月6日，以(yǐ)不低于卖一价或市价申买3,729,100股，占账户组同期申买量(liàng)68.11％，对应成交(jiāo)股(gǔ)数（不含对倒）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至(zhì)3月22日，以(yǐ)不(bù)低于(yú)卖一价或市价申(shēn)买2,950,300股，占账(zhàng)户组同期申买量41.33％，对应成交股数（不含(hán)对倒(dào)）为2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美星”股价累计上(shàng)涨36.46％，偏离同期创业板综指21.32个百分点，偏(piān)离同期行业指数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至(zhì)6月(yuè)26日，账户组集(jí)中卖出“新美星(xīng)”。在此期间，“新美星(xīng)”股价下跌13.36％，偏离(lí)同期创业板综指1.55个(gè)百分点，偏离(lí)同期行业指数1.03个百分(fēn)点。

　　此外，操纵(zòng)期间，涉(shè)案账户组还(hái)多次实施(shī)盘中拉抬和对倒(dào)，并(bìng)反(fǎn)向卖出获(huò)利的行为(wèi)。经(jīng)测算，扣除佣(yōng)金和相(xiāng)关税费，账(zhàng)户组盈利4783.56万元。

　　辩称(chēng)是(shì)委托理财、而非操纵股(gǔ)价(jià)

　　证监会不予采纳(nà)，罚没(méi)近亿(yì)元

　　关(guān)于操纵股价(jià)，何德平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳及(jí)其代理人提出多点申诉意见，请求不予处罚：

　　第一，没有操纵动(dòng)机。

　　第二，在案(àn)证据不足以证明蒋(jiǎng)维(wéi)受何德平(píng)或(huò)黄秀芳委(wěi)托，联合他人操纵(zòng)股价，一(yī)是“市值管(guǎn)理(lǐ)”不等同(tóng)于“操纵证(zhèng)券市(shì)场”；二(èr)是黄秀(xiù)芳与(yǔ)蒋维系委托理(lǐ)财关系，而非(fēi)操纵(zòng)股价(jià)；三是蒋(jiǎng)维(wéi)没有(yǒu)将其与(yǔ)毛明土、李传武等人(rén)讨论(lùn)交易新美星的情况告知黄(huáng)秀芳或何德平，涉案股东名册并非(fēi)黄秀芳向蒋维提供，蒋维也没有向(xiàng)黄秀芳反馈过股东(dōng)名册；四(sì)是蒋维没有与毛明土、李传武就各自(zì)账户交易新美星的盈(yíng)亏分配进行约定；五(wǔ)是蒋(jiǎng)维账户组利(lì)益与(yǔ)何德平、黄秀芳利益并不一致(zhì)，何德平、黄秀芳不(bù)能控(kòng)制蒋维账户(hù)组，蒋维获得黄秀芳资金后部分用于偿还债务，部分用于(yú)非法活动，属于欺诈或诈骗(piàn)。

　　第三，黄(huáng)秀芳不应对毛(máo)明土账户组、李传武(wǔ)账户组交易行(xíng)为承(chéng)担责任。

　　第四，部分账户不受蒋维、毛明土、李传武控制。

　　第五，不认可黄(huáng)秀芳2020年11月25日询问笔录(lù)的合(hé)法性(xìng)及(jí)真实性。

　　第六(liù)，何德平对黄秀芳向蒋维提供款(kuǎn)项不知情、未参与，且何德平(píng)与黄秀芳(fāng)系独立(lì)法律主(zhǔ)体(tǐ)，即(jí)便(biàn)夫(fū)妻或一(yī)致行(xíng)动人中一(yī)方存在不当行为，不应(yīng)推定或认(rèn)定(dìng)另(lìng)一(yī)方(fāng)承(chéng)担(dān)责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李(lǐ)传武，及他们(men)的代(dài)理人也就是否合谋、部(bù)分账户的控制关系、委托理财关系等提(tí)出了申诉意(yì)见。

　　对此，证监会(huì)回应(yīng)，经(jīng)复(fù)核(hé)，对当事人及(jí)其代(dài)理人的主要(yào)陈述意见不予采(cǎi)纳(nà)。

　　证监(jiān)会表(biǎo)示，本案为多个主体(tǐ)参与、多个环节实施、环环相扣、锁链式的上下游衔接、合作，共同完(wán)成的操纵行为。在(zài)案证据可(kě)以证明，何德平(píng)、黄秀(xiù)芳向蒋(jiǎng)维(wéi)提供(gōng)资金作为保证金(jīn)，委(wěi)托其通过二级市(shì)场交(jiāo)易(yì)影响新美(měi)星股价，蒋维会向(xiàng)黄(huáng)秀芳反馈交(jiāo)易情况(kuàng)；何德平(píng)知悉并(bìng)参与了本案行为(wèi)；上述行为的(de)实质是操纵股价(jià)，并非(fēi)合(hé)法理(lǐ)财。在案(àn)证据可以证(zhèng)明，蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土、李(lǐ)传武有共(gòng)同影(yǐng)响“新美星”股(gǔ)价的意图和目标，共同商议、谋划操盘、拉抬股价，并且采取了联合影响股价的行动(dòng)，属于共同操纵行为。

　　关于违(wéi)法期间和(hé)责任承担，证监(jiān)会表示，由于(yú)2018年9月(yuè)26日至(zhì)2019年2月14日期(qī)间蒋维(wéi)控制的账户交(jiāo)易“新美星”客(kè)观上为后续的合谋操纵起(qǐ)到一定程度锁仓的作用，并且(qiě)根据蒋维笔录，毛明(míng)土知道蒋维(wéi)和上市公司的合(hé)作，知(zhī)道蒋维已经有一定底仓，才(cái)愿意买入“新美星”，因此毛明土和李传武的违(wéi)法期间与(yǔ)蒋维、黄(huáng)秀芳、何德平一致。在(zài)此基础上(shàng)，在认定(dìng)及处(chù)罚(fá)时将合谋各(gè)方视为一个整体(tǐ)，不区(qū)别对待各方(fāng)账(zhàng)户组(zǔ)。

　　证监会(huì)认为(wèi)，何(hé)德平(píng)、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李传(chuán)武上述行为违反了(le)2005年《证券法》第七十七条第一项规定，构成2005年《证券法》第二百(bǎi)零三(sān)条所(suǒ)述的操纵(zòng)证券市场行为。

　　根据2005年《证券法》规定(dìng)，证监会决定：就操纵(zòng)证券(quàn)市(shì)场行为，对何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武没收(shōu)违法所得4783.56万元，并处以4783.56万(wàn)元罚(fá)款(kuǎn)，其中，对何德平、黄(huáng)秀芳罚款2391.78万(wàn)元，对蒋维罚款(kuǎn)1195.89万(wàn)元(yuán)，对(duì)毛明土、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事长信息披露违法

　　被予以警(jǐng)告并罚款(kuǎn)

　　另(lìng)外，关于何德平信息(xī)披露违法的相关情况，行政处罚(fá)决(jué)定书披露，在新美星2016年4月(yuè)上市前，海得泽广代何德(dé)平、黄(huáng)秀芳夫(fū)妇持有公司80万股股份，占新(xīn)美星上(shàng)市时总股本的(de)1％。上(shàng)市后(hòu)，该部分股票继续由海得泽广代持(chí)，海得泽(zé)广自2017年12月19日(rì)开始减持“新(xīn)美星”股票，至(zhì)2018年12月27日减持完毕。

　　关于何德(dé)平信(xìn)息披露违法，何(hé)德平、黄秀芳及其(qí)代(dài)理人提出：第一(yī)，海得泽广与何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)二人不存在代(dài)持，涉案股份系海(hǎi)得泽广(guǎng)为兰(lán)某代持，股份减持决策(cè)由海得泽广和兰某作出，海得泽广(guǎng)将(jiāng)减持所得汇入黄秀芳指定(dìng)账(zhàng)户的原因(yīn)系兰(lán)某向黄秀芳归还借款本息(xī)。第二，涉案(àn)股份仅为(wèi)1％，不具(jù)有(yǒu)重大性，不对投资者决策产生(shēng)重(zhòng)大影响，情节轻(qīng)微。第三，即便认(rèn)定代持成立，何德平对借(jiè)款、还(hái)款等事项(xiàng)，不参与(yǔ)、不知(zhī)情，没有主观过(guò)错，不(bù)应受到处罚(fá)。综(zōng)上(shàng)，请求(qiú)不予(yǔ)处罚。

　　对此，证监会(huì)回应，根据黄秀芳、兰某等询(xún)问(仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也翻译，仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也议论文wèn)笔录、海得泽广交易流水、资金流水及(jí)相关银行账户流水，结合何德平、黄秀芳(fāng)的配偶关系，代持(chí)资金和减持所得系家庭共同(tóng)财产，可以认定海得泽广(guǎng)代何德平、黄秀芳持(chí)有新美(měi)星股票。当(dāng)事人所提(tí)相(xiāng)关(guān)理由不具(jù)有事实(shí)和法律(lǜ)依据，不(bù)予采纳(nà)。

　　证监会表示(shì)，何(hé)德平作为(wèi)上市公司实际控制人，未如实(shí)告知上市(shì)公司(sī)上述持(chí)股情(qíng)况，导致新美星(xīng)在相关公(gōng)告中均未披露(lù)相关情况，导致新美星违反(fǎn)2005年《证券法》第六十三条规定，何德(dé)平的行为构成2005年(nián)《证券法》第(dì)一百九十三条第三款规定(dìng)的情形。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规(guī)定，证监会决定：就信息披露违法行为(wèi)，对何德平给予警告，并处以40万(wàn)元罚款。

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