美国债务违约的风(fēng)险比(bǐ)以(yǐ)往任何(hé)时候(hòu)都(dōu)要大，并有可能将(jiāng)全球(qiú)市场推(tuī)入(rù)一个(gè)全新的痛苦(kǔ)深(shēn)渊。而在此背景(jǐng)下，投资者(zhě)应如何保护(hù)自身的财富(fù)呢？对此，一份业内机构的最新调查揭(jiē)露出了业内(nèi)人(rén)士眼下(xià)的真实心态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上周（5月8日(rì)-12日）对全球637名受访者进行的调查(chá)，对于那些寻求避风(fēng)港(gǎng)的人来(lái)说，贵金属(shǔ)仍是迄今(jīn)为止(zhǐ)的(de)首选，以防华盛顿在债务(wù)上限(xiàn)问题上的“懦夫博弈(yì)”最终以(yǐ)崩溃告终。

　　超过一半的(de)金融(róng)专业(yè)人(rén)士(shì)表示，如(rú)果美国政府未能履行其义务，他们将购买黄金。

　　而更引人注目的(de)，或许(xǔ)是其(qí)他替代(dài)对冲(chōng)工具(jù)的稀缺。根(gēn)据这份最新(xīn)业内调查，在美国债务违约(yuē)情况下，第(dì)二大受(shòu)欢迎的资产仍然是美国(guó)国债。这毫(háo)无(wú)疑问有点讽(fěng)刺——因为(wèi)这正是(shì)美国政府可(kě)能拖欠(qiàn)支付的重(zhòng)灾区。

　　但(dàn)值得留意的(de)是，即(jí)使是那些相对悲(bēi)观的(de)分析师(shī)也认为(wèi)，债券持有者(zhě)最(zuì)终会得(dé)到(dào)偿付——只是(shì)要(yào)晚一些。事实(shí)上，即便在上(shàng)一(yī)次最为令人担忧的2011年(nián)债(zhài)务上限(xiàn)危(wēi)机中(zhōng)，当时标准普(pǔ)尔取消了美国最高的AAA信(xìn)用评(píng)级，美国长期国债(zhài)也(yě)依然出现了上涨(zhǎng)。

　　此外，日元和瑞郎等传统避险货币也(yě)有一些拥(yōng)趸，但它们都不如美元(yuán)。或(huò)者(zhě)说，更受欢迎的(de)是比特(tè)币——被一些投资者视为一种数字黄金。

　　（专(zhuān)业投资者和散户(hù)投资者在(zài)美国债务违(wéi)约下(xià)的投资(zī)选择(zé)分布）

　　近几周来，美国政(zhèng)界和金融界的大佬们(men)已经纷纷发出警(jǐng)告，如果债务上一个立一个羽念什么字(shàng)限(xiàn)僵局在大限前得(dé)不到解(jiě)决，可能会发(fā)生什么。美国总统(tǒng)拜登(dēng)提醒称，“整个世界都将面临(lín)麻烦”，而摩根大(dà)通首席(xí)执行官杰米·戴(dài)蒙则疾(jí)呼，“其(qí)后果可能是灾难(nán)性的。”

　　这一次债务上限危机风险(xiǎn)更大

　　大约(yuē)60％的(de)MLIV Pulse受访者表示，这(zhè)一次的风险比(bǐ)2011年(nián)更大，2011年是过去美国(guó)所(suǒ)经(jīng)历(lì)的最(zuì)严重(zhòng)的债务上限(xiàn)危机。

　　目前，一年(nián)期美国主权信用违约互(hù)换（CDS）反(fǎn)映的违约保险(xiǎn)成本已飙(biāo)升至了远超之前几(jǐ)次债(zhài)限危机时的水平，尽管这(zhè)仍(réng)表明(míng)实际违约的(de)可能(néng)性相对(duì)较(jiào)小。

　　景顺(shùn)固定收益(yì)、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表(biǎo)示，“考(kǎo)虑到选(xuǎn)民和国会的两极分(fēn)化(huà)，风险(xiǎn)比以前更高(gāo)。双方(fāng)都如此(cǐ)顽固且不愿妥协，意味着(zhe)他们有(yǒu)可能无法及时采取(q一个立一个羽念什么字ǔ)行动(dòng)。”

　　毫无疑问的是，买(mǎi)入黄(huáng)金进行对冲并不便宜(yí)，因为(wèi)今年迄今为止，黄金的表现非(fēi)常(cháng)好——先是受到(dào)中国(guó)买家不断增长(zhǎng)的需(xū)求的提振，然后是银行业危机和美国(guó)债务违约引发的避险需求，目前现货(huò)黄金(jīn)仅略低于(yú)本月早些时候触及(jí)的(de)历(lì)史高点。

　　MLIV调查中的大多(duō)数投资者都认为，如(rú)果(guǒ)债务上限之争(zhēng)僵持到最后关头，但(dàn)美国政(zhèng)府最终侥幸没有违约，10年期美国(guó)国债将上涨。然而，对于如果(guǒ)美国政府真(zhēn)的跌落(luò)债务悬(xuán)崖会发(fā)生什么(me)，专业人(rén)士意见不一。约60％的(de)散(sàn)户投资(zī)者预计，如果(guǒ)发生违(wéi)约，10年期美国国债(zhài)将走(zǒu)软。基准美国(guó)国债收益率上(shàng)周收于3.46％，较今年(nián)高点(diǎn)低63个基点左右。

　　与(yǔ)此同(tóng)时，债务上限僵局推(tuī)高(gāo)了一些(xiē)期(qī)限非常短(duǎn)的国库券收益率(lǜ)，这(zhè)些(xiē)短期国库券被认为最有(yǒu)可(kě)能(néng)被延期支付，这加剧了国库券收益率曲线的扭曲。收益率最高(gāo)的是(shì)6月初(chū)左(zuǒ)右到期的(de)国库(kù)券(quàn)，因为这一个立一个羽念什么字(zhè)批票据最为接近(jìn)美国(guó)财政部长耶伦所(suǒ)警告的(de)最早在6月1日(rì)触发(fā)的违(wéi)约“X日”。

　　而如果(guǒ)美国(guó)财政(zhèng)部能撑过6月中旬，其可能会从预期(qī)的纳税和(hé)其他收入(rù)措施中获(huò)得一点的喘(chuǎn)息空间，从(cóng)而能够继续“苟延残喘(chuǎn)”到(dào)7月底。目前(qián)，7月底到期国库券(quàn)的市(shì)场(chǎng)定价也表明了一(yī)定程度(dù)的压力(lì)和担忧。

　　在2011年的债务上限僵局中，美国长期(qī)国债购买量曾激增，将10年(nián)期国债(zhài)收益率推(tuī)至了(le)当时的(de)创(chuàng)纪录低点，与此同时，金价上(shàng)涨(zhǎng)，数万(wàn)亿美(měi)元的全球股票市值蒸发。

　　不过，这一次专业(yè)投资者对(duì)标普500指数的(de)前景预测，没有(yǒu)散户交易员(yuán)那么(me)悲(bēi)观。道明证券利率(lǜ)策略主(zhǔ)管(guǎn)Priya Misra表示(shì)，“如果我们确实看到短期(qī)违约，市场反应(yīng)将给国(guó)会带来提高债务(wù)上限的压力。”

　　不(bù)少(shǎo)受访者还认(rèn)为，债务上限闹剧(jù)已经对(duì)美元造成了(le)一(yī)些伤害(hài)，41％的人(rén)表示，如果美国政府(fǔ)违(wéi)约，美元(yuán)作为(wèi)全(quán)球主要储备货币的地位将面(miàn)临风(fēng)险(xiǎn)。

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