中国金(jīn)融行(xíng)业加速对(duì)外开放，外资券商们的2022年(nián)过得如(rú)何？

　　近(jìn)日，外资(zī)控(kòng)股券商2022年的“成绩单”陆(lù)续(xù)公布：9家外资控股券商中，仅有4家在2022年取(qǔ)得盈(yíng)利，另外5家均出现亏损。

　　其(qí)中，在2019年获批成立(lì)的摩根大通(tōng)证(zhèng)券2022年(nián)业绩突飞猛进，当年净利润达到(dào)2.63亿(yì)元，领(lǐng)先各家“洋(yáng)券商”。相比之(zhī)下(xià)，与摩根大通(tōng)证券同期(qī)获批(pī)的野村东方国际证券(quàn)2022年亏损达到2.25亿元，业(yè)绩分化加剧。

　　另外，今年3月瑞信、瑞银(yín)“官宣”合并，两家国际(jì)金(jīn)融(róng)巨头均在国内拥有(yǒu)外资控股券商牌照。其(qí)中，瑞(ruì)信(xìn)证券2022年亏损达2.55亿(yì)元，而瑞银证(zhèng)券则大赚2.24亿(yì)元(yuán)。后续两(liǎng)家外资控股券商(shāng)面临的“一参一控(kòng)”问题如何解决，仍是(shì)业内关注重点。

　　过(guò)去几年里，“财富管理(lǐ)转型(xíng)”成为行业热词(cí)。而透视各家(jiā)外(wài)资(zī)券商(shāng)在2022年的“打法”来(lái)看，依托于各自股东资源禀赋、深入财富(fù)管理(lǐ)成(chéng)为其在中国展(zhǎn)业(yè)的首(shǒu)要方向。

　　来看详情——

　　9家外资(zī)控股券商半数亏损

　　对于(yú)国(guó)内各(gè)家证券公司来说，除了面(miàn)临(lín)行业(yè)“二八(bā)分化”的(de)激烈(liè)态势，来自“洋券商”们的(de)市场竞争也同(tóng)样带来压力。

　　日前，中证协(xié)公布(bù)各家券(quàn)商2022年(nián)年报/财务(wù)数据，9家外(wài)资控股券(quàn)商纷纷(fēn)晒(shài)出2022年成绩单。

　　在2022年的“券(quàn)商小年”，受制于市场行情、成立时间、牌照(zh室外残疾人坡道坡度规范要求，室外残疾人坡道一般不超过ào)资质等问题，9家共有5家出现亏损，分(fēn)别为瑞信证(zhèng)券（-2.54亿元）、野(yě)村(cūn)东方国(guó)际证券(quàn)（-2.25亿元(yuán)）、大和(hé)证券（-8266.01万元）、星展证券（-8274.58万元）和汇(huì)丰前海证券（-5223.54万元）。

　　具体(tǐ)来看(kàn)，瑞信证券2022年实现营业收入(rù)2.89亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)下降41.91％；实现净亏损(sǔn)2.55亿元(yuán)，由盈(yíng)转亏。野村东方(fāng)国际(jì)证(zhèng)券则延续自(zì)成(chéng)立以来的亏损状态：2022年(nián)实(shí)现营业收(shōu)入(rù)1.1亿元(yuán)，同比下降(jiàng)38.14％；净亏(kuī)损(sǔn)2.25亿元，较上年同期(qī)的8491万元亏损幅度继续(xù)扩大。

　　在2022年(nián)因获得(dé)外资(zī)股(gǔ)东增持而成为(wèi)外资控股券商的汇丰前海证券，业绩较(jiào)上年出现(xiàn)明显进步，但仍然录得亏(kuī)损：2022年实(shí)现营业(yè)收入5.04亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)54.78％；实现(xiàn)净(jìng)亏润5223.54万元，上年同期为亏损1.59亿元。

　　另外，大和证券和星展(zhǎn)证券均于2020年获得证监(jiān)会批文，分别于2020年(nián)底、2021年初完成工商(shāng)登记，正式展(zhǎn)业时间(jiān)不长。星展证券2022年实现(xiàn)营业收入(rù)8633.25万(wàn)元，同比增长76.71％；亏损(sǔn)8274.58万(wàn)元，较上(shàng)年同期有所收窄。大(dà)和(hé)证券2022年实(shí)现营业收入4773.93万元，同(tóng)比下降16.12％；亏损8266.01万元，亏(kuī)幅进一步扩大。

　　就(jiù)亏(kuī)损原因而言，2022年受市场影响，证券行(xíng)业(yè)营业收(shōu)入普遍下降，外资控股券商也(yě)难以幸(xìng)免。且新公司建设成(chéng)本、业务费用(yòng)、员工薪酬(chóu)等(děng)支(zhī)出过高，在展(zhǎn)业(yè)初期容易导致亏(kuī)损的产生。

　　与国(guó)内大型券商相比，外资控股券商仍呈现“本(běn)小利薄”的情况，自营(yíng)业务影响有限，因此影响2021年业绩(jì)的主要还(hái)是经纪、投行等传统业务。

　　例(lì)如，瑞信证券在2022年年报中(zhōng)表示，其当(dāng)年(nián)投行业务手续费及佣金净收入为6561.57万元，同比下(xià)滑72.7％；经纪业务为1.06亿(yì)元，同比下降46.44％。而营业支出则有增无减，业务及管理费从上年(nián)的4.27亿(yì)元增(zēng)长到5.38亿(yì)元。“赚(zhuàn)少(shǎo)花多”，导(dǎo)致业绩出现大额亏损。

　　摩根大通(tōng)证券大赚2.6亿

　　当然，也有(yǒu)“外来的和尚”念好了(le)中(zhōng)国(guó)市场(chǎng)这本经。

　　具体来看(kàn)，2022年共(gòng)有4家外资(zī)控股券商实现盈利，分(fēn)别为摩根大(dà)通证券(quàn)（2.63亿元）、瑞银证券（2.24亿元）、高盛高华（8163.28万元）和(hé)摩(mó)根士丹利证券（1931.48万元 ）。其中，摩根大(dà)通证券和瑞银证券均实现了营收、净利润的双增长。

　　摩根大通证券2022年实现营(yíng)业收(shōu)入8.84亿元，同比增长(zhǎng)39.44％；实现(xiàn)净(jìng)利润2.63亿元(yuán)，同比增长264.94％，这一业绩水平在(zài)2022年的“券业小年”可算是相当亮眼。

　　从员工规模来看，截至2022年(nián)底，摩根大通证券共有员工(gōng)210人，数量在行(xíng)业内排(pái)名下游，但其业(yè)绩已跻身行业(yè)中游水平，而这只是(shì)摩(mó)根大通证券展业的第三个完整会计年度(dù)。

　　公开信(xìn)息显示(shì)，摩根大通(tōng)证券于2019年3月获(huò)得证(zhèng)监会批复，成(chéng)立(lì)合(hé)资证券公司。彼时由摩根大通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有51％股权，外高桥集团、珠海迈兰德等5家内资股东持有另外49％。2021年8月，JPMIFL受(shòu)让其他5家(jiā)内资股东所持股权，成为摩根大通证券唯一股(gǔ)东。

　　财务(wù)报表显示，摩(mó)根大通证券2022年经纪业务大爆发，实现(xiàn)手续费净(jìng)收入5.56亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)超300％。

　　摩根大通证券表示，其证券(quàn)经纪业务团队(duì)成立已逾(yú)三年，2022年业务开展(zhǎn)和运作(zuò)取(qǔ)得进一步进展，新(xīn)客户开(kāi)发(fā)稳(wěn)步(bù)推(tuī)进。摩根(gēn)大通证券充分利用(yòng)全球化(huà)的平台优势，整合集团资源，持(chí)续关(guān)注并开拓传统(tǒng)QFII投资者以及新取得QFII牌照的合格境(jìng)外机构投资(zī)者(zhě)，目标客群(qún)机构投(tóu)资者队伍(wǔ)逐(zhú)年壮大。

　　瑞(ruì)银(yín)、瑞信(xìn)突发合并

　　“一参一控(kòng)”下(xià)或将取舍

　　除摩(mó)根大通证券外，瑞银证券(quàn)在(zài)2022年(nián)也取得了较好(hǎo)的业绩表现：当(dāng)期(qī)实现营业(yè)收入11.79亿元，同比增长(zhǎng)11.81％；净利润2.24亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)52.89％。

　　瑞银证券是进入中国时(shí)间最早的一(yī)批合资券(quàn)商(shāng)之一，早在2007年就已在国内(nèi)展业。2022年3月，瑞士(shì)银(yín)行受让两家内资股(gǔ)东分别(bié)持有的14.01％、1.99％股权，持股比例(lì)提(tí)升至67％。截至(zhì)2022年年(nián)底(dǐ)，瑞(ruì)银证券(quàn)共有正式员(yuán)工383人(rén)。

　　财务报表显示(shì)，瑞(ruì)银证券(quàn)2022年投行业务进步明显，当期实现手(shǒu)续费净收入1.95亿元(yuán)，同比增长418％。瑞银证券表示，其在2022年完(wán)成了创业(yè)板注册制改革后的IPO保荐项目(mù)，积极(jí)筹备并参与了沪深交易所(suǒ)互联互通全(quán)球存(cún)托凭(píng)证业务等。

　　值得关注的是，今年3月，百年(nián)大行(xíng)瑞士信贷被竞(jìng)争对(duì)手瑞银收购。瑞信集团和瑞银集(jí)团股份(fèn)公(gōng)司（UBS Group）于2023年3月(yuè)19日正式宣布达成合并协议，瑞士联邦财政部、瑞(ruì)士国家银行（SNB）和瑞士金融(róng)市场监督管理(lǐ)局(jú)（FINMA）介入了此(cǐ)项交易。

　　上月瑞(ruì)银(yín)发布一(yī)季报时表示，对瑞信的收购交易预计(jì)在6月底前完成。不(bù)言而喻的是，集团(tuán)层面的合并对两(liǎng)家(jiā)外(wài)资控股(gǔ)券商在中国展业情况，也将造成一定影响。

　　基于此，审(shěn)计(jì)所普华永道对瑞信证券出具了带强调事项(xiàng)段的无(wú)保(bǎo)留意(yì)见审计报告：2023年3月(yuè)19日(rì)，瑞信集团与瑞银集团股份公司之间(jiān)达成协议和合并(bìng)计(jì)划，截止(zhǐ)室外残疾人坡道坡度规范要求，室外残疾人坡道一般不超过报告日，上述协(xié)议和合并计划的完成日尚不明确。瑞信证(zhèng)券作为瑞信集(jí)团股(gǔ)份(fèn)有限公司下属控股子公司，未来的运营(yíng)和财务(wù)业绩受到上述合并可能产生的影响亦不(bù)明确(què)，该事(shì)项表明存在可能导致对公(gōng)司(sī)持(chí)续经营能力(lì)产(chǎn)生重大疑虑(lǜ)的重(zhòng)大(dà)不(bù)确(què)定(dìng)性。

　　瑞(ruì)信证券前身(shēn)为成立于2008年的瑞信方正证券，系(xì)证(zhèng)监会修订《外(wài)商参(cān)股证券公司设立规则(zé)》后首家获批的(de)合(hé)资证券公司。2020年4月，证监会核准(zhǔn)瑞信向瑞(ruì)信方正证(zhèng)券增资2.89亿元获得控股权(quán)（51％），2021年6月瑞信方正更(gèng)名(míng)为瑞信证券（中国）。

　　2022年9月，方正证券公(gōng)告(gào)称(chēng)，拟以11.4亿(yì)元的对价转让瑞信(xìn)证券49％股(gǔ)权。在该笔交易(yì)完成后，瑞信将全(quán)资持有瑞信证券。但突如其来的瑞信、瑞(ruì)银合并(bìng)，使得瑞银证券和瑞(ruì)信(xìn)证券将受同一股东控制。

　　根(gēn)据《证券公司(sī)股权(quán)管理规定》，证券公司(sī)股东以及(jí)股东的控股股(gǔ)东、实际控制人参(cān)股证券(quàn)公司的(de)数量(liàng)不得超过2家，其中控制证券公司的数量(liàng)不得超过1家。在面临“一参一(yī)控”的(de)限制下，瑞银证券(quàn)和瑞(ruì)信证券的牌照或(huò)将面临“一去(qù)一留”的局面(miàn)。

　　深入财富(fù)管理(lǐ)破局

　　过去几(jǐ)年里，“室外残疾人坡道坡度规范要求，室外残疾人坡道一般不超过财富(fù)管理转型”成(chéng)为行业热词(cí)。而透(tòu)视(shì)各家(jiā)外资券(quàn)商在(zài)2022年的“打法”不(bù)难发现，依托于各自资(zī)源禀(bǐng)赋深入财富(fù)管(guǎn)理成(chéng)为其在中国(guó)展(zhǎn)业的(de)首要方向(xiàng)。

　　例如，野(yě)村东方国际证券表示，2022年其财富管理业务在原(yuán)有“大宗交易(yì)”、“市值(zhí)托管”、“SMA（单(dān)一资产管理账户）”等(děng)业(yè)务持续推(tuī)进的基础上，新增了特色(sè)投资咨询(xún)服务（如(rú)ESG行业咨询）、上市公司大宗减持服务、集(jí)团间跨境业务联动(dòng)等多(duō)种业务模(mó)式，通过(guò)服(fú)务手段(duàn)的(de)增(zēng)加(jiā)及优化，为客(kè)户提供多维度、一站式的综合性金融解决方案。

　　后续，野村东(dōng)方国际证券(quàn)财富(fù)管理业(yè)务将定位于“中国高端(duān)财(cái)富(fù)人群”，从产品配置、人(rén)员(yuán)建设(shè)、中后(hòu)台(tái)支持以(yǐ)及集团(tuán)跨(kuà)境合作四个方面入手，打造以产品为中心的业务(wù)核(hé)心竞争力，持续为中(zhōng)国投(tóu)资者提供具(jù)有野村(cūn)集团特色的高质量财富管理服务。

　　在完(wán)成高盛(shèng)集团全资(zī)持股备案后，高盛高华(huá)在2021年底与北京高华签订《业务转让协(xié)议(yì)》，受让北(běi)京(jīng)高华的(de)所有业务(wù)。2022年5月(yuè)，高盛高华获证监会核发(fā)新增证券经纪、证券投资咨询(xún)、证券自营及代销金融产品业(yè)务的业务许可。2023年2月，高盛高华与北京(jīng)高华完成业务迁移(yí)工作(zuò)。

　　高盛高华表示，其将持(chí)续以资产配置为(wèi)核(hé)心进行新产品和服(fú)务(wù)的研发(fā)工作，进(jìn)一步赋(fù)能部门为(wèi)在岸(àn)客户提供财富管理综合解决方案，丰富客户产品(pǐn)种类选择，开(kāi)展境内私人财富管(guǎn)理(lǐ)平台(tái)未(wèi)来战略规划，并进一步拓展境内(nèi)产品平台。

　　与(yǔ)此同时(shí)，高盛高华将(jiāng)持续推(tuī)进私募股权基金管理人（PEWFOE）的设(shè)立(lì)工作(zuò)，持续(xù)代销(xiāo)第(dì)三(sān)方(fāng)金融产(chǎn)品并推进跨境投资新产品的(de)研发，为(wèi)客(kè)户提供直(zhí)接对(duì)接境(jìng)外资(zī)本市场的机会。

　　另外，依托于外资股东打造(zào)私人财富管(guǎn)理(lǐ)业务，这在(zài)具备外资银(yín)行股东背(bèi)景的券(quàn)商中较为多(duō)见。例如，汇丰前海证券表(biǎo)示，其于2022年4月(yuè)正式成立私(sī)人财富管理(lǐ)部，负责公司高净值(zhí)个人客户(hù)综合财富管理业(yè)务的运作(zuò)。私人财富管理部以汇丰(fēng)前海证券为平台，依托汇丰环球(qiú)私人银行，致力(lì)为高净值(zhí)和(hé)超高净值客(kè)户及其(qí)家族提供专业、多(duō)元及定制(zhì)化(huà)的资产配置(zhì)服务，为客户(hù)实现(xiàn)其投资目标(biāo)。

　　瑞银证(zhèng)券则另辟(pì)蹊径，推出(chū)家族信托(tuō)资讯(xùn)业务，与(yǔ)4家(jiā)国(guó)内头部信托(tuō)公司达(dá)成战略合作。同时，瑞银证券在2022年重启深圳分公司财富管理业务，依托国家对粤港(gǎng)澳大湾区的(de)新政举措(cuò)，致力(lì)于发(fā)展财(cái)富管理大湾区业务。

　　瑞(ruì)银证券(quàn)表示(shì)，其财富管理(lǐ)部(bù)秉持着为客户进行全方(fāng)位(wèi)资产(chǎn)配置和满足客户全生(shēng)命(mìng)周(zhōu)期财富管理(lǐ)的(de)理(lǐ)念，进一步完善投资(zī)解决方案和财富(fù)规(guī)划方面的(de)业务，一方面积极(jí)扩(kuò)充现有(yǒu)架上策(cè)略，精(jīng)选上架多支产(chǎn)品为客户在同(tóng)一策略(lüè)下提(tí)供差异(yì)化(huà)选择及多元化的投资方案。

　　外(wài)资券商队伍不断扩大

　　随着中国资本市场(chǎng)对外(wài)开放的(de)力度不断加(jiā)大，各外(wài)资金(jīn)融机构加速了在境内设(shè)立控股券(quàn)商(shāng)的进程。

　　今年1月，渣打证券(quàn)获(huò)批准设立，公司注册地为(wèi)北京市，注册资本(běn)为(wèi)人民币10.5亿元，业务范围包括证券经纪、证(zhèng)券(quàn)自营、证券(quàn)承销(xiāo)、证券资产(chǎn)管理（限于从事资产(chǎn)证券化业(yè)务）。

　　值得关注的是，渣打证券是首家(jiā)新设(shè)的(de)外商(shāng)独资证(zhèng)券公司。就监管批复信息(xī)来看，渣(zhā)打证券由渣(zhā)打银行（香港）有限公司全资(zī)设立，出资(zī)额10.5亿元人民(mín)币(bì)。

　　算上渣打证券(quàn)在内(nèi)，目前国内(nèi)的(de)外资控股券商数量已达(dá)到10家。其(qí)中，摩根大(dà)通(tōng)证券(quàn)（中国）、高盛(shèng)高华证(zhèng)券、渣打证券均为(wèi)外(wài)商独资券商。从数量(liàng)上来看，外资控股券商已成(chéng)为市场上不容(róng)忽视(shì)的“新(xīn)势(shì)力(lì)”。

　　此外，目前还有数(shù)家(jiā)外资(zī)券(quàn)商的设立申请静待审批(pī)。截至5月5日，花旗(qí)证(zhèng)券(quàn)、法巴证券、日(rì)兴证券、青岛意才证券等多家外资(zī)券(quàn)商的设立申请(qǐng)仍处于证(zhèng)监(jiān)会审批阶段(duàn)。其(qí)中，法巴证券和青岛意才证券已获(huò)第一次意见反馈。

　　今年3月(yuè)底(dǐ)，证监会主席易会满等先后在京会见美国桥水基金、法国(guó)东方汇理(lǐ)、日(rì)本大和证券、英(yīng)国汇丰、加拿(ná)大宏利(lì)金融、新(xīn)加坡淡(dàn)马锡、德国安联保险、意大利联合圣保罗银行、美国(guó)景顺和(hé)高盛等国际金融机构负责人。

　　来访的国际金(jīn)融机构负责人普遍表(biǎo)示，此次来华亲身感受到中国经济的强大韧性、潜力和活力，坚定看好中(zhōng)国经济和中国资(zī)本市(shì)场(chǎng)发展(zhǎn)前景。近年来中国(guó)资本(běn)市场对外开放稳(wěn)步推(tuī)进，为国际金融机构和全球投资者带来了实实在(zài)在(zài)的机遇。各金融机构高度(dù)重视中国市场，将继续与中国深化合作，积极拓展在华业务和(hé)投资，期待(dài)实现互(hù)利共(gòng)赢。

　　面(miàn)对来自外资券商的市场竞(jìng)争(zhēng)，国(guó)内券商也纷(fēn)纷感受到了挑战和机(jī)遇。例如(rú)，华西证(zhèng)券即在2022年年报中表(biǎo)示，外资机构(gòu)来华展业便利(lì)度不断提升，经营(yíng)范围和监(jiān)管(guǎn)要求实现国民(mín)待遇，外资(zī)券商(shāng)、资(zī)产(chǎn)管理(lǐ)机构等(děng)加速布(bù)局(jú)，全(quán)力抢滩(tān)中国证(zhèng)券市场，对本土证券公司既带来了国际金融机构全面参与中(zhōng)国(guó)资本市(shì)场竞(jìng)争所(suǒ)形成的(de)冲击(jī)，也带来(lái)了(le)通过与国际金融机构(gòu)直接合作促(cù)进业务发展、提升管理水平的机遇(yù)。

　　西部证(zhèng)券(quàn)也表示，当(dāng)前证券行业集中度稳(wěn)中有升，头部券商(shāng)竞争(zhēng)优(yōu)势更(gèng)趋明显(xiǎn)，业务多(duō)元化(huà)发展趋(qū)势初步(bù)形成，金融科技对行(xíng)业(yè)发展理(lǐ)念的变(biàn)革和重塑不断(duàn)深化，外(wài)资券商(shāng)市场冲击将逐渐显现，证(zhèng)券(quàn)行业竞争(zhēng)新格局正加速演变。

未经允许不得转载：连云港装饰公司,豪泽装饰 室外残疾人坡道坡度规范要求，室外残疾人坡道一般不超过