今年(nián)以来基金(jīn)代销机构被基金公(gōng)司解(jiě)约的情形明(míng)显增多。

　　近日(rì)，又有(yǒu)多家基金公(gōng)司发(fā)布与基(jī)金代销机构解约的公(gōng)告。截(jié)至6月1日，今年以来(lái)已有18家(jiā)基金(jīn)公司宣布与28家基(jī)金代(dài)销机(jī)构终止合作。而从机构(gòu)类型看，中小型独(dú)立(lì)基金销售机构(gòu)居(jū)多，此(cǐ)外，也有银行和(hé)保险。

　　值得一提的是，近年来由于(yú)经营不善或(huò)违规，已有多(duō)家基金销(xiāo)售机构(gòu)主动(dòng)或被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基(jī)金销售(shòu)机构之间的(de)合作本(běn)就是(shì)双向选择，在高质量发(fā)展背(bèi)景(jǐng)下，基金(jīn)公司严格筛选代销机构也(yě)是(shì)降本增效(xiào)的主流选择(zé)。未来，基金代销行业(yè)优(yōu)胜劣汰(tài)生态(tài)或(huò)将持续。

　　公募(mù)密集终止与(yǔ)基金代(dài)销机构合作

　　6月1日，西部利得基金发布公(gōng)告，自2023年(nián)6月9日起，终止浦领基金办理该公司旗下基金的相(xiāng)关销售业务(wù)。值得(dé)注意的是，今年以来，还(hái)有方正富邦漠北是现在的哪里，明朝的漠北是现在的哪里基(jī)金、平(píng)安基金，以及海富通(tōng)基金停(tíng)止了与(yǔ)浦领基金的(de)基(jī)金(jīn)销(xiāo漠北是现在的哪里，明朝的漠北是现在的哪里)售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与(yǔ)北京虹点基金销售(shòu)有限(xiàn)公(gōng)司、上(shàng)海凯石财富基(jī)金(jīn)销售(shòu)有限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月29日起，上述(shù)基金销售机构将(jiāng)不(bù)再代理销售公司旗下(xià)所有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛(shèng)基金也发布公告称，与方德保险代理(lǐ)有限公(gōng)司、民商基金(jīn)销(xiāo)售（上(shàng)海）有限公司协商一致，自(zì)2023年5月18日起，上述基(jī)金(jīn)销售机(jī)构将不再代理公司旗下(xià)所(suǒ)有公募基金(jīn)。自公告之(zhī)日起，上述公(gōng)司(sī)不再办理(lǐ)本公司旗下(xià)基金(jīn)的(de)开户、认购、申购等基金(jīn)买(mǎi)入的相关业务(wù)，只保留赎回(huí)业(yè)务，直至所有客户赎(shú)回全部份额。而在今年4月，西部利得基金、上银基金也终止了与民商基金的基金销售合作，上(shàng)银基金则于2月终止与该机(jī)构的合(hé)作关系，但(dàn)也有(yǒu)宝盈基金(jīn)、万家基金新增(zēng)与民商基(jī)金的销售合作。

　　据中国基金报记者统(tǒng)计(jì)，截(jié)至6月1日(rì)，今年以来，已有18家基(jī)金公司宣布与28家(jiā)基金代销(xiāo)机构终止(zhǐ)合作(zuò)。

　　其(qí)中(zhōng)，2月，有3家基金公司终止合计7家独立(lì)基金销售机构(gòu)的合作；3月，有8家基(jī)金(jīn)公司(sī)终止(zhǐ)了合计17家独立基(jī)金销售机(jī)构的代(dài)销合作，其中包括1家保(bǎo)险(xiǎn)公司；4月，有(yǒu)5家基金公司终止了合计6家独立基金(jīn)销售机构的合(hé)作；5月以来，则已有9家基金(jīn)公司宣布终止了合(hé)计12家(jiā)基(jī)金代销机构的合(hé)作，这其中(zhōng)包括独立基金销售机构、银行和保险(xiǎn)。

　　目(mù)前这些代销机构中，正融基金(jīn)解(jiě)除合(hé)作关系的(de)基金公司最多，年内已有5家；而(ér)基金(jīn)公司中(zhōng)，长盛基金(jīn)解除(chú)合作(zuò)关系最为频(pín)繁，3月(yuè)以来几乎(hū)每月都会和基金代销机构解除合作关(guān)系，目前已累计解约11家(jiā)，海富通基(jī)金今(jīn)年2月和(hé)3月分别解除5家(jiā)合作关系，已(yǐ)累(lèi)计10家。

　　严格筛(shāi)选代(dài)销(xiāo)机构(gòu)

　　助推(tuī)降本增效

　　整体来看，前述(shù)被(bèi)解约的基金销售机(jī)构多为中小型机构。

　　业内(nèi)人士表示，随着代销机构数量(liàng)增多及监管趋(qū)严，近几年(nián)公募基金公司对于代销(xiāo)机(jī)构(gòu)的选(xuǎn)择标准也在(zài)提高(gāo)。在高质量(liàng)发展(zhǎn)背景下，严格(gé)筛选基金代(dài)销机构，也是实现降本增效的一大举措。

　　一(yī)家基(jī)金公司内部(bù)人(rén)员表示，基(jī)金公司终止与销售机构的合作，无非是以下三(sān)种情况：一是基金销(xiāo)量一直得不到有效增长，对基金公司(sī)整(zhěng)体基金(jīn)销(xiāo)售贡献(xiàn)不大；二是受到监管处罚；三是销售(shòu)机构主(zhǔ)业发生改变。

　　“实际上，前两年就(jiù)这(zhè)样终止过一轮，理由无非就是这些。”但(dàn)该内部人员也(yě)坦(tǎn)言，今年(nián)以(yǐ)来权益(yì)市场低迷，基金销售困(kùn)难也加速了(le)对尾部销售机构的淘汰。“上太(tài)多(duō)销售合作机构，没有太大意(yì)义(yì)，只是徒增(zēng)后(hòu)台工作量。”

　　华林证(zhèng)券董事总(zǒng)经理(lǐ)贾志也表示，基(jī)金(jīn)公司终(zhōng)止与代销机(jī)构的合作(zuò)，通常是基金代销(xiāo)机(jī)构销(xiāo)售能力较(jiào)弱，且又受到(dào)监管的处罚(fá)，就(jiù)会(huì)很(hěn)果断地解除合作关系。“基(jī)金公司与基金代销(xiāo)机构的合作是市(shì)场化的，要(yào)考虑(lǜ)维护成本与合作的潜力(lì)，基金公(gōng)司会依据自身的发展(zhǎn)状况有选择的与基(jī)金代销机(jī)构合(hé)作。”

　　北方一家公(gōng)募(mù)公司渠道负责人透(tòu)露(lù)，其所(suǒ)在公(gōng)司(sī)选择基金销售公司，有一套完整的基(jī)金销售(shòu)评估(gū)办(bàn)法，比如基金销售保(bǎo)有规模、机构成(chéng)立时间、综合能力，以及(jí)与哪(nǎ)些公司(sī)合作等都(dōu)是考核的要素，其中，要(yào)求其(qí)公募基金销售保有规模(mó)排名排名前100，是(shì)硬(yìng)性指(zhǐ)标。

　　“跟(gēn)基金销(xiāo)售机构合作后，需要对接系(xì)统(tǒng)，每(měi)年(nián)要付出系统维护(hù)成本，很(hěn)多(duō)销售公司一年的(de)保(bǎo)有量也没有多少(shǎo)，甚至都覆盖不(bù)了成本。”据该负责人透露，即便是前100名，也有相当一部分(fēn)达不(bù)到标准。

　　在贾志(zhì)看(kàn)来，基金公(gōng)司与(yǔ)基金代(dài)销机(jī)构的(de)合作是双向选择(zé)，基金公(gōng)司(sī)希望能有(yǒu)销(xiāo)售能力强的机构合作，头部代销机构(gòu)也会对基金(jīn)公(gōng)司(sī)的(de)投(tóu)研能力，管理(lǐ)规模，也有一定的(de)要(yào)求。

　　此外，另据某基金研(yán)究人士称(chēng)，目前(qián)基金代销的机构(gòu)主(zhǔ)要分为银行、第三(sān)方基金销售机构，以及券商，从禀(bǐng)赋来说(shuō)，各(gè)有千秋，比(bǐ)如(rú)，银(yín)行(xíng)在渠道(dào)方面基础较强，更擅(shàn)长(zhǎng)固收类产品的服务，第三方销售渠道线(xiàn)上渠道较强，尤(yóu)其是蚂蚁(yǐ)、天天等互联网平(píng)台(tái)流量(liàng)形成显著护(hù)城(chéng)河(hé)，随着AI演进(jìn)，领先(xiān)地位(wèi)将更(gèng)加夯实(shí)，而(ér)券商是以线下营业部为(wèi)抓手，对权益类产品服务能力(lì)较强。

　　贾志(zhì)表示(shì)，未来的基(jī)金销售市场，主(zhǔ)要还(hái)是在(zài)银(yín)行(xíng)渠道和头部(bù)互联网公司，券商作为(wèi)后起(qǐ)之秀，也(yě)是不(bù)容(róng)忽(hū)视的力量。

　　马太效(xiào)应显(xiǎn)著

　　基(jī)金代销行业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效(xiào)应依(yī)然是基(jī)金销售行业所面临的重要趋势。

　　中国基金业协会(huì)最(zuì)新公布的公募(mù)基(jī)金销售保有量数(shù)据显示(shì)，一季(jì)度(dù)，三方机构销(xiāo)售增(zēng)长最为明显，互联网流量(liàng)优势继续发力，银行、三方、券商代销占(zhàn)比(bǐ)已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基(jī)金销售渠道中，头部(bù)机构竞争优势(shì)更为(wèi)突出。截(jié)至今年一季度末，公募基金销售保有规模前100强中(zhōng)，21家(jiā)独立基金销售机(jī)构保有2.81万亿非货币市(shì)场公募(mù)基金(jīn)。而前(qián)三名蚂蚁基金、天(tiān)天基金、腾安基(jī)金合(hé)计保有约2.06万(wàn)亿，占(zhàn)比超73％；对比这21家中排(pái)在(zài)末位的泛华普益基金销(xiāo)售有限公司，其非货币(bì)市场公募基金保有规模为54亿元(yuán)，首(shǒu)尾(wěi)差(chà)距十分(fēn)明显，未上榜的(de)独立基(jī)金销售机构保有规模(mó)则更(gèng)少。

　　另据(jù)Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在全市场473家(jiā)基金代销机构中，目前共有26家基金销售(shòu)机构的代销基金数量在7000只以上，与此同(tóng)时，也有111家基金销售机构代(dài)销数量(liàng)不足(zú)百只。而在115家独立(lì)基(jī)金销售机构中，15家代销(xiāo)数量在7000只以上(shàng)，17家(jiā)代销不足白只。其中，还有6家目前只跟1家基金(jīn)公司合作。

　　实际上，近些年来基金(jīn)销(xiāo)售行(xíng)业(yè)分化(huà)更趋明显(xiǎn)，不少中小型基金销售机构在(zài)行业大洗牌中(zhōng)退场。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监会网站显示(shì)，近期深圳前海凯恩(ēn)斯基金销(xiāo)售有限公司(sī)向中国证券(quàn)监督(dū)管理委员会提(tí)交了注(zhù)销公募证(zhèng)券投资(zī)基金销(xiāo)售业务许可证的申(shēn)请，根据(jù)《行政许可法》《证券投资基金法》《公开募集证券投(tóu)资基金销售(shòu)机构监督管理办法》等有关规定，中国证券监(jiān)督管(guǎn)理委(wěi)员会决定注销深圳(zhèn)前海(hǎi)凯恩(ēn)斯基(jī)金(jīn)销售(shòu)有(yǒu)限公司(sī)公募证券投资基金销(xiāo)售业务许可证(zhèng)。

　　同样是在4月，上海证(zhèng)监(jiān)局挂出了(le)注销永鑫(xīn)保险销售服务有限(xiàn)公司公募证券(quàn)投(tóu)资基金销售业务(wù)许可证的公示。永鑫保险(xiǎn)销售(shòu)也(yě)是(shì)目前第一家(jiā)主动注销基金销售牌照的保(bǎo)险代理公(gōng)司。

　　实际上，近年来，有(yǒu)不(bù)少基金代销(xiāo)机构由(yóu)于(yú)经营困难等原因，主动注销基(jī)金销(xiāo)售牌照，退(tuì)出竞争行业。比如河(hé)南安(ān)存基金、科(kē)地瑞富基(jī)金、晟视(shì)天下基(jī)金、植(zhí)信基金、唐鼎耀华(huá)基金等多(duō)家机构都选择主(zhǔ)动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于违规等原因被吊销牌照，比如，去(qù)年12月，上海证监局(jú)发(fā)布消息，宣布注销上海久富财富(fù)基金(jīn)销售牌照。此前(qián)，泰诚财(cái)富、财路基金、大泰金石基金(jīn)等(děng)第三(sān)方代销机构也被吊销了牌(pái)照。

　　业内人士认为(wèi)，严监(jiān)管态势下，未来基(jī)金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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