5月15日，A股市场上演“V型”反(fǎn)转一幕，在这一(yī)关键时(shí)刻，ETF再次展现出逆势投资(zī)的(de)工(gōng)具特征(zhēng)，市(shì)场资(zī)金借道股(gǔ)票ETF净流入53.24亿(yì)元。

　　更为值得注意是，随着(zhe)近段时间沪(hù)深300、上证50等各(gè)大主流指数回调，股票ETF市(shì)场呈现出(chū)“越跌越(yuè)买”的趋势，自4月17日以来，股票ETF市场(chǎng)已经连续(xù)18个(gè)交易日(rì)出现资金(jīn)净流入，合计(jì)“吸金”高达969亿元。

　　前期(qī)跌幅较(jiào)大(dà)的科创50ETF、中(zhōng)证1000ETF、半导体ETF、创业板ETF受到资金青睐。其(qí)中，全市场(chǎng)30只跟踪科创板及其关联指数的ETF合(hé)计资金净(jìng)流入(rù)超过226亿元；全市场12只跟踪(zōng)中证(zhèng)1000的ETF或(huò)增强(qiáng)ETF合(hé)计资金净(jìng)流入也超(chāo)过百亿。

　　在资金流出方面(miàn)，证券类ETF成为(wèi)失血主力阵营(yíng)，部(bù)分投资者(zhě)短期获利止盈效应明显(xiǎn)。除此之外，新能源ETF、光伏ETF也在资(zī)金流(liú)出榜前列。

　　连续18个交易日(rì)净流入

　　股票ETF合计“吸金”969亿元

　　5月15日，A股市场奇迹反转，早盘(pán)上证指数一度跌超1％，午后在(zài)中(zhōng)字头(tóu)、大金(jīn)融板块(kuài)集体发力(lì)下，沪(hù)指(zhǐ)重返(fǎn)3300点上方。

　　作为逆势(shì)抄底(dǐ)工具，投资者再次借道股票ETF“买买买”，据银河证(zhèng)券基(jī)金研究中心(xīn)数据统计(jì)，5月15日当(dāng)天，全市场726只股票ETF（统计(jì)A股股票ETF和跨境ETF）总管理规模1.32万亿元(yuán)，单(dān)日(rì)资金净(jìng)流入53.24亿(yì)元。

　　更为(wèi)值(zhí)得关(guān)注的是，4月17日至(zhì)5月(yuè)15日期间，全市场股票ETF已经(jīng)连续(xù)18个(gè)交易日资(zī)金净(jìng)流(liú)入，合计资(zī)金净流入(rù)高达969亿元，其(qí)中，4月24日(rì)及5月10日(rì)的单日资金净流入更是超过百亿元。

　　部(bù)分(fēn)前期跌(diē)幅较大的ETF品种成为(wèi)市场资金抄底(dǐ)的(de)主要(yào)选择(zé)标的。Wind数(shù)据显示，自(zì)4月17日以来(lái)，华夏科创50ETF、国联安半导(dǎo)体ETF分别“吸金”149.43亿元、107.73亿(yì)元，是最近(jìn)一个月左右时间，全市场仅有(yǒu)的两只“吸(xī)金(jīn)”超百(bǎi)亿的ETF。

　　除此(cǐ)之外(wài)，华(huá)夏中(zhōng)证(zhèng)1000ETF也有超60亿(yì)元的资金净流入，华夏芯片ETF、易(yì)方达创业板(bǎn)ETF、国泰芯片(piàn)ETF资金净流(liú)入也均在40亿元之上。

　　而从大(dà)的(de)指(zhǐ)数类别上看(kàn)，全(quán)市(shì)场30只跟踪科创板及其关(guān)联指数的ETF合计资金净流(liú)入超过226亿(yì)元；全市场12只(zhǐ)跟踪中证(zhèng)1000的ETF及增(zēng)强ETF合计资金(jīn)净流(liú)入(rù)也超(chāo)过百亿(yì)，全市(shì)场40只跟踪创业板(bǎn)及其关联指数(shù)的ETF合计(jì)资金净流(liú)入也(yě)达到67.81亿元。

　　多位业内人士表示，包括科创(chuàng)板、半导体(tǐ)在内的几(jǐ)大宽基及行业指数前期跌幅较大，估(gū)值(zhí)回落不少，加上(shàng)未来看好其(qí)成(chéng)长性，是市场资(zī)金抄底的主要(yào)原因。

　　南方科技创(chuàng)新基金经理王博(bó)就表示，我国经济正在(zài)由(yóu)“投(tóu)资拉(lā)动”转为“创新(xīn)拉动”，科技行业也(yě)将迎(yíng)来更广阔(kuò)的投资机遇。具体板块上，他继续看好(hǎo)新能源、光(guāng)伏和半导体等新兴产业(yè)的(de)发展。“随着我(wǒ)国(guó)双碳体系持续(xù)建立(lì)完善，国内能源革(gé)命正在深度(dù)推进，海外储能市场也(yě)逐步打开，未(wèi)来十(shí)年新能源产业有望(wàng)迸发(fā)出更强的活力，通过(guò)技术(shù)革新带(dài)来的新领域开拓出(chū)更大(dà)的市(shì)场空间。”

　　“ 2023 年，我们看好(hǎo)科创(chuàng)板(bǎn)的表现，经过了三(sān)年(nián)的估值回归，很多(duō)公司的估值与成长匹配，买入(rù)并持有(yǒu)可以享受行业和公司的(de)长期成长。”华南(nán)一位基金经理更是直言。

　　国泰科创板基金经理(lǐ)姜英也(yě)看(kàn)好今年以(yǐ)来科创(chuàng)板走势。“从板块整体估(gū)值性价比以及(jí)对未来产业(yè)的反应程度，都(dōu)是优于(yú)主(zhǔ)板。”

　　中(zhōng)信保诚(chéng)基金(jīn)的基金经理吴振华认为，从2021年(nián)三季度开始，半导体板块已经(jīng)历了将近两年(nián)的去库存(cún)，目前已经处(chù)于低位(wèi)区间，且有(yǒu)望在触底后开启新一(yī)轮上行周期。

　　证(zhèng)券类、新能源类ETF遭遇资金净(jìng)流(liú)出

　　基金经理(lǐ)看法(fǎ)分歧

　　从(cóng)资金净(jìng)流出情况(kuàng)看，5月初(chū)，在“中(zhōng)特股”概(gài)念带动下，有过一波表(biǎo)现的证券(quàn)类ETF成为(wèi)失血主阵(zhèn)营，投(tóu)资者获利了(le)解心(xīn)态明显。

　　Wind数据显(xiǎn)示，4月(yuè)17日至5月15日期间，3只证券类ETF“霸榜”全市场股票ETF资金(jīn)净(jìng)流(liú)出(chū)前三名。国(guó)泰证(zhèng)券ETF、华宝券(quàn)商ETF、南(nán)方证券ETF基金净流出资(zī)金(jīn)分别(bié)达到29.44亿(yì)元、18.93亿(yì)元、9.66亿元。

　　除此之外(wài)，天弘证券ETF、鹏华龙头券商(shāng)ETF也分别(bié)有4.56亿(yì)元、1.59亿元的资金净流出。

　　除了证券(quàn)类ETF、新能源类(lèi)ETF也遭到资金(jīn)“用脚投票(piào)”，华泰柏(bǎi)瑞(ruì)光伏ETF、华夏新能源车ETF分别有(yǒu)3.45亿元、2.95亿元的资金净流出，富国(guó)绿电50ETF、平安新能车(民航三个敬畏是指什么 民航三个敬畏是什么时候提出的chē)ETF资金净流出也超过2亿元。

　　资(zī)金博弈反映出市场的(de)分歧(qí)，基(jī)金经理(lǐ)对新能源后市也持不一(yī)样的看法。

　　“‘量价齐(qí)升’是过(guò)去几年(nián)催生新能源牛市的最(zuì)大逻辑，但(dàn)从今年开始，光伏行业随着产能的释放，硅料(liào)逐渐不再稀缺，行业供需格局有所恶化。加上今年资(zī)本市场(chǎng)呈现出存量博弈的特征，新能源行业只有在(zài)基本面比此(cǐ)前更好(hǎo)的情况下，才能吸引(yǐn)吸引足(zú)够多的增(zēng)量资金，否则就会导致(zhì)整体(tǐ)板块从(cóng)高位回调。”上海一位基金经理如(rú)此解释今年(nián)新能源(yuán)板块表现欠(qiàn)佳(jiā)的原因。

　　但他认为，新(xīn)能源目前(qián)面临(lín)的问题(tí)只是阶段性(xìng)问题。在他看来，光伏行业当下只是阶(jiē)段性过剩(shèng)，目前光伏的渗透(tòu)率只有个位数，未(wèi)来还(hái)是会有很好的增长空间(jiān)。此外，新能源(yuán)车(chē)板块从(cóng)2021年的10月(yuè)开始调(diào)整(zhěng)，距今也(yě)差不多一年半时(shí)间，很多龙头股估值已经(jīng)回落不(bù)少，尽管未来新能源(yuán)车板块(kuài)增速(sù)不会像(xiàng)过去几年那样快，但(dàn)仍然会好于其他很(hěn)多行业(yè)。

　　“未来新能源(yuán)板(bǎn)块反转需要等待(dài)市场(chǎng)出现如下几个特征：一是筹码结构出清，估值足够(gòu)便宜；二是(shì)增量资金进场；三是爆款(kuǎn)产品出炉。”上述(shù)基金经理(lǐ)表(biǎo)示(shì)，他(tā)也同时提醒，新能源板块或许很(hěn)难再有过去那几(jǐ)年的(de)大级别(bié)的系统性机会，更多(duō)将是优选个股的结构性行情(qíng)。

　　银(yín)华基金经理王浩则(zé)乐观认为，新能源板块投资(zī)价值正在凸显。“在股(gǔ)价(jià)下跌(diē)的过(guò)程(chéng)中，整个新能源行业的(de)发展趋势(shì)、竞争格(gé)局和技术进步都在以一种(zhǒng)非常理想甚至超预期(qī)的速度(dù)发展，因此该板(bǎn)块(kuài)至今为止的估值(zhí)水(shuǐ)平具有较为突出的吸引力。”王浩说。

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