国内外铝价持续走高 上市公司积极布局再生铝业务

4月22日，沪铝(lǚ)期货再度上
行，盘中一度突破(pò)20500元/吨；伦(lún)铝节节上升，盘(pán)中一度突(tū)破2670.50美元/吨，靠近前期(qī)高(gāo)点。

多家券商发表
研究报告称，国内外(wài)铝价得益于(yú)下游行业需求复苏的推动，正处于节(jié)节走高的态势(shì)，短期大幅(fú)回落(luò)的可(kě)能性
较小。同时，国外能源成本(běn)高(gāo)企，国(guó)内压缩落后产能，国内外(wài)电解铝供应(yīng)短期难以扩大。

下游需求复(fù)苏上游供应受限

对(duì)于铝价不断(duàn)走高，财信期货研发服务中(zhōng)心(xīn)负责(zé)人苏斌认为：“一方面下游需求有复苏，在国内市场中(zhōng)，汽车零件、光伏发(fā)电、风力发电、装配式建筑、食品包(bāo)材、消(xiāo)费电子等细(xì)分领域对铝(lǚ)需求向(xiàng)好(hǎo)，在国(guó)际(jì)市场中，多国基建加快，对建筑铝材需求(qiú)上升，共同
推动铝价上行(xíng)。”

他进一(yī)步表示：“另一方面上游供应受限，俄(é)铝交割受阻，能源成本高企(qǐ)，海外冶炼厂开工(gōng)意愿低迷(mí)，国内压(yā)缩落后(hòu)产能(néng)，是限制电 解铝供应的主要因(yīn)素(sù)。从成本角度来看，电解铝的生产过程中，电力占总成本的37%，当下原油、煤炭、天然气(qì)价格均在高位，对铝(lǚ)价有一定支撑作用。劲嘉股份：一季度净利润1.21亿元 同比下降24.53%”

记者了解到，近年来，国内已对电解铝产能进行压缩(suō)，新增产能仅限于西南及西(xī)北地区(qū)，以(yǐ)水电(diàn)炼铝为代表的绿色铝则受到(dào)重视。今年(nián)3月末至(zhì)4月中旬，云铝股份连续接待(dài)多家机构调研，该公司表示，2023年公司生产用电结构中绿电比例约80%，公司依托绿色(sè)能源生产的绿色铝，碳排(pái)放约为煤电铝(lǚ)的20%左右。该公司在互 动易上回答投资者提问时(shí)表示，预计2024年电解铝产(chǎn)量(liàng)计划约270万(wàn)吨，与2023年电(diàn)解铝实(shí)际产量239.95万吨相比，增长
约12.52%。

再生铝(lǚ)有望成铝价“稳定器(qì)”

由于光(guāng)伏、风电、水电(diàn)的电力生产容易受到昼夜交(jiāo)替、季节丰枯、降水多寡(guǎ)、台风等因(yīn)素影(yǐng)响，其(qí)价格和供应(yīng)呈现波动(dòng)性(xìng)，对电解铝当年实(shí)际产量亦有不确定影(yǐng)响，因此，更为稳定(dìng)的再生铝业务受到企业青睐(lài)。

德众(zhòng)汽车是布局再生铝业务的企业之一(yī)。该公司报废汽车回收业务经理覃(tán)向东向《证券日报》记者介绍：“通过回劲嘉股份：一季度净利润1.21亿元 同比下降24.53%收报(bào)废汽车、通用设备、废旧电缆、建材垃(lā)圾、电子元件等均能获(huò)得稳定的劲嘉股份：一季度净利润1.21亿元 同比下降24.53%再生铝原料供应。”

他表示：“按每吨铝锭来计算(suàn)，电解铝和再 生(shēng)铝的能耗比例约为20比1，两者的碳排放比例约(yuē)为60比1。对于缺少水电、光伏、风(fēng)电等资源的地区而言，再生铝是(shì)更为理想的选(xuǎn)择。”

《证(zhèng)券日报》记者梳理发现，除了(le)德众汽车(chē)之外，怡球资源、明泰铝业(yè)、宏创控股、罗普斯金、鑫铂
股份等均公告旗下正在(zài)开展或已有再生铝业务。部分企业还在生产再
生(shēng)铝的基础上，将再生铝(lǚ)加工为铝棒、铝板、铝箔等中(zhōng)间产品，丰富下游(yóu)客(kè)户的选择，同时增厚(hòu)再生铝(lǚ)业务(wù)利润空间。

湖南大学
经济与贸易学院副院长曹二保教授(shòu)分析称：“再生铝业务的快速兴起，将有利于转变铝供给结构，朝向绿(lǜ)色环保、低碳节能方(fāng)向发展。再生 铝产能规模日益(yì)增长，利用海外资源(yuán)做好海外(wài)市场，或将有益于
全球铝(lǚ)价稳定，可成为(wèi)铝价的‘稳定器’。”

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