信贷均衡投放影响几何？

苏向杲

近日，就信贷(dài)投放(fàng)节奏，中国人民银行副行(xíng)长朱鹤新在国新办举行的新闻发布会上提到，“去年下半年以来，我们在(zài)这个方面做了努力，加强引导信贷均衡投(tóu)放(fàng)，缓解金(jīn)融机构(gòu)‘冲时点(diǎn)’现象。”

事实上(shàng)，去年以来，“引导信贷均衡投放”的相关表述(shù)，已被央行(xíng)多
次
提及。央行发布的《2023年第三季度中国货币政策执行报告》提到(dào)，着力加强贷款
均(jūn)衡
投放(fàng)，统筹衔接好(hǎo)年末年初信贷工作，适(shì)度平滑信贷波动，增强信贷总量增长的稳定性和可持续性。《2023年第四季度
中国(guó)货币政策执行报告》再次强调，引导金融机构适当平(píng)滑大小月信贷波动，保持信贷总(zǒng)量(liàng)适度、节奏平稳。

监管部(bù)门(mén)频频提及“适度(dù)”“适当”平滑信贷波动(dòng)的一大背景是，我国贷款增量(liàng)存在较明显的季节特征(zhēng)。央行披露的数据显示，一季度尤(yóu)其是1月份新增贷款(kuǎn)往往会多一(yī)些，4月份、7月份、10月份(fèn)则是贷款小月。实际(jì)上，银行 单月信贷投放规模有大小月之分，不仅仅受经济运行的(de)季节(jié)性(xìng)规律影(yǐng)响，也有银行冲刺考核时点的有意为之。

在笔者看来，监(jiān)管部门引导银行机构均衡投放信贷，“适度”平滑信贷波动(dòng)有三大积极影响。

其一，有利于更“均(jūn)衡”地(dì)服务(wù)实(shí)体经济融资需求。适(shì)度平滑信贷(dài)波动有利于满足信贷投放“淡季”的企业融资需(xū)求(qiú)。朱(zhū)鹤新也表(biǎo)示，今年一季(jì)度贷款投放比例向历史平均阅读与生活的作文(jūn)水平回归，为未来三个季度的信贷(dài)增(zēng)长留足空间。

其二，有(yǒu)利(lì)于商业银(yín)行稳健经营。一方面，信贷投放的季节性、阶段性
特征，会(huì)降低(dī)商业银行对贷款的议价能力，降低净息差。另一方面，为了(le)完 成时点考(kǎo)核指标，在关键时点人为地增(zēng)加贷款的行为，本身是一种不合规行(xíng)为。适度(dù)平滑 信贷投放(fàng)有利于
避(bì)免这些负面影响，提升银行经(jīng)营的稳健性。

其三，有利于(yú)降低信(xìn)贷“脉冲”对(duì)金融市场资金(jīn)面的扰(rǎo)动
。信(xìn)贷集中(zhōng)投(tóu)放对金融市场资金面的(de)扰动体现在(zài)两个层面：一是信贷冲(chōng)量会消(xiāo)耗银行的超额储备，降低高流动性资产，为获取流动(dòng)性资金，银(yín)行(xíng)会从资金市场吸(xī)收流(liú)动性，加剧(jù)市(shì)场利
率波动。二是(shì)信贷资金具(jù)有(yǒu)货币派生功能，冲量投放也会加剧(jù)市场利率波动。因此，适度平抑信贷投放节奏能降(jiàng)低其对金融市(shì)场(chǎng)资金面的扰(rǎo)动(dòng)。

此外，对银行(xíng)机构而言，调整信贷投放节奏，意(yì)味着其需要对投资业务、负(fù)债业务(wù)、流(liú)动性管理、风
控、资产负债(zhài)匹配管理等维(wéi)度配套调整，以保持在新的监管导向下，在经营层面实现安全性、流动性、盈利性三者之间新的阅读与生活的作文平衡。

总体来看，在监管部(bù)门引导银行机构保(bǎo)持信贷均衡投放后，今年一季度，金融(róng)体系对实体经济发放的人民币贷款增
加9.11万亿元(yuán)，虽然同比少(shǎo)增1.59万亿(yì)元，但仍然保持(chí)了较为稳固的支持力 度。未(wèi)来(lái)，信贷均衡投放有望进一(yī)步提(tí)升金融服务实体经济的可持续性。

未经允许不得转载：连云港装饰公司,豪泽装饰 阅读与生活的作文