今日投资参考：燃料电池汽车将进入放量阶段面板步入销售旺季

昨日，A股主要股指全线(xiàn)拉升，科创50、北(běi)证50指数涨超1%。截至收盘，沪指涨0.76%报3044.82点，深证成指涨0.74%报9251.13点，创业板指涨0.7%报1765.41点，北证50指数涨1.29%，科创50指(zhǐ)数涨1.48%；两市合计成交7954亿元，较此前一日增加200亿元；北向资金尾盘(pán)加速进场，全日净买入约46亿元(yuán)。行业方面，汽车、半导体、有色、建筑、电力等板(bǎn)块均走强(qiáng)，低空经济、光通(tōng)信(xìn)、算力、数据要素概(gài)念等活跃。

国盛证券表示，在(zài)当前的区间震荡格局下，短期沪指在未来若再次面临(lín)回调，其下行空间预(yù)计也相对有限(xiàn)。从市场(chǎng)走势也可以看出，近三周沪指回调至3000点(diǎn)附近时，总会有买盘涌现，为市场提供支撑。随着国内经济恢复向好、政策逐步显效、叠(dié)加A股估值水平较低，中期市场机会大于风险。策略上，随着中(zhōng)小(xiǎo)盘股错杀效应已经接近尾声，加上当前(qián)正值经济结构调整和新一轮产(chǎn)业升(shēng)级的(de)关键时期，进入5月科(kē)技成长股(gǔ)有望占优，同时亦可关注受(shòu)益于外需改善、内部消费品以旧换新(xīn)等补贴消费政策(cè)的汽车、家电(diàn)板块。

今日投资机会解析

燃料电池汽车(chē)将进入放量阶段

当前燃料电池汽车保有量约为2万辆，距(jù)离2025年国家氢能中长期规划5万辆仍有快速增长空间，示范城市群第一批补贴(tiē)的落地带动(dòng)燃料电池(chí)示范运(yùn)行近3年，当前燃(rán)料电池汽车的(de)高(gāo)速(sù)费减免或为趋势，49吨燃料电池重卡在各(gè)项补贴加(jiā)持与廉价(jià)氢气(qì)的(de)供应下，有望实现全生(shēng)命周期成本（TCO）平价，行业已(yǐ)具备商业(yè)化潜力。

国(guó)金证(zhèng)券指出，随着2025年第一个结算点的临近、氢能高速建设的倡议出(chū)台、第(dì)一(yī)波补贴的下发以及燃料电池商用车经(jīng)济性的出现，今年起燃料电池汽车(chē)的(de)推广将大幅提速，其中(zhōng)燃料(liào)电池系统、电堆、储氢瓶等价值量高的燃料电池(chí)核心零部件将率先受益于车辆放量的带动，重点关注领先企业及其配套供应商：国鸿(hóng)氢能、亿华通、中集安(ān)瑞科、富瑞特(tè)装、科威尔。

胰岛素续约降幅温和国产替代加速

4月23日全国(guó)胰岛素集采续(xù)约开标(biāo)，本次集采报量约为全国总需求量的60%，整体降价约(yuē)3.8%，标期到2027年底(dǐ)。本次集采规则(zé)温和(hé)，规定了保A类、B类、C类中选价，92%的产(chǎn)品均中选，其(qí)中甘(gān)李药(yào)业、合肥天麦和亿(yì)帆生物全线上(shàng)涨，通(tōng)化(huà)东宝降幅温和且均为A类中选。

中泰证券指出，本(běn)次集采带量(liàng)部分格局变化(huà)不(bù)大(dà)，国产厂家价格提升或降(jiàng)幅温和(hé)，同时考虑到增量(liàng)市场较大，认(rèn)为(wèi)此次集采利好国产龙头：1）国产龙头企业毛利率有望维持(chí)80%以上；2）集采外市(shì)场有望贡献增量：本次集采报量约占全国使用量的(de)60%，尚有剩余40%的院外与(yǔ)非集采市场，同时胰岛(dǎo)素行业(yè)仍在增长；且胰岛素需求(qiú)相(xiāng)对刚性，并需要医(yī)患教育、售后服(fú)务等，看(kàn)好具备行业声誉、销售(shòu)能(néng)力与管线厚度的国产(chǎn)龙头(tóu)。

面板步(bù)入销(xiāo)售旺季

2024年3—4月，智能手机面板继续维持分(fēn)化趋势。a-si LCD和LTPS LCD价格短期内均将因为需求节(jié)奏放缓而保持稳定(dìng)；刚性OLED需(xū)求虽然稳步提升，但是价格已经历(lì)过一波有序反弹，短期内也(yě)将维稳；FOLED面(miàn)板备货需求依旧火热，叠(dié)加部分厂商产(chǎn)能释放较慢影响，价格(gé)有望持续上涨。

银(yín)河证(zhèng)券指出，面板(bǎn)行业步入传统销售旺季，需求(qiú)提振，同时供给侧(cè)竞争格局改善，整体供需情(qíng)况逐步向好。面民生证券：关注氢能三条投资主线板中部分细分品类价格反弹(dàn)趋势明确，行业将迎来结构性投资机会，建议关注大尺寸LCD&OLED相关公司：京(jīng)东方A；建议关注大(dà)尺寸LCD相关公司(sī)：彩虹股(gǔ)份(fèn)；建议关注OLED相关公司：维信诺、深天马A、TCL科技。

其他影响市场的消息

《加快推进版(bǎn)权(quán)产业高质量发展的指(zhǐ)导意见》正在研究制定(dìng)

在4月24日举行的国新办新闻发布会(huì)上，国家(jiā)知识产权(quán)局、中宣部版权管理局等(děng)多部门介绍了2023年知识产权强国建设的主要进展，以及下(xià)一步推进知识产权转化运用(yòng)、促进版权产(chǎn)业发展的政策举措。

中宣部版权管理局(jú)负责人汤兆志在发布会(huì)上(shàng)透露，下一步，要继续采取各项措施，不断推动版权产(chǎn)业(yè)高质量发展。一是完善(shàn)相关法规。加快《中华人民(mín)共和国著(zhù)作权法实施条(tiáo)例》《著作权集体(tǐ)管理(lǐ)条例》《作品自愿登记(jì)试行办法》等法规规章的修订，建(jiàn)立(lì)更加完善的著作权法律制度体系(xì)。二是出(chū)台(tái)相关政策。目前正在研究(jiū)制定《加快推进版权产业高质量发展的指导意见》，针对(duì)制约和影(yǐng)响版权产业高质(zhì)量发展的痛点、堵点、难点，有的放矢，出台相关措(cuò)施(shī)。

多方助推重大项目落地

今年以来，多地重大项目投资加速(sù)落地，开工建设热(rè)火朝天。据(jù)上证报(bào)报道，记者从国家发展(zhǎn)改革(gé)委等方面获悉，包括(kuò)中央预算内投资、地方政府(fǔ)专项债券(quàn)、增发国债、超长期特别国债等在内(nèi)的多路资金加快下达，确保重大项目尽(jǐn)快开工建设。

与(yǔ)此(cǐ)同(tóng)时，多地也在积极(jí)行动(dòng)，争(zhēng)取中央预算内投资、超长期特别国债(zhài)等资金支持，助力项目落地。市场人士预计，二季度和三季度将迎来特别国债、地方政府专项债发行和使用的高峰期，由此也将支(zhī)持经(jīng)济持续增长。

北京：加大(dà)汽车(chē)以旧换新支持力度

4月24日下(xià)午，北京市委常委(wěi)会召(zhào)开会议，研究《北京市积极(jí)推动设备更新和消费品以旧换新行动方案》。会议强(qiáng)调(diào)，加快(kuài)大(dà)规模设备更新和消费品以(yǐ)旧换新，既利投资也利消(xiāo)费(fèi)，是推动高质量发展的(de)重(zhòng)大举措。要加强统(tǒng)筹，做好与投资、财政等工作的有机衔接，抓好项目储备，确保尽快见到(dào)实(shí)效。突出工作重点，着眼培育新质生产力和促消(xiāo)费(fèi)，提升产业(yè)高端化、智能化、绿(lǜ)色化水平，加大(dà)汽车以旧换新支持力度，鼓励(lì)“油(yóu)换电”及智能家居消(xiāo)费，培育消费增长点。充(chōng)分调动企业和消费者的积极性，优化税收、金融等支持政(zhèng)策，加强要素保障，激励企业以旧换(huàn)新。着(zhe)力打通堵(dǔ)点，健全回收利用(yòng)体系。

中电联：迎峰(fēng)度夏期间全国(guó)电力供需形势总体紧平衡

4月24日(rì)，中国电力企业联合会发布《2024年一(yī)季度全国电力供(gōng)需形势分析预测报告》（下称“报告”）。报告称，一季(jì)度，高技术及装备制造业用电量同比大幅(fú)增长，电(diàn)力投资保持快速增长。报告最新预测，上半年全社会用电量同比增速略高于8%，2024年迎峰度夏期间全国电力供需形势总体呈紧平衡状态。

证券时报网(wǎng)讯，昨日，A股(gǔ)主要股指全线拉升(shēng)，科创50、北证(zhèng)50指数涨超1%。截至收盘，沪指涨0.76%报3044.82点，深证成指涨0.74%报9251.13点，创业板指涨0.7%报1765.41点，北(běi)证50指数涨1.29%，科(kē)创50指数涨(zhǎng)1.48%；两市合计(jì)成交(jiāo)7954亿元，较此前一日增加200亿元；北向资金尾盘加速进场，全日净买(mǎi)入约46亿(yì)元(yuán)。行业方面，汽车、半导体、有色、建筑、电力等板块(kuài)均走(zǒu)强，低空经济、光通信、算力、数据要素概念等活(huó)跃。

国盛证券表示，在当前的区间(jiān)震荡格局(jú)下，短期沪指在未来若再次面临回调，其下行空间预计(jì)也相对有限。从市场走(zǒu)势也可以看出，近三(sān)周沪指回(huí)调至(zhì)3000点附近时，总会(huì)有买盘涌现，为市场提供(gōng)支撑。随着(zhe)国内经济恢复向好、政策逐步显效、叠加A股(gǔ)估(gū)值水平较低，中期市场机会(huì)大于风险。策略上，随着中小盘股错杀效应已经接近尾声，加上当前正值经济结构(gòu)调整和新一轮产业升级的(de)关键时期，进入5月科技成长(zhǎng)股有望占优，同时亦(yì)可关注受益于外需改善、内部消费品以旧换新等补贴消费(fèi)政策的汽车、家电板块。

今日投资机会解析

燃(rán)料电池汽车将进入放量阶段(duàn)

当(dāng)前燃料电池汽车保有量约为2万辆，距离2025年国家氢能中长期规划5万辆仍有快速增长(zhǎng)空间，示范城市群第(dì)一批补贴(tiē)的落地带动燃料电池示(shì)范运行近3年(nián)，当前燃料电池汽(qì)车的高速费减免或为趋势，49吨燃料电(diàn)池重卡在各项补贴加持与廉价氢(qīng)气的供(gōng)应下，有望实现全生命周期成本（TCO）平价，行业已具(jù)备商业化潜力。

国金证券指出，随着2025年第(dì)一个结算点的临近(jìn)、氢能高速建(jiàn)设的倡议(yì)出台、第一波补贴的下发以及燃料电池商用车经济性的出现，今年(nián)起燃料电池汽车的推(tuī)广将大(dà)幅提速，其(qí)中燃料电池系统、电堆、储氢(qīng)瓶等价值量(liàng)高的燃料电池核心零部件将率先受益于车辆放量的带(dài)动，重点关注(zhù)领(lǐng)先企业及其配套供(gōng)应商：国鸿氢能(néng)、亿华通、中集安瑞科、富瑞特装、科威尔。

胰岛素续约降幅温和国产替代加速

4月23日(rì)全国胰岛(dǎo)素集采续约开标，本次集采报量约为全国总需求量的60%，整体降(jiàng)价约3.8%，标期到2027年(nián)底。本次集采规则温(wēn)和，规定了保A类、B类(lèi)、C类(lèi)中选价(jià)，92%的产品均中选，其中甘李药业、合肥(féi)天麦和亿帆生物全线上涨，通化东宝降幅温(wēn)和(hé)且均为A类中选。

中泰证券指出(chū)，本次集采带(dài)量部(bù)分格局变化(huà)不大(dà)，国产厂家(jiā)价格提升(shēng)或降(jiàng)幅温和，同(tóng)时考虑到增量市场较大，认为此次集采利好国产(chǎn)龙(lóng)头：1）国产龙头企业毛(máo)利(lì)率有(yǒu)望维持80%以上；2）集采外市场有望贡献增量：本次(cì)集采报量约占全国使(shǐ)用量的60%，尚有剩余(yú)40%的院外与非集采市(shì)场(chǎng)，同时胰(yí)岛素行业仍在(zài)增长；且胰(yí)岛素需求相对(duì)刚性，并需要(yào)医患教育、售后服务等，看好具(jù)备行业声誉、销售能力与管线厚度的国产龙(lóng)头。

面板步入销(xiāo)售旺季

2024年3—4月，智能手机面板继续(xù)维持(chí)分(fēn)化趋势。a-si LCD和LTPS LCD价格(gé)短期内均将因为需求节奏放缓而保持稳定；刚性OLED需求虽然(rán)稳步提升，但是(shì)价格已(yǐ)经历过一波有序反弹，短期内也将维稳；FOLED面板备货需求依(yī)旧火热，叠加部分厂商产能释放较慢影响，价格有望持续上涨。

银河证券指出，面(miàn)板行业步入传(chuán)统销(xiāo)售旺(wàng)季，需求提振，同时供给侧竞争格局改善，整体供需情况逐步向(xiàng)好。面板中部分细分品类价格反弹趋势明确，行业(yè)将迎来(lái)结(jié)构性投资机会，建议关注大尺寸LCD&OLED相关公司：京(jīng)东方A；建议关注大尺寸LCD相关公司：彩虹股份；建(jiàn)议(yì)关注(zhù)OLED相关(guān)公(gōng)司：维信(xìn)诺、深天马A、TCL科(kē)技。

其他(tā)影响市场的消息

《加快推进版(bǎn)权产业高质量发展的指导(dǎo)意见》正在研究制定

在4月24日举行的民生证券：关注氢能三条投资主线国新办新闻发(fā)布会上(shàng)，国家知识产权局、中宣(xuān)部版权管理(lǐ)局等多(duō)部门介绍了(le)2023年知识产权强国建设的主要进展，以及下一步推进知识产权转化运用、促进(jìn)版(bǎn)权产业(yè)发展的政策举措。

中宣部版(bǎn)权管理局负责人汤兆志在发布会上透露(lù)，下一步，要继续(xù)采取各(gè)项措(cuò)施，不断推动版权产业高质量发展。一是完善相关法规。加快《中华人民共(gòng)和国(guó)著作权法实施(shī)条例》《著作权集(jí)体管理条例》《作品自(zì)愿(yuàn)登记试行办法》等法规(guī)规章的(de)修订，建(jiàn)立更(gèng)加完善的(de)著(zhù)作(zuò)权法律制度体系。二是出台相关政策。目前正在研究(jiū)制定(dìng)《加快推进版权产业高质(zhì)量发展的指导意见》，针对制约和影响版权产业高质量发展的痛点、堵点、难点，有(yǒu)的放矢(shǐ)，出台相(xiāng)关措施。

多方助推(tuī)重大项目落地

今年(nián)以来，多地重(zhòng)大项目投资加速落地，开工建设(shè)热火朝天。据(jù)上证报报(bào)道，记者从国家发展改(gǎi)革委等方面获悉，包括中央预算内投资、地方政府专项债券、增发国债、超长期特别国债等在内的多路资金加快(kuài)下达，确保(bǎo)重大项目尽快开工建设。

与此同时，多地也在积极(jí)行动，争取中央预算内投资、超长期特(tè)别国债等资金支持，助(zhù)力项目落地。市场人士预计，二季度和三(sān)季度将迎来特别国债、地方政府专项债发行和使用的高峰期，由此也将支持经济持续增长(zhǎng)。

北京：加大汽车以旧换新支持力度

4月(yuè)24日下午，北京市委常委会(huì)召开会议，研究《北京市(shì)积极推动设备更新和消费品以旧换新行动方案》。会议强(qiáng)调，加快大规(guī)模(mó)设备(bèi)更(gèng)新和消(xiāo)费品以旧换新，既利投资也利消费，是推动高质量发展的重(zhòng)大举措。要加强统筹，做好与投资、财政(zhèng)等工作的有机衔接，抓(zhuā)好项(xiàng)目储备，确保尽(jǐn)快见到实效(xià民生证券：关注氢能三条投资主线o)。突出工作重点，着眼培育新质生产力(lì)和(hé)促消费，提升产业高端化、智能(néng)化、绿色化水平(píng)，加大汽车以(yǐ)旧换新支持力度，鼓励“油换电”及智能(néng)家居消费，培育消(xiāo)费增(zēng)长点。充分调动企业和消(xiāo)费者(zhě)的积极性，优化税收、金融等支持政策，加强要素保障，激励企业以旧换新。着力打通堵点(diǎn)，健(jiàn)全回收利用体系。

中电(diàn)联(lián)：迎峰度夏(xià)期间全国电力供需形(xíng)势(shì)总体紧平(píng)衡

4月24日，中(zhōng)国电力企业联合会发(fā)布《2024年一季度全国电力供(gōng)需形势分析预测报告》（下称“报告”）。报告称，一季度，高(gāo)技术及装备(bèi)制造业用电量同比大幅增长(zhǎng)，电力投资保持快速(sù)增长。报告最新预测，上半年全(quán)社会用电量同比增速略(lüè)高于8%，2024年迎峰度夏期间全国电力供需形势总体呈(chéng)紧(jǐn)平衡状态。

校对：姚远

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