再创新高！1.4万亿大投入

【编者(zhě)按】：财报是上市公司生产经营活动的“成绩单”，更是(shì)投资者决策的重要依据。

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作为中国经济的定盘星、压仓石，上(shàng)市公司的(de)经营状况如(rú)何，业绩含(hán)金量多少，未来将有哪些布局(jú)？一直备受市场关注。

数(shù)据之中有价值，报告背后更(gèng)精彩(cǎi)。

为此，中国基金报推出《财报(bào)面面(miàn)观》专题策划，解读财报数据，聚焦热(rè)门行业；提示潜在风险，洞悉核心价值；为投(tóu)资者了解公司真实情况提供参考，更好地助力上市公司提高信息披露质量。

中国基金报记者邵好赵心怡

2023年年报披露进入尾声，上市公司(sī)研发(fā)过去生活英语作文投入情况愈(yù)发清晰。

截(jié)至4月27日晚间，已有超过4600家公司发布了2023年年报(bào)。其中，3900余家公司披露了2023年研(yán)发支出情况，合计金额高达1.39万亿(yì)元，平均研发投入金额为3.54亿元(yuán)，创历史新高(gāo)。

从绝对金额看，1327家公司在2023年的研发(fā)支出超(chāo)1亿元，20家公司研发支出超百亿元。

研发支出金额最多(duō)的公司中，比亚(yà)迪、宁德时(shí)代双雄“闪(shǎn)耀”。

比亚迪以(yǐ)399.18亿元的研发支出位列第一，同比增长97.39%，这一数(shù)据甚至超(chāo)过公司当期净利润。

图说：A股(gǔ)2023年研发支出最高的10家公司

从相对情况来看(kàn)，516家公司研(yán)发(fā)支出占营业收入(rù)比例超(chāo)10%，263家公(gōng)司研发投入同比增速逾50%。

其中，创(chuàng)新药(yào)公司最舍得投入研发，研发支出占(zhàn)营业收入比例最高的前10家公司均在生物医(yī)药行业。

新能源“双雄”跻身前(qián)十

2023年，比亚迪的研发支出高(gāo)达399.18亿(yì)元，暂列A股第(dì)一，也超过(guò)了(le)特斯拉。这一金额(é)较2022年同比增(zēng)长97.39%，也刷新自身纪(jì)录。

不仅如此，比亚迪在2023年的研发人员也超过10万人大关，高(gāo)达10.28万(wàn)人，占公司全体员工的比例为14.62%。

对于2024年的发展，比亚迪也提到(dào)，将继续(xù)深化核心技术研发，“在新能源乘用车领域，本集团将(jiāng)继续深化核心技(jì)术研发，夯实电动化上半场优势，引领(lǐng)智能化下半场发展”。

国(guó)信证券、光大证券(quàn)、太平洋证券等多(duō)家券(quàn)商在比亚迪年报发(fā)布后给予了“买入”评级。

除了比亚迪，宁德时代(dài)也跻身2023年(nián)研发支出前十榜单。

数据显(xiǎn)示，宁德(dé)时(shí)代2023年研发支出合计(jì)达(dá)183.56亿元，同比增长(zhǎng)18.35%。宁德时代在年报中将“研(yán)发(fā)体系先进”列为核心竞争力的(de)首项。

从(cóng)主要研发项目来看(kàn)，宁德时代(dài)披露了神行电池、凝聚态电(diàn)池、钠(nà)离子电池(chí)、M3P多元磷酸盐电池、麒麟电池、零辅源光储直流耦合解(jiě)决方案六项(xiàng)。

对于未来发展，宁德时代(dài)明确四大创新体系，表示将持续推(tuī)进构建材料及材料体系、系统结构、绿色极限制造(zào)和商业模式四(sì)大创新体系，研究开发高能量密度(dù)、高可靠(kào)性、高安全性、长寿命的电池产品和解决方案，以产品在技术上领先同侪、实现卓越制(zhì)造和(hé)精益管理的核心理念(niàn)应对市场竞争。

巨头瞄准AI

从(cóng)绝对金额来看，20家公司2023年研发支(zhī)出超百亿元。其(qí)中，中国移动、中国中铁、中国交(jiāo)建、中兴通讯、中国铁建和上汽集团的研发支出超过200亿(yì)元。

对(duì)于投入方向，人工(gōng)智能是不少(shǎo)巨头(tóu)的重要选择。

作为全球唯一营(yíng)收破万亿元的电信运营商，中(zhōng)国(guó)移动2023年研发(fā)支出高达(dá)340.62亿元，研发费用为287亿元，比(bǐ)上年增长58.7%。

公司在年报中提到：“公司(sī)持续加大对 5G、AICDE领域(yù)研发投入，加强核心(xīn)能(néng)力建设，为业务发展(zhǎn)注智赋能。”

对于(yú)2024年(nián)的发展，中国移动表示，在持续发力“上云用数”的同时，更加突出“智”的(de)驱(qū)动作(zuò)用(yòng)，加快从“+AI”向“AI+”转(zhuǎn)变，更好支撑形成新质生产力(lì)。

在2023年年报中，中兴通讯也(yě)提到了公司持(chí)续加大在人工智能(néng)领域的投入，“先后成立了多个产品线及实验(yàn)室等专门机构支持智(zhì)算算力发展和多样(yàng)化智算解决方案的(de)研发(fā)；以大(dà)模型为中(zhōng)心展开内部研发、运营的赋能提效，并秉承先(xiān)自用再外溢(yì)的原则，致力(lì)于(yú)助力(lì)千行百业构建端到端的智算基(jī)础(chǔ)设施和企业数智化转(zhuǎn)型解(jiě)决方案”。

中(zhōng)兴通讯直言，随着数字技术尤其是AI技术的加速发展，未来十年(nián)将带来生产力的重塑和效(xiào)率的变(biàn)革，为社会及经济(jì)高质量发(fā)展赋(fù)能。

中国电信研发费用从2020年的(de)47亿元提升至2023年的131亿(yì)元，三年增长 175.6%。

中国电信在2023年年(nián)报中提到，重点(diǎn)布局云计算及算力(lì)、新一代信息通信、大数据、人工智能、安全、量(liàng)子、数字平台等七大(dà)战略性(xìng)新兴产(chǎn)业和未来产业。

创新(xīn)药依然敢“烧钱”

论(lùn)在研发上“烧钱”，创新药企(qǐ)一直敢于“大手笔”投入。

Wind数据显示(shì)，目前已披露2023年(nián)研发支出合计的273家生物医药企业（wind行业：制药、生物科技与生命科学），合计研(yán)发投入818亿元(yuán)，17家企业研发投入在10亿元(yuán)以上。

“医药一哥”恒瑞医药2023年的研发投(tóu)入(rù)为61亿(yì)元，研发支出总额占营业收入(rù)的比(bǐ)例达26.95%。

持续高研发(fā)投入，也(yě)带来了效果。恒瑞(ruì)医药创新药收入显著(zhù)提升(shēng)，2023年创新药含(hán)税收入(rù)达106.37亿(yì)元，同比增长22.1%。

国盛(shèng)证(zhèng)券认为，随(suí)着创新药商业(yè)化梯队持续丰富，创新药销售收入占比将逐(zhú)渐提升(shēng)，拉(lā)动恒(héng)瑞医(yī)药长期发展，海外布(bù)局则开辟更(gèng)广阔(kuò)空(kōng)间。

复星医药2023年研发投入共计59.37亿元，其中制(zhì)药业务研(yán)发投入51.72亿元，同比增长1.47%。长春高新2023年研(yán)发投入金额为24亿元，占营业收入比例为16.61%，其(qí)中费用化研发投入为17亿元，资本化研发投入为7亿(yì)元。

对于医药板块的后续走势，东吴证券、中银(yín)证券、华安证券(quàn)等券(quàn)商都(dōu)表达了乐观态度。东吴证券认为医药政策回暖迹(jì)象明显，尤(yóu)其是创新药(yào)及创(chuàng)新中药等相关政策。创新(xīn)药作为新质生(shēng)产力代(dài)表，也是全(quán)球具(jù)备竞争力的(de)战略性新兴产业，有望得到国家重点扶持。

值得一提的是，截至目前，A股研(yán)发支(zhī)出总额占营业收入比(bǐ)例靠前的10家公司均(jūn)为生物医药企业。

图：A股2023年研发支出占(zhàn)营业收入比例最高的公司

研发支出金额靠前的君实生物，2023年依旧是亏钱砸(zá)研发，研发支出总额(é)占营业收入的比(bǐ)例达128.95%。

年(nián)报显示(shì)，君实生物2023年归母净亏损22.83亿元，较上年同期减少(shǎo)，但依旧是自(zì)公司2012年成立以来第二大(dà)亏损年份。

对此，君实(shí)生物解释称，在营业收入(rù)增加的同时加强各项费用管控，优化资源配置，聚焦更有潜力的研发管(guǎn)线。

公司强调，新药研发作为技术创新，具有研发周期长、投入大、风(fēng)险高(gāo)、成功率低(dī)的特点(diǎn)。

财务数据显示，君实生物在2013年至(zhì)2023年的11年(nián)间一直都在(zài)亏损，累计亏损额已经超90亿元。

编辑：小(xiǎo)茉

审核(hé)：许闻

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