ABC组件尚未盈利 爱旭股份布局ABC与TOPCon技术 路线
齐头并进

4月27日，押注ABC（全背接触）电池技术路线的爱(ài)旭股份(600732)披露了2023年年报及2024年一季(jì)报(bào)，更(gèng)多关于ABC业务进展(zhǎn)的情况获得披(pī)露 。 

2023年，公司实(shí)现营业(yè)收入271.70亿元，同比下降22.54%，净利润7.57亿元，同(tóng)比下降67.54%。分季度
看，去年前三个季度(dù)，爱旭股份仍实现了可观的盈利，不(bù)过(guò)到(dào)了(le)第四季度，公司营收 规模(mó)下滑至45.53亿元，净利润亏损(sǔn)11.3亿元。

爱旭股份去年四(sì)季度大幅亏损的原因与公(gōng)司计(jì)提资产减值 有关。公告(gào)显
示，在2023年1—9月已计提减值准备3.19亿元的基(jī)础上，爱旭股(gǔ)份2023年10—12月计提(tí)各项减值准备合计11亿元，第(dì)四季度的减值减少2023年度归属于上市公司(sī)所有者的净利润约9.18亿元。

在年报中，爱旭股份分析了行业供需(xū)格局波动影响短(duǎn)期(qī)业(yè)绩(jì)的(de)情况。公(gōng)司称，短期大量产能的投产以及不同质(zhì)量水平的产品集中进入市场(chǎng)后，对阶段性行
业(yè)的供需关系与竞争格局带来较大影响(xiǎng)，对企业生(shēng)产、库存管理(lǐ)带来诸多挑战。2023年下半年以来，行业供需格局发生显著恶(è)化，全产(chǎn)业链(liàn)产能阶段性过剩问题(tí)愈发凸显，各环节产(chǎn)品价格(gé)波 动下行趋势显著加大。

爱旭股份表示，电池价格和下游组件价格的快速下跌(diē)，一方面给公司现(xiàn)有主营业务盈利带来阶段性经营压(yā)力，另一方(fāng)面，价格(gé)的(de)大幅下滑对公(gōng)司部 分原材料、产成品等库存带来减值压力，因此报告期内公(gōng)司各项资产减值损失计提额(é)同比大幅增加。同时，因公司ABC组件海(hǎi)外业(yè)务开拓加速，市场推广、销售费(fèi)用等支出大幅 增(zēng)长。

关于(yú)价格波动(dòng)，爱旭(xù)股份进(jìn)一(yī)步解释说，去年 四季(jì)度(dù)之后，各环节降价(jià)呈加速态势，其中P型(xíng)电池因行业对N型电池(chí)的需求提升明显，存量产能供需关系
恶化，PERC电池(chí)价格四季度(dù)内(nèi)累计降幅超40%，对行业厂 商带来的较大销售(shòu)压力与(yǔ)存货跌价损失影(yǐng)响。

根(gēn)据第三(sān)方机构Infolink价格统计，182尺寸(cùn)PERC电(diàn)池2023年末(mò)市场成交均价为0.36元/W，较(jiào)年内高点1.14元/W下跌68%；182尺寸PERC组件2023年末市场成交均价0.95元/苏州固锝：研发投入持续增加 2024年一季度扣非净利润同比增长47.43%W，较年内高点1.83元/W下跌48%。

从业(yè)务来看，爱旭
股份2023年全年实现PERC电(diàn)池出货38.2GW，同比(bǐ)增长11%，位居全球电池出货(huò)榜单第二位(wèi)。

另(lìng)外，公司(sī)ABC组件业务(wù)克服发展初期(qī)组件配套(tào)产能不足、产(chǎn)线调试开工爬坡、行业价格大幅(fú)波动、海(hǎi)外(wài)结构(gòu)性去库存(cún)周期(qī)带来需求阶段性降速、地区冲突带来(lái)出口(kǒu)海运时间拉长等不利影响，实现收入确认销量489.24MW，实(shí)现国内外ABC组件销(xiāo)售不(bù)含税(shuì)收入合计 5.98亿(yì)元。截至2024年3月，公司ABC组件签署的(de)各(gè)类协议涉及到的销售规模已超过10GW。

年(nián)报显示，爱旭股份单晶PERC太阳能(néng)电(diàn)池片业(yè)务实现营收261亿元，毛利率16.76%，增加3.70个百分点；ABC组件实现营收5.98亿元，毛利(lì)率(lǜ)为-5.16%。产销(xiāo)量方面，2023年，公(gōng)司生(shēng)产PERC电池(chí)38GW，产能利用率(lǜ)102.44%，销售38.2GW；生产ABC组件2.08GW，产能利用率53.61%，销 售489.24MW。

爱旭股份认为，随着行业价格跌破各主要环节盈亏成本(běn)线，行业部分落后产能(néng)开(kāi)始进(jìn)行优化(huà)出清，进而带来了行业竞争格局与价格
的(de)触(chù)底(dǐ)反弹，有规模、产品、成本、渠道优势的企(qǐ)业(yè)有望在本轮(lún苏州固锝：研发投入持续增加 2024年一季度扣非净利润同比增长47.43%)行业波动(dòng)后重拾盈利能力。公(gōng)司称，拥有技术研发创新的龙头企业将会率
先走(zǒu)出行业下行周期。

不(bù)过，从多数光伏企业已(yǐ)披露的2024年一(yī)季报情况(kuàng)看，行业仍处在(zài)调(diào)整中。今年一季度(dù)，爱旭股份实现(xiàn)营业收入25.14亿元(yuán)，净利润亏损9121.7万元，扣非净利润亏(kuī)损7.59亿元，同比分别减少67.55%，113%和(hé)215.54%。公司称(chēng)，市场下行，销售单价(jià)下降(jiàng)导致(zhì)收入减少、盈利降低。一
季报并未披露(lù)更多经营(yíng)信息，但提到了“销售规模(mó)扩大，组件业(yè)务开拓 市场(chǎng)”。

爱旭股份在年报中透露的另一个动(dòng)向是除(chú)了继续押注(zhù)ABC电池技术以(yǐ)外，公司也将加(jiā)大PERC产线改造升(shēng)级为TOPCon或(huò)新扩建TOPCon项目的投入(rù)，并(bìng)提出“布(bù)局ABC与(yǔ)TOPCon齐(qí)头并进迎接N型时代”。据公司介绍，由于当前N型电池正快速取代P型(xíng)成为市场主要需求，公司大量客户亦表达了希望向公司采购TOPCon电池的迫(pò)切诉求。

爱旭股(gǔ)份称，PERC电池产能步入技术生命力周期末期，公(gōng)司及时启动存量P型产能改造方案计划，技改升级至TOPCon电池产能后有望保持竞争力与盈利能力，并最(zuì)大程度利用现有国内外渠道(dào)关系及进一步(bù)开拓各类下游客(kè)户合作，进而继续强化公司在专业化(huà)电池生产制造业务上的市场地(dì)位与竞争优势。同时，公司将在技改方案中预留自TOPCon产能(néng)进一步向上升级的(de)空(kōng)间，未来将(jiāng)适时导入更多先进技(jì)术工艺(yì)，保(bǎo)持TOPCon产能更久生命周期(qī)与竞争优(yōu)势。

具(jù)体来看(kàn)，公司计划于2024年上半年启动对(duì)义乌现有PERC电池产能进行技(jì)改升级，并升(shēng)级为TOPCon项目路线。另外，结合下游TOPCon组件(jiàn)客户对高(gāo)效TOPCon电池的持续(xù)旺盛需求，以及公司在TOPCon相关工(gōng)艺技术(shù)上的深厚积累，公司拟(nǐ)在安徽滁州 投资新建首期15GW TOPCon电池产(chǎn)能以更好满(mǎn)足(zú)客户需求。

值得注意的是，在披露财报的同(tóng)时，爱旭股份(fèn)还披露了(le)一
份关(guān)于调整2023年度向特定对象发行A股股票方案的公告，公司原拟定增募资60亿元，投向义乌六(liù)期15GW高效晶硅太阳能电池项目及补充(chōng)流动资金；总(zǒng)募资金额现已调整为35亿元，募投项目及总投(tóu)资不(bù)变，苏州固锝：研发投入持续增加 2024年一季度扣非净利润同比增长47.43%上述两项目拟使用募集(jí)资金金额分别由45亿元调整至30亿元(yuán)，由(yóu)15亿元调整至5亿(yì)元。

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