再出手！沙特阿美拟入股恒力石化，中东土豪为何钟情中国大炼化

一名油气 行业分析师认(rèn)为，沙特阿美把中国大炼化企业“买(mǎi)了一圈”的意(yì)义在于，提前锁定长期原油供应。

恒力石化股份有限公司（下称“恒力石化”，600346.SH）、荣盛(shèng)石化股份有限公司(sī)（下称“荣盛石化”，002493.SZ）同(tóng)时在4月22日晚间发布(bù)公告，官宣与全球最大原油厂(chǎng)商沙特阿拉伯国家石油公司（简称“沙特阿(ā)美”，2222.se）的最(zuì)新(xīn)合作动向。

恒(héng)力石化公告称，公司收到控(kòng)股股(gǔ)东恒(héng)力(lì)集(jí)团(tuán)通知，其已(yǐ)与沙特阿美签署(shǔ)《谅(liàng)解备忘(wàng)录》（下称(chēng)“备忘录”），双方正在讨论两项主要内容，其一是沙(shā)特(tè)阿(ā)美拟向恒力集团收(shōu)购其(qí)所持有的(de)恒力石(shí)化已发行股本10%加一股(gǔ)的股份
；其(qí)二 是(shì)恒力集团将支持促使恒力石化与沙特阿美在原油供应、原料供应、产品承购、技术许可等方面的战略合作。

沙特阿美表示，此次交易符合其扩大(dà)在主要高价值市(shì)场的下游业务，推进原油转化为化学品 （liquids-to-chemicals）的计划，同时保障公司长期原油(yóu)供(gōng)应协议的战略。

恒力石化则称，若双方最终就股份转(zhuǎn)让(ràng)及商业合作(zuò)事宜签署正(zhèng)式协议并顺利实施，沙(shā)特阿(ā)美或将(jiāng)成为公司持股5%以上(shàng)的股(gǔ)东，有利于优化和完善公司股本结构，提升公司治理能力，同时(shí)也将深化双方在石化领域内
的合作(zuò)内容。

不过恒(héng)力石化同时提示，本次签署的备忘录不涉及具体(tǐ)金额(é)，仅为战略性、框架性
约定，对公司今年业绩不(bù)构成重大影响。备(bèi)忘录所涉及的(de)股份转让和业务合作不具备法律约束力。双(shuāng)方尚未就具体合(hé)作安排(pái)达成一致。备忘录签署后，沙特阿美将(jiāng)对公司开展尽职调查等工作。

恒力石(shí)化介绍，沙特阿美是一家(jiā)全球一体化能源和化学品公司，亦是沙(shā)特原油(yóu)全球唯一供应商(shāng)，主要从事石油勘探、开发、生产、炼制、运输(shū)和销售等业务(wù)，也是公司原(yuán)油(yóu)等原料的重要供应(yīng)商之一。

第一财经记者注意到，早在(zài)2018年，恒(héng)力石化就曾与沙特阿美签署原(yuán)油供应长期合(hé)约(yuē)。据大连市商务局当年11月8日消息，恒力石化子公司恒力石(shí)化(huà)（大连）炼(liàn)化有限(xiàn)公(gōng)司（下称“恒力炼化”）与沙特阿美签订(dìng)沙特原油(yóu)供应协(xié)议，恒力炼化
成(chéng)为在沙特阿(ā)美首(shǒu)家(jiā)获(huò)得沙特原油长期供(gōng)应协议的中国民营炼化企(qǐ)业。恒力炼(liàn)化彼时称，本次签约为2019年公司2000万吨/年炼化一体化项目的原料需求提供有力保障。沙特阿(ā)美(重拾生活中的美好měi)前总裁Anwar Hejazi当时在签约仪式上表示，“中国是公司在全球
最重要的市场(chǎng)，恒力炼化则是(shì)公司在(zài)中国最(zuì)重要(yào)的客户。”

恒(héng)力石化(huà)是业内首家实(shí)现“原油-芳烃(tīng)、烯(xī)烃(tīng)-PTA、乙二醇-聚酯(zhǐ)新材料”全产业链一(yī)体(tǐ)化化(huà)工新材(cái)料的上市(shì)公(gōng)司，主营业务包(bāo)括(kuò)炼化、石化以(yǐ)及聚酯新材料全产业链上、中(zhōng)、下(xià)游业务领域(yù)。在炼油业务方面，恒力石化年产2000万吨炼化一(yī)体化项目是列入国务(wù)院文件的首个大型民营炼化项目；公司在(zài)石化板块，拥有年产能达1700万吨(dūn)的恒力（大连长兴岛）产业园和恒力（惠州）产业园(yuán)PTA项目。2023年，恒力石化归母净利(lì)润同(tóng)比(bǐ)增近198%达69亿元(yuán)；今年第一季度，公司实现归母净利润 21.39亿元，同比增近110%。

一名油气行(xíng)业分析师告(gào)诉第一财经记者，此次(cì)签备忘录其实有一些(xiē)纠结在，理论上，中国、东南亚的炼厂(chǎng)，都会和沙特(tè)本地炼厂或(huò)化工品市场存在竞争关(guān)系，但是沙特方面担心未来全球原油需求(qiú)前景，这将影响其营收。“沙特把中国大
炼化‘买了一圈’的意义在于，提(tí)前锁(suǒ)定(dìng)长期原油供应。”

值得关注的是，荣盛(shèng)石(shí)化也于同日公告了此前与沙特阿美深化合(hé)作的具(jù)体协议。荣盛石化表示，双方目(mù)前已就部分(fēn)事项取得一致意
见并签(qiān)署《合作框架协议
》。协议主要内容为双方拟
分(fēn)别出售(shòu)和购买荣盛石化全资(zī)子公司中金石化和沙特阿美全资子公司SASREF各50%的股权，以及(jí)按股(gǔ)权比例分别(bié)联合开 发中金石化和SASREF 的扩建工程。

此(cǐ)次框架协议是荣盛石(shí)化和沙特阿美在(zài)今年初签署的(de)合作备忘录的后续。2024年1月(yuè)，双方签署《谅解备忘(wàng)录》，讨论上述(shù)两家子(zi)公司的潜在互(hù)相收购(gòu)，并拟(nǐ)联合开发中金石化现有装(zhuāng)置升级扩建、开发新建下游荣盛新材料（舟山）项目。

荣
盛石(shí)化运营(yíng)着全球最大(dà)的单体炼厂浙石化4000万吨炼化(huà)一体化项目，是中国以及亚洲(zhōu)重要的聚酯、新能源材(cái)料、高附加值(zhí)聚烯烃(tīng)生(shēng)产商，公司聚乙烯、聚丙烯、EVA等多个产品产能位居(jū)全(quán)球前列。沙特(tè)阿美是其近年来采购 原油最重要的供(gōng)应商(shāng)。

近年来，沙特阿美坚定投资中国市(shì)场。2023年3月，沙特阿美宣布与北(běi)方工业集团等设立合资(zī)企业(yè)华锦阿(ā)美石化(huà)有限公司，投建的大型炼(liàn)油(yóu)化工联合装置预 计于2026年投(tóu)运；7月，通过全资子公司以246亿元人民币完成对荣盛石
化10%股权的收购；9月重拾生活中的美好，子(zi)公司阿美亚洲与东方盛虹（000301.SZ）签
署合作框架协议，拟收购江(jiāng)苏盛虹石化集团10%战略股权(quán)；10月，宣布(bù)拟(nǐ)收购山东(dōng)裕龙石化10%股权(quán)。

今年3月，沙特阿美(měi)发布2023年年(nián)报，公司全年盈(yíng)利1213亿美元。沙特阿美总裁(cái)兼首席执行(xíng)官Amin H. Nasser在(zài)财报会上表示(shì)，“中(zhōng)国(guó)炼(liàn)油厂(chǎng)是整合最全面、转化率最高的炼油厂之一(yī)，沙特阿美有意捕捉这一市场机(jī)会。”

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