金(jīn)融界4月28日消息 为(wèi)规范开展内(nèi)地与香港利率互换市场(chǎng)互联互(hù)通合(hé)作相关(guān)业务(wù)，保护境内(nèi)外投资者合法(fǎ)权益，维(wéi)护利率互换市场秩序(xù)，中国人民(mín)银行制(zhì)定了《内(nèi)地与(yǔ)香(xiāng)港利率(lǜ)互换市场互联互(hù)通合作管理暂行(xíng)办法(fǎ)》，现予以公布，自2023年4月28日起施行。

　　中国人民银行有关部(bù)门(mén)负责人(rén)表示，未(wèi)来中国人民银行将根据市场发展情况，适时增加(jiā)投(tóu)资品种，调整(zhěng)交易(yì)和清算额度，优化(huà)交(jiāo)易清算(suàn)安排，为(wèi)境外投资者提(tí)供更加便利高效的风险管理工具。另外，两地(dì)监管当局将(jiāng)结合(hé)各方面情况，在风(fēng)险可(kě)控、对等(děng)互(hù)利(lì)的原(yuán)则下(xià)，适时研究扩展至“南向(xiàng)互换通”。

　　以下为中国人(rén)民银行有关部门负责人就《内(nèi)地与香港(gǎng)利率(lǜ)互换(huàn)市场互联互(hù)通合(hé)作管理暂行办(bàn)法》答记者问

　　一、符合中国人民银行要求的(de)境(jìng)外投(tóu)资者包括哪(nǎ)些？

　　答(dá)：符(fú)合《中国人民银泰国相当于中国的哪个省，泰国等于中国哪个省行关于(yú)境外央行(xíng)、国(guó)际金融组(zǔ)织(zhī)、主权财富(fù)基金(jīn)运用人民(mín)币(bì)投资银行(xíng)间市场(chǎng)有关事(shì)宜的通知》（银发〔2015〕220号）、《中国人民银(yín)行关于进一步做好境(jìng)外机构投资者投资银行间(jiān)债券市场有关(guān)事宜的公告》（中国人民银行公告〔2016〕第(dì)3号）和《内地(dì)与香港债券市场互(hù)联互(hù)通合作管(guǎn)理暂行办法》（中(zhōng)国人民银行令〔2017〕第1号）等文件要求、完成银(yín)行间债券(quàn)市场准入备案的境(jìng)外投资者等，可(kě)根据《内地与(yǔ)香(xiāng)港利率(lǜ)互换市场互(hù)联(lián)互通合作管(guǎn)理(lǐ)暂行办(bàn)法》（以下简称《办(bàn)法》）相(xiāng)关规定参与“北向(xiàng)互换通”。

　　二、“北向互换通”境内(nèi)外投资者可(kě)以签署的协议范(fàn)围是什么？

　　答：根据《办法(fǎ)》，境内外投资者开(kāi)展(zhǎn)“北向(xiàng)互换通(tōng)”交易前(qián)可以与交易对手方(fāng)签(qiān)署经中国人民银行认可的衍生品主协(xié)议(yì)或其他协议，包(bāo)括NAFMII、ISDA主协议以及中(zhōng)央清算(suàn)衍生品执行协议(yì)（CDEA协议）等(děng)衍生品协议(yì)。境内(nèi)投资(zī)者应当将是(shì)否(fǒu)签署协议(yì)、签署协议类型等事项向中国外汇交易中(zhōng)心备案。目前，中国银行间市场交(jiāo)易商协会正在研(yán)究制定(dìng)“互换通”衍生品协议，待其正式(shì)发布(bù)后也(yě)可(kě)供境(jìng)内外投资(zī)者选择签(qiān)署。

　　三、“北向互换通(tōng)”境外(wài)投资者的投资(zī)范围是(shì)什么？

　　答(dá)：“北向(xiàng)互换通”境外投资者(zhě)现阶段(duàn)可在银行间市(shì)场开展符合(hé)集中清算(suàn)要求的人(rén)民币利率互(hù)换交易。

　　四、《办法(fǎ)》中(zhōng)认可(kě)的境外电(diàn)子(zi)交易(yì)平(píng)台、境内电子交易平台(tái)包(bāo)括哪些？境(jìng)外投资者的(de)对手方(fāng)、交易模式(shì)有哪些要求？

　　答(dá)：目前“北向(xiàng)互换通”下(xià)受认可(kě)的(de)境外电子交易平台包括TradeWeb、Bloomberg，未(wèi)来可应市场需求加入其(qí)他受认可的电子交易平(píng)台，受认可的境内电子交(jiāo)易(yì)平(píng)台为中国外汇交(jiāo)易(yì)中心。

　　为便利境外投(tóu)资者开(kāi)展(zhǎn)人民币利率互换交易，“北向互换(huàn)通”参照“债券通”相关(guān)安排，由境内投资(zī)者（即“互换通”报价商）与境外投(tóu)资者进行交易，“互(hù)换通”报价商名(míng)单可在(zài)中国外(wài)汇交易中(zhōng)心网(wǎng)站(zhàn)上查询。

　　“北向互换通(tōng)”交易在境内电子交(jiāo)易平(píng)台达成，交易一经达(dá)成(chéng)即(jí)视为交(jiāo)易已确认。境外投资者可通(tōng)过中国人(rén)民银行认可的境外(wài)电子交易(yì)平台与境内电子交易平台的连接(jiē)，向境内电子交易平(píng)台发送交易指令，与“互(hù)换通”报价商达成交易(yì)。

　　五(wǔ)、中国(guó)人民银行(xíng)认可(kě)的(de)境内(nèi)清算机构和香港(gǎng)证监会认可的(de)境外清算机构包括哪些机构(gòu)？

　　答：目(mù)前，中国(guó)人民银行(xíng)认可的境(jìng)内清算(suàn)机构(gòu)为(wèi)银行间市(shì)场(chǎng)清算所股份有限公(gōng)司（以下(xià)简称上海清算所），香港证(zhèng)监会认可(kě)的境外清算机构为香港交(jiāo)易(yì)所(suǒ)旗(qí)下香港场外结(jié)算有限公(gōng)司（以下简(jiǎn)称场外结(jié)算公(gōng)司）。

　　六、境外(wài)投资者(zhě)开展(zhǎn)集(jí)中清算的(de)主(zhǔ)要流程是？

　　答(dá)：境外投资者需要申请(qǐng)获得场外(wài)结算公司(sī)清算会员资格或(huò)作为清算客户委托场外结算公(gōng)司(sī)综合清(qīng)算会(huì)员代理清算(suàn)，并与(yǔ)场外结算公司综合清算会员签订客户清算协议。交易达成(chéng)后(hòu)，境内外清算机构对交易进行风控(kòng)检查，对于(yú)符合集中清算要求的(de)交易及时(shí)纳入集中清(qīng)算(suàn)。境(jìng)外机(jī)构通过(guò)场外结算公司(sī)或其综合清算会(huì)员(yuán)完成(chéng)保(bǎo)证金及资(zī)金结算。

　　七(qī)、“互换通”下，境(jìng)内外清算机构如何(hé)进行衍(yǎn)生品交易的合约替代(dài)？

　　答：合约替代是指(zhǐ)清(qīng)算机构作(zuò)为中央对手方针对已成交的交易充(chōng)当买(mǎi)方(fāng)的卖方和卖方的买方(fāng)的一种法律安排，并据(jù)此(cǐ)与买方(fāng)和(hé)卖方建立两(liǎng)个新合约，以清偿(cháng)买(mǎi)卖双方之(zhī)间的初(chū)始债(zhài)务。“北向互(hù)换通”业务中，境外(wài)与境内参与者达成的交(jiāo)易在经过上海清算(suàn)所与场外结算公司的集中清算审核后，上(shàng)海清算所(suǒ)与场外结算(suàn)公司于当日将交易进(jìn)行合约(yuē)替(tì)代，进入集(jí)中(zhōng)清算，生成为三个独立的新合约(yuē)，分(fēn)别为境外参与者与场外结算公(gōng)司、场(chǎng)外(wài)结算公司与上海清算(suàn)所、上海清(qīng)算所与境(jìng)内参与者之(zhī)间的(de)合(hé)约。境外与境内(nèi)参与者(zhě)之间将不再存在合(hé)同关系(xì)。对于未纳(nà)入集(jí)中清算的(de)交易，依(yī)照成交双方(fāng)约定的(de)处(chù)置方式进行处置(zhì)。

　　八、“互换通(tōng)”业(yè)务场景(jǐng)下的跨境(jìng)资金流动如(rú)何(hé)管理？

　　答：在“互换(huàn)通”业务(wù)场(chǎng)景下，上海清算所与场外结算公司之间的跨境资金结算主(zhǔ)要通(tōng)过人民币跨境(jìng)支付系统(tǒng)办理。同时(shí)，场外结算(suàn)公司可在境内银行开立(lì)人民币基(jī)本存款账户(hù)和(hé)人民币(bì)“互(hù)换(huàn)通”结算(suàn)专用存款账(zhàng)户（NRA账户），作为极端(duān)情况(kuàng)下应急结算(suàn)安排。NRA账户(hù)收支范围(wéi)包括：“互(hù泰国相当于中国的哪个省，泰国等于中国哪个省)换通”交易结算资金、因“互(hù)换通”交易结算需(xū)要在应急(jí)情况下所(suǒ)融入资金的本息和费(fèi)用(yòng)以及符合中(zhōng)国人民银行规定的其他收入(rù)支出等(děng)。

　　此(cǐ)外(wài)，作为“互换(huàn)通(tōng)”业务风控方案(àn)的一部分，上海清算所(suǒ)与场外结(jié)算公司将针对双方清算所之(zhī)间的风(fēng)险敞口建立“互换通”资源池安排。双方向“互换通(tōng)”资源(yuán)池缴纳担(dān)保品，该资源池独(dú)立于每一中央对手(shǒu)方(fāng)从各自清算参与者收取和追缴(jiǎo)的保证金、清算基金之外，不用于任何会员机构的(de)违约(yuē)损失分摊(tān)。上海清算所(suǒ)向(xiàng)资源池缴纳的资金存(cún)放在以场外结算公司名(míng)义于境(jìng)外开(kāi)立的(de)“互换通(tōng)”专用账户，场(chǎng)外结算公司(sī)向资源池缴纳的资金存放在以上海清(qīng)算(suàn)所名义于境内开立的“互换通”专用(yòng)人民币/外币账(zhàng)户，相关账户(hù)内资(zī)金可(kě)豁免跨境债权债务登记(jì)及额度管理要求。场(chǎng)外(wài)结(jié)算(suàn)公司与上(shàng)海清(qīng)算(suàn)所每(měi)日基于双方(fāng)清(qīng)算所之(zhī)间的风险敞口(kǒu)计算“互换通(tōng)”资源池要求，并通过境内外存(cún)管银行办(bàn)理人民币或外币资金的跨境(jìng)划转。

　　有(yǒu)汇报责任的机(jī)构应当及时履行报送义务。上海清算所(suǒ)和境内资源池存管银行应当向人民币(bì)跨(kuà)境收付信息管(guǎn)理(lǐ)系统(tǒng)（RCPMIS）报送跨境人民币(bì)收支(zhī)信息(xī)；被撤销的交(jiāo)易(yì)如涉及双边结算补偿(cháng)金的(de)，相关境(jìng)内结算银行(xíng)应当进行(xíng)跨境(jìng)人民币收(shōu)支(zhī)信息报送。上海清算所、境内投资者等相关(guān)主体应当(dāng)按照规定履行国(guó)际收支统(tǒng)计申报义务，原则上“互换通”交易和资源池业务由上海清算所集(jí)中进(jìn)行国际(jì)收支统计申报，补偿(cháng)金等不经(jīng)由上海清算所清算的交易或(huò)资(zī)金收付，由境内投资者等相关(guān)主体(tǐ)进行国际收支统计申报。

　　九(jiǔ)、如何理解“北(běi)向互换通”实行(xíng)额度管(guǎn)理(lǐ)？

　　答：为确(què)保市场(chǎng)平(píng)稳运行(xíng)，“北(běi)向互换通”充分(fēn)考(kǎo)虑境外投(tóu)资者投资银行间(jiān)债券市场的情况，初期全(quán)市场(chǎng)每(měi)日交(jiāo)易净限额(é)为200亿元人民币（即全(quán)部境(jìng)外投资者通过“北向互换通”开展利(lì)率互换交易在(zài)轧差后的名义本(běn)金净额每日(rì)不超过(guò)200亿元(yuán)人民(mín)币），清(qīng)算限额为40亿(yì)元人(rén)民(mín)币（即上海清(qīng)算所与场外结算公司之间(jiān)净头(tóu)寸对(duì)应的(de)“互换(huàn)通”资(zī)源池风(fēng)险(xiǎn)敞口上(shàng)限为(wèi)40亿元人民币(bì)）。未来，可根据市场发展情况适时(shí)调整额度，并对外公布(bù)。

　　十、香港结算行应当遵守的人民币购售业(yè)务(wù)相关(guān)规定(dìng)具体包括哪(nǎ)些文件？

　　答(dá)：目前，关于人民币购售业务的相关文件主(zhǔ)要包(bāo)括(kuò)：《中国人民(mín)银(yín)行关于明确(què)跨境人民(mín)币业务相关问题的(de)通(tōng)知》（银发〔2011〕145号）、《中(zhōng)国人民银行关于(yú)调整人民币购(gòu)售业务管理(lǐ)的通(tōng)知》（银(yín)发〔2013〕321号）、《中(zhōng)国人民银行关于拓宽(kuān)人(rén)民币购售业(yè)务范围的通知》（银发〔2015〕250号）、《中(zhōng)国人(rén)民银行 国家外汇管理局公告》（〔2015〕第40号）、《中国(guó)人民(mín)银行(xíng)办公厅关(guān)于加强境外金融机构进入银行(xíng)间外汇市场开(kāi)展人民币(bì)购(gòu)售业务宏观审慎管理有关事(shì)项的通(tōng)知》（银(yín)办发〔2016〕143号）、《中(zhōng)国人(rén)民银行关于(yú)完善人民币购售业务管理(lǐ)有关问题的通知(zhī)》（银发〔2018〕159号）、《关于(yú)完善人(rén)民币购售业务境外参加行和境外清(qīng)算行(xíng)进入银行间外汇市场有关(guān)事项的公告(gào)》（中汇交公告〔2018〕42号）等。

　　香(xiāng)港结算行(xíng)在境内银行间外汇市(shì)场(chǎng)平盘头寸时，沿用现有境外清算行(xíng)和境外参(cān)加(jiā)行(xíng)的业(yè)务(wù)模式、产(chǎn)品种类(lèi)和(hé)信息报送等(děng)相关安排。根据《办法》和(hé)人民币购(gòu)售业务管(guǎn)理(lǐ)规定，香(xiāng)港结算行在境内银行间外汇市场平盘头寸时，应当确保与(yǔ)其相关(guān)的境外投资(zī)者在(zài)本机(jī)构的资(zī)金兑换是(shì)基(jī)于“北向互换通”的真实合(hé)理需求。

　　十一、如何理(lǐ)解“使用外汇参与(yǔ)交易的，其交(jiāo)易(yì)到期或不再继续参与的(de)，原则上应(yīng)当通过香港结算行兑换(huàn)回(huí)外汇”？

　　答：为(wèi)方便持有(yǒu)外汇的境外投资者通过“北向互换通”投(tóu)资(zī)内地银行(xíng)间(jiān)金融(róng)衍生(shēng)品市(shì)场，使用外汇(huì)的境(jìng)外(wài)投(tóu)资者(zhě)可在香港结算行办(bàn)理外(wài)汇(huì)资金兑换，香(xiāng)港结(jié)算行由此所产生的头寸可到(dào)境内银行间外汇市场平盘。初期，境外投资者可选(xuǎn)择一家(jiā)香港(gǎng)结算(suàn)行办理业务(wù)。香港结算(suàn)行为境外投资者办理(lǐ)外汇(huì)资(zī)金兑换时(shí)，应当做好真实性审(shěn)核(hé)相(xiāng)关(guān)工作，确保所(suǒ)兑换的资金用(yòng)于(yú)“北向互换通(tōng)”交(jiāo)易(yì)。其交(jiāo)易到(dào)期(qī)所得的人民币资金，可继续投资，如用于非(fēi)“北向互换通(tōng)”投(tóu)资(zī)用途，应当通过香港结(jié)算行兑换(huàn)为外汇(huì)。

　　十二、“北向互换通”交易报告有哪些要求？

　　答(dá)：境内外投资者和相(xiāng)关金(jīn)融(róng)市场基础设施应当向中国人(rén)民银行认可的交易报告库(kù)报(bào)告“北向(xiàng)互(hù)换通”交易相关数据。中国外汇交易中心是中(zhōng)国人民(mín)银行认可的“北向互换(huàn)通(tōng)”数据的(de)交易报告(gào)库，在中(zhōng)国外汇交易中(zhōng)心(xīn)达成的“北向互换通”交易，境内(nèi)外投资者无(wú)需另行报告。此外，中国人民银行和相关监管部门可以根据需要向基(jī)础设施调取与境(jìng)外(wài)投资者投资活动(dòng)相(xiāng)关的数(shù)据。

　　十三、《办法》发(fā)布后，还会发布相关配套(tào)业务细则吗？

　　答：配合(hé)《办法》发布(bù)，境内电子交易平台、境内外清(qīng)算机构将制订配套的(de)业(yè)务(wù)规则等文件并(bìng)对外发布。

　　十四(sì)、“互换通”未(wèi)来有什么发展(zhǎn)计划？

　　答：未来(lái)中国人民银行将根据市场(chǎng)发展(zhǎn)情(qíng)况(kuàng)，适时增加投资品种，调整交易和清算额度(dù)，优化交易清算安排，为境外投资者提供更加便利高(gāo)效的风(fēng)险管理工具。另外，两地监管当(dāng)局将(jiāng)结合各方面情(qíng)况，在风险可(kě)控、对等(děng)互利的原则下，适时(shí)研究(jiū)扩(kuò)展(zhǎn)至“南向互换(huàn)通”。

未经允许不得转载：连云港装饰公司,豪泽装饰 泰国相当于中国的哪个省，泰国等于中国哪个省