昨(zuó)天深夜，恒大突然(rán)发布公告(gào)，许(xǔ)家(jiā)印被成被执(zhí)行人。

　　中国恒大(dà)5月12日发布公告称(chēng)，公司(sī)收到(dào)广东(dōng)省广州市中(zhōng)级人(rén)民法院就深圳国际(jì)仲裁院(yuàn)的仲裁裁决所发出的执行通知(zhī)书。本公司(sī)、本公司附属公司，即广州市凯隆置(zhì)业(yè)有限公司(sī)，以及本公(gōng)司控股股东及执(zhí)行(xíng)董(dǒng)事许家印(yìn)是(shì)该执行通知的被(bèi)执行人(rén)。

　　公告称，该(gāi)仲(zhòng)裁涉及和信恒(héng)聚（深圳）投资控股中心于(yú)2016年12月及2020年(nián)11月期间与相关(guān)被申请人签订有关恒大地产集(jí)团有限(xiàn)公(gōng)司的(de)增资及(jí)相(xiāng)关协议，向(xiàng)恒大地产增(zēng)资人民币50亿元以取得恒(héng)大地产约1.6％股权。恒大(dà)地(dì)产终止对深(shēn)圳经(jīng)济特区房(fáng)地(dì)产(chǎn)（集团）股份有限公司(sī)的(de)重组计划，仲裁(cái)申(shēn)请(qǐng)人要(yào)求本公司、恒大地产、广州凯隆及许家印履行增资(zī)协议(yì)项(xiàng)下的回(huí)购承诺及(jí)支(zhī)付尚欠(qiàn)分红、违约金及收(shōu)益。

　　根据该执(zhí)行通(tōng)知(zhī)，被执行的事项为：（1）广州(zhōu)凯隆、许家印支付恒大(dà)地产2020年度分红的差(chà)额(é)补足款约人民币2.04亿元，并(bìng)承担违约金约(yuē)人民(mín)币5153万元；（2）许家(jiā)印、本公司(sī)以人民(mín)币(bì)50亿(yì)元回购仲裁(cái)申请人(rén)持有的恒大(dà)地产股权(quán)；（3）本公司支付(fù)仲裁(cái)申请人(rén)持有恒大地产自2021年2月1日起计(jì)至完(wán)成回购的补(bǔ)偿约人民币7.7亿元(yuán)；（4）本公司、广州凯(kǎi)隆、许(xǔ)家印支付约(yuē)人民币3553万(wàn)元的律师费、仲裁(cái)费及执行费。

　　据每日经济新闻报道，多(duō)名(míng)市场和法(fǎ)律人(rén)士(shì)称，通过仲裁和(hé)执行寻求解(jiě)决是市场化、法治化解(jiě)决恒大(dà)集团债务问题的必(bì)由之(zhī)路。此次仲裁和执行通知意(yì)味着恒(héng)大集团(tuán)与(yǔ)曾经的战略投资(zī)者之间就回(huí)购义务(wù)的纠纷露(lù)出(chū)了(le)冰山一(yī)角。接下来，如(rú)果不(bù)能妥善(shàn)解决被执行问题，许(xǔ)家印个人很可能从(cóng)而(ér)“登上”失信被执行人名单，被限制高消费(fèi)，成为“老赖”。

　　美(měi)联储(chǔ)官员暗(àn)示支(zhī)持进一步加息，美国(guó)长期通胀预(yù)期(qī)意(yì)外创(chuàng)12年新高

　　昨夜，又有一位美联储(chǔ)官员放鹰。

　　美(měi)联储(chǔ)理事鲍曼（Michelle Bowman）周五(wǔ)表(biǎo)示，如果通(tōng)胀维持在(zài)高位，可能需要进一步(bù)加息。她还表示(shì)，本月迄今的关(guān)键数据并未让她相(xiāng)信物价压力正在(zài)消(xiāo)退。鲍曼称(chēng)：“如果通胀保持在高位，且就业市场依然吃紧，进一步收(shōu)紧货(huò)币政策以(yǐ)获得足够(gòu)的限制(zhì)性货币政策立场，从(cóng)而逐步降低通胀可(kě)能(néng)是(shì)适当的。”

　　鲍曼的讲话主要集中在(zài)近期(qī)美(měi)国银行(xíng)倒闭(bì)的影响(xiǎng)上(shàng)。她表示：“我(wǒ)预计(jì)我们的政(zhèng)策利率需要在一段时间内(nèi)保(bǎo)持足够的(de)限制(zhì)性，以降低通胀(zhàng)，并创造条件，支持持续强(qiáng)劲的劳动力市(shì)场。”

　　值得(dé)注意的是，昨夜公布的(de)美国消费者的长期通(tōng)胀(zhàng)预期在(zài)初(chū)意外加速(sù)至12年(nián)高位，达到3.2％，消费者信心也(yě)出(chū)现恶化，创(chuàng)下六个月新低(dī)，反(fǎn)映出(chū)人们对美国(guó)经(jīng)济前景(jǐng)的担忧日益加剧(jù)。

　　具体数据上，美国5月密歇根坚持做核酸有无必要，有没有必要做核酸大学消费者信心指数初值(zhí)57.7，创去(q坚持做核酸有无必要，有没有必要做核酸ù)年11月以来最低，大幅不及预期(qī)的(de)63，前值63.5。分项指数方面(miàn)，现(xiàn)况指数初值64.5，预期67.5，前值(zhí)68.2；预期指数初值53.4，创下10个月新低，预期(qī)60.8，前值60.5。

　　市(shì)场备(bèi)受(shòu)关(guān)注的通胀预期方面，1年通胀预期初值4.5％，预期4.4％，前(qián)值4.6％。该短期通(tōng)胀预期较4月略有回落，但远高于3月时3.6％的水平。5年通(tōng)胀预(yù)期初值(zhí)3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉，美联储密(mì)切关(guān)注长(zhǎng)期通胀预期，因为该预期(qī)可能(néng)会自我实现(xiàn)，并导致(zhì)通胀居高不下(xià)。去年6月，密歇根消费者(zhě)信心的5年通胀预期初(chū)值飙涨，一度达到3.3％，令市(shì)场认(rèn)为是长期通胀(zhàng)预期松动的(de)表现，在美联储当(dāng)时决(jué)定激进加息(xī)75个(gè)基点中起(qǐ)到了重要作用。美联储主(zhǔ)席(xí)鲍威尔在当月的新闻发布会(huì)上(shàng)表示，通胀(zhàng)预期的回(huí)升“相当(dāng)引人(rén)注(zhù)目”，并强调了美(měi)联储保持长期通胀预期稳定的(de)重要性。

　　大宗商品整体承压，贵金(jīn)属价格(gé)回落(luò)

　　本(běn)周(zhōu)三开始，国际黄金、白(bái)银(yín)期货价格持续(xù)下跌，尤其是周四，纽约银期货价格(gé)重(zhòng)挫5.06％。截至今(jīn)晨收盘，纽约(yuē)期银连跌三日，本周累跌(diē)近6.9％，创去年10月(yuè)14日以(yǐ)来(lái)最大(dà)单周(zhōu)跌幅。周五，国内(nèi)黄金、白银(yín)期货(huò)价格跟(gēn)随下跌，截至收盘，黄金期货主力2308合(hé)约(yuē)下(xià)跌0.84％，白(bái)银期货(huò)主力(lì)2306合约大跌5.38％。

　　国投安(ān)信期货投(tóu)资咨询部高级分析(xī)师丁沛(pèi)舟表(biǎo)示，本(běn)周公布(bù)的美国(guó)4月CPI及PPI同(tóng)比增(zēng)速低于(yú)预期及前值，叠(dié)加(jiā)美国当周(zhōu)首次(cì)申请失业金人数超预期抬升，表现不佳(jiā)的数据(jù)使得投资者对美国经济衰退的忧虑增加。虽然这使得市场避险情绪升温(wēn)，但一方面悲(bēi)观的全球经济预期对(duì)大宗商品(pǐn)整体形成压力，另一方面，鉴(jiàn)于贵金属价格已行(xíng)至年内高位，其中金价(jià)更是在历(lì)史高位运行(xíng)，这使(shǐ)得贵金(jīn)属(shǔ)避险(xiǎn)配置性(xìng)价比降低(dī)，已不及同为避险资产的美元(yuán)，避险(xiǎn)资金对(duì)美(měi)元配置增加，贵(guì)金属关注度下降。此外，贵金属的前期利好(hǎo)因素已被盘面充分消化，上行驱动不足(zú)，使得获利(lì)了结压(yā)力也明显(xiǎn)增加。“多重利空因(yīn)素交织，贵金属价(jià)格明显回落。”丁沛舟说。

　　“近期公布的美国(guó)4月CPI进一步回落，但核心CPI依然(rán)顽(wán)固(gù)，美联储官员接(jiē)连发表鹰派(pài)言论，表示货币政(zhèng)策发挥(huī)作用和实现通胀目标(biāo)需要时(shí)间(jiān)，年内没有(yǒu)降息的理由，扭转(zhuǎn)了市场对(duì)美联(lián)储可能很快开始(shǐ)降息的预期，从(cóng)而推动美元指数反弹，贵金属(shǔ)黄金、白银承(chéng)压下跌(diē)。” 新(xīn)纪元期货(huò)贵(guì)金属分(fēn)析师程伟表示。

　　展望后市，丁沛(pèi)舟表示，中(zhōng)长期(qī)看，贵(guì)金属价格仍(réng)将维持偏强格局。当前(qián)国(guó)际货币体系表现出去美元化(huà)的运行趋势，美元在各国国际储备(bèi)中(zhōng)的权重下降，央(yāng)行为了平衡(héng)储(chǔ)备资(zī)产配置，黄金是重(zhòng)要的选项(xiàng)，这对黄金的实物(wù)需(xū)求有非常积极的(de)推动(dòng)作(zuò)用。此外，当前全球宏观经(jīng)济前景不乐观，避险配置将增(zēng)加，这也(yě)对(duì)贵金属价格(gé)形成一定支撑作用。

　　丁沛舟认为，当前美(měi)联储与(yǔ)市场(chǎng)就年内美元货币政(zhèng)策预期有较大分(fēn)歧，但持续相对(duì)高利率的环(huán)境下，美国的经(jīng)济及金融(róng)领域的压力必(bì)然(rán)逐(zhú)步增(zēng)加，这从今年美(měi)国银行业风险事件上可见一斑(bān)。因此(cǐ)，随着时间(jiān)推(tuī)移，美联储与市(shì)场预期终将收敛，收敛情况(kuàng)会对(duì)贵金属价格产生(shēng)一定影(yǐng)响，需持(chí)续关注美联储货币政策变(biàn)化(huà)情(qíng)况。

　　“贵(guì)金属未来走势主要受美联储(chǔ)货币政策和避险情(qíng)绪的影响，当前(qián)由于美国核心通胀依然较坚持做核酸有无必要，有没有必要做核酸高，美联储年内降息的(de)预(yù)期下降，美元(yuán)指数连续下跌后存在反弹的(de)要求，短期将对贵金属(shǔ)带来压力。”程伟分(fēn)析称。

　　一德期货贵金属分析师张晨(chén)表示(shì)，对比2011年(nián)美国主(zhǔ)权债务危(wēi)机(jī)时期的(de)各环节(jié)重要时间节点(diǎn)，在(zài)当(dāng)前距离可能(néng)最早(zǎo)将于6月初到来的“大限日”仅半月有余的有(yǒu)限时间里，两党谈判仍(réng)处于僵持(chí)阶段(duàn)，一旦谈判(pàn)至5月最(zuì)后一周前仍未能取得进展，进(jìn)而重演2011年无法(fǎ)在截(jié)止日前形(xíng)成正式(shì)法案进而(ér)导(dǎo)致评级下调情形出现，将会对市场形成较大冲击(jī)。而在(zài)此(cǐ)之(zhī)前，避(bì)险情绪(xù)升温可(kě)能(néng)令(lìng)美债、美元和黄金表现强(qiáng)于其他资产。

　　白银重(zhòng)挫超5％

　　相(xiāng)较(jiào)于黄金(jīn)，白(bái)银(yín)跌幅更大。丁沛舟表示，白银较黄(huáng)金(jīn)工(gōng)业属性更(gèng)强，因此其对经济衰退预(yù)期更为敏感，价(jià)格弹性高于黄金。

　　华泰期(qī)货(huò)贵金属研究(jiū)员(yuán)师橙(chéng)表示，此前(qián)国内经济数据并不十分乐观，近日公(gōng)布(bù)的与通(tōng)胀相关的数据同样不理想，这激发(fā)了市场再度(dù)对经济展望担忧(yōu)的交易动机，而在此过程中，白银以及(jí)铜等此前相对高位(wèi)的(de)品种受到“狙击”。“白银工业属(shǔ)性相较于(yú)黄金更强，且价格弹性(xìng)也更大(dà)，因此，在工业品表现疲弱的(de)情(qíng)况下，白银价格受到的(de)拖累(lèi)更为显著(zhù)。”师橙说。

　　在师(shī)橙看(kàn)来，当下市(shì)场对于宏观经济展望相对悲观(guān)，引发工业品(pǐn)回落，白银(yín)在此过程中也并未能(néng)幸(xìng)免(miǎn)，但是就大方向(xiàng)而(ér)言(yán)，白银仍将逐步趋同于黄金走势。而美联储目前(qián)在(zài)5月完(wán)成25个基点加息后，大(dà)概率将会(huì)逐渐暂停加息(xī)动(dòng)作(zuò)，货币(bì)政策趋宽(kuān)乃(nǎi)至降息的预期(qī)会逐步增(zēng)强，叠(dié)加(jiā)目(mù)前市场对于未来经济展望存在较(jiào)大担忧，在(zài)这(zhè)样的(de)背景下(xià)，黄金仍(réng)值得配置。而白银(yín)价(jià)格虽(suī)然可(kě)能会由(yóu)于工业品相对(duì)疲弱而呈现弱于(yú)黄金的(de)格局，但(dàn)整体而言，呈现出持续大幅走弱的概率并不大。后市需要关注美联储货币政策(cè)拐点何(hé)时出现、海外银行(xíng)业风险(xiǎn)事(shì)件是否会持续发酵。同时(shí)，国(guó)内工业品在(zài)价格大幅(fú)走低后，是否会激发下游补(bǔ)库意(yì)愿，倘若下游(yóu)买兴因价跌(diē)而被提振，那(nà)么对于白银而(ér)言也是相对有利的因素。

　　“当前白银供(gōng)需缺口(kǒu)扩(kuò)大，且显性库存处于(yú)低位(wèi)，基本面偏紧格局使得白(bái)银在(zài)上涨(zhǎng)阶段(duàn)动能将(jiāng)强于黄金。”丁沛舟表示。

　　“对于白银来说，除了美元指数以外，还需关(guān)注国(guó)内经济数据的(de)好(hǎo)坏(huài)，包括(kuò)下周即将公布的4月固定资产(chǎn)投资(zī)、工业增加值(zhí)和消费(fèi)品零(líng)售(shòu)。”程(chéng)伟说。（本文有删减(jiǎn)）

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