财联社(shè)5月6日讯（编辑(jí) 若宇）黄金现货价格本周四一度冲上2080美(měi)元/盎司一线(xiàn)，创历(lì)史新高(gāo)。A股方(fāng)面(miàn)，珠宝首(shǒu)饰品牌老凤祥(xiáng)及(jí)潮宏基自(zì)去年(nián)10月(yuè)低点以来股价均<说一个人不上道是什么意思，不上道是什么意思？strong>接近翻倍(bèi)。

　　黄金价格的(de)持续(xù)攀升，引来众多(duō)投资者的目(mù)光。国泰君(jūn)安(ān)刘越男等人在4月23日(rì)研报中表(biǎo)示，黄(huáng)金(jīn)珠说一个人不上道是什么意思，不上道是什么意思？宝复苏(sū)节奏与弹性优于预期，根据(jù)行业(yè)数(shù)据，1-2月(yuè)同期(qī)高基数下黄(huáng)金(jīn)珠宝(bǎo)销售表(biǎo)现亮眼；3月后逐步进(jìn)入Q2同期低基数，金银珠宝类2023年3月社零同比+37.4％。

　　提及黄金珠(zhū)宝亮眼的逻(luó)辑，刘(liú)越男等人拆(chāi)解，其一，金价稳步(bù)上行预期提振长期需求，存(cún)货增值提振(zhèn)毛利率，C端消费(fèi)者(zhě)黄金投资保值需求及加(jiā)盟商补(bǔ)货需求有望(wàng)释放；其(qí)二，Q2开始婚庆需(xū)求显著回(huí)补(bǔ)，同(tóng)店开(kāi)店有(yǒu)望匹配释放，长(zhǎng)三角地区表现尤(yóu)其值(zhí)得(dé)期(qī)待(dài)；其三，古法金中流(liú)砥柱，金镶钻(zuān)打开利润弹性。

　　关于黄金珠(zhū)宝板(bǎn)块行情的可持(chí)续性，德(dé)邦证券郑澄怀(huái)在(zài)5月5日研报中分析(xī)，从(cóng)国(guó)际金价来(lái)看，全球地(dì)缘政(zhèng)治的不(bù)确定性、美(měi)国经济衰退的不确定性等因素均有望对(duì)金价形成长期支(zhī)撑(chēng)。从国内消(xiāo)费复苏的节奏来(lái)看，预计(jì)今年三四季度(dù)婚庆旺季将持续释(shì)放消费需求(qiú)。

　　长期来(lái)看(kàn)，龙头公司有望凭借精准的产品(pǐn)定位，创新性的(de)产品设计，以及积极的(de)渠道扩张策(cè)略下，持续提升市(shì)场(chǎng)占有率，平(píng)稳兑现业(yè)绩增长。当前黄(huáng)金珠(zhū)宝板块估(gū)值(zhí)基(jī)本处于历史中枢水平，仍具有较大的投(tóu)资吸(xī)引力。

　　中国银河证券研究院甄(zhēn)唯萱在(zài)研报(bào)中指出，预期国内(nèi)金(jīn)银珠宝市场规模未来将稳步上升，将(jiāng)在2024年超过90万亿元，年(nián)复合增长率约为5％，奢侈金(jīn)银珠宝(bǎo)的市场规模增长速度更快，年复(fù)合增长率约为17％。

　　头(tóu)豹研究院预测(cè)，中国(guó)金(jīn)银珠宝(bǎo)行业中(zhōng)黄金市(shì)场的增(zēng)速最(zuì)快，2018-2021年间的复(fù)合增长率为(wèi)5.9％，预计未来5年也将保持6％的增速。

　　从黄金珠宝行业的产(chǎn)业链(liàn)来(lái)看，主要包括上游黄(huáng)金、钻石等原材料(liào)供应，中游的制造(zào)设计及下(xià)游的终端零(líng)售环节，其中下游环节的附加值(zhí)较高，盈利(lì)能力较强。

　　国信(xìn)证(zhèng)券研报中指(zhǐ)出，下(xià)游零售(shòu)环(huán)节同样拥有较高(gāo)的(de)毛利率水(shuǐ)平，黄金品(pǐn)类零售毛利率(lǜ)10％-20％不等，钻(zuān)石镶嵌类(lèi)可(kě)达到60％左右的高毛(máo)利率水平，产业链附加值高(gāo)，相关企业通过强势(shì)的渠道建设以提高市场份额，可以获得(dé)更加优(yōu)化的盈利表现(xiàn)。

　　从竞争格局的(de)角度来看，截至2022年，中国金(jīn)银珠(zhū)宝行业(yè)市(shì)占(zhàn)率前十的集团(tuán)中，除了瑞士历峰集团、路易·威登集团外(wài)其余8个(gè)均为国(guó)产品牌集团。中国金(jīn)银珠宝行业头部公司(sī)周(zhōu)大福、老凤祥(xiáng)、豫园股份在2022年的市占率分(fēn)别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业内的(de)CR10不断提升，于2021年超过(guò)了30％。

　　据财联社不完全统计，相关上市(shì)公司包括萃华(huá)珠(zhū)宝、曼(màn)卡龙、菜百股份、潮宏基、老(lǎo)凤祥和周大生等，具(jù)体情况如下：

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